Podrobný přehled ekonomických událostí a firemních zpráv k 25. lednu 2026. Klidný víkend na trzích, zpráva Baker Hughes, údaje o obchodní bilanci Saúdské Arábie, národní svátek v Austrálii a očekávání před klíčovými rozhodnutími Fedu USA a Banky Japonska.
Víkendový den probíhá relativně klidně pro globální trhy: hlavní burzy v USA a Evropě jsou zavřené, zatímco v oblasti Asie a Tichomoří je obchodní aktivita snížena. Investoři bilancují uplynulý Světový ekonomický fórum v Davosu a připravují se na rušný nový týden. V centru pozornosti jsou nadcházející zasedání centrálních bank: ve středu Fed USA oznámí rozhodnutí o sazbě a následně může Banka Japonska přehodnotit svou měnovou politiku. Kromě toho se energetický sektor vyjadřuje zprávou ropné servisní společnosti Baker Hughes, která byla zveřejněna v netypický den – v neděli. Publikace makroekonomických údajů o obchodní bilanci Saúdské Arábie dává signál o stavu ropného exportu na konci roku. V takových podmínkách je pro investory důležité využít pauzy na trzích k přehodnocení rizik a přípravě na volatilitu nadcházejícího týdne.
Kalendář makroekonomie (MST)
- 06:00 – Saúdská Arábie: bilance zahraničního obchodu za listopad.
- Celý den – Austrálie: Národní svátek (Den Austrálie, 26. ledna; australské trhy jsou zavřené).
Centrální banky: Fed USA a Banka Japonska
- Fed USA – ve středu 28. ledna se uskuteční první zasedání Federálního rezervního systému v roce 2026. Trhy očekávají zachování základní sazby beze změn, avšak rétorika regulátora bude pečlivě zkoumána. Jakékoli signály o dalším postupu Fedu ohledně zpřísnění nebo uvolnění politiky ovlivní výnosy státních dluhopisů a dynamiku indexů S&P 500 a Nasdaq.
- Banka Japonska – na konci týdne se uskuteční zasedání, na kterém může být přehodnocena politika kontroly výnosnosti státních dluhopisů (YCC). Na pozadí rostoucích výnosů japonských 10letých dluhopisů k mnohaletým maximům se zvýšila očekávání rozšíření povoleného koridoru. Jakákoli změna parametrů YCC může způsobit skok v kurzu jenu a ovlivnit globální trhy s dluhopisy.
Ropa a suroviny
- Zpráva Baker Hughes (BKR) vychází při stabilních cenách ropy (Brent se udržuje v oblasti poloviny 60 USD za barel) a mírně volatilním trhu se zemním plynem. Jako jeden z lídrů v oboru ropných služeb, Baker Hughes poskytuje rané indikátory aktivity v ropném odvětví. Investoři hodnotí dynamiku nových zakázek na zařízení a služby společnosti, jakož i komentáře vedení ohledně vyhlídek odvětví v kontextu cenové konjunktury.
- Údaje o zahraničním obchodě Saúdské Arábie za listopad odrážejí stav exportu ropy největšího světového exportéra. Stabilní obchodní přebytek signalizuje stabilní ropné příjmy a může podpořit náladu zemí OPEC+. Nicméně snížení přebytku by mohlo naznačovat pokles objemů exportu nebo cen, což je důležité pro předpovědi na ropném trhu. Ceny zlata zůstávají vysoké (nad 3300 USD za unci), což ukazuje na trvající poptávku po bezpečných aktivech v podmínkách globální nejistoty.
Zprávy: USA
- Baker Hughes (NASDAQ: BKR) – velká ropná servisní společnost z indexu S&P 500 – zveřejní zprávu za 4. čtvrtletí 2025 po ukončení obchodování v neděli. Analytici očekávají zisk na akcii kolem 0,67 USD a tržby ~7,1 miliardy USD. V centru pozornosti je marže servisního podnikání a objemy nových zakázek na zařízení pro těžbu ropy. Výsledky Baker Hughes určí tón pro energetický sektor před otevřením amerických trhů v pondělí.
Další regiony a indexy: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50: V Evropě je neděle tradičně volným dnem od firemních zpráv a investoři směřují svou pozornost na makroekonomické faktory. Na začátku nadcházejícího týdne se v eurozóně očekávají údaje o podnikatelské náladě a první zprávy průmyslových gigantů, které mohou ovlivnit pohyb indexu Euro Stoxx 50. Kurzy EUR/USD a GBP/USD si udržují relativní stabilitu, reagují na očekávání ohledně rozhodnutí Fedu a Banky Anglie.
- Nikkei 225 / Japonsko: V Tokiu pokračuje sezóna finančních zpráv za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2025. V prvních dnech týdne zveřejní zprávy řada technologických a průmyslových společností (např. výrobci elektroniky a zařízení), a jejich výsledky ovlivní dynamiku Nikkei 225. Dodatečně se blížící zasedání Banky Japonska drží japonský trh s dluhopisy a bankovní sektor v napětí.
- MOEX / Rusko: Na ruském trhu (index Moskovské burzy) nejsou o víkendu žádné významné publikace. Hlavní modré chipy se připravují na zveřejnění ročních výsledků blíže ke konci čtvrtletí, proto je v centru pozornosti vnější orientace – ceny ropy, geopolitické pozadí a kurzové pohyby rublu. Investoři v regionu se budou orientovat na globální signály a rozhodnutí Fedu, aby zhodnotili potenciální dopad na surové trhy a měny rozvojových zemí.
Souhrn dne: na co se zaměřit investora
- 1) Baker Hughes: nečekané zveřejnění zprávy v neděli činí výsledky BKR důležitým indikátorem pro celý ropný a plynárenský sektor. Silné ukazatele (nad očekávání ohledně zisku či tržeb) mohou podpořit akcie energetických společností, zatímco zklamání posílí opatrnost na trhu před začátkem týdne.
- 2) Fed a makropolitika: před námi je klíčová událost – zasedání Fedu 28. ledna. Investoři by se měli připravit na možnou volatilitu: jakékoli náznaky změny směru měnové politiky USA mohou vyvolat přehodnocení rizikových aktiv, od akcií technologických společností po měny rozvojových trhů.
- 3) Banka Japonska a globální dluhopisy: potenciální korekce politiky Banky Japonska ohledně kontroly výnosnosti může ovlivnit nejen Nikkei 225 a kurz jenu, ale i globální trhy s dluhopisy. Růst japonských výnosů se může promítnout do zvýšení sazeb dluhů v jiných zemích, což je důležité zohlednit globálními investory.
- 4) Ropný trh: kombinace údajů ze Saúdské Arábie a zprávy Baker Hughes poskytne čerstvý pohled na rovnováhu nabídky a poptávky na ropném trhu. Pokud statistika ukáže na stabilní export a optimistické prognózy služeb, ceny ropy mohou získat podporu, což je pozitivní pro související suroviny a měny exportérů.
- 5) Strategie na nový týden: aktuální pauza v obchodování je vhodný okamžik pro přehodnocení portfolia. S ohledem na nadcházející události (Fed, firemní zprávy, makrodata) se doporučuje investorům předem stanovit přijatelné koridory volatility a vstupní/výstupní body. Využití stop-ordery a zajištění rizik pomohou čelit novému týdnu lépe připraveně, zejména vzhledem k tomu, že pondělí začne s nižší aktivitou (absence obchodování v Austrálii) a trhy budou potřebovat čas, aby zareagovaly na celý soubor novinek.
