Světové zprávy z ropného, plynového a energetického sektoru k 1. únoru 2026: ropa, plyn, elektřina, OZE, uhlí a rafinace. Klíčové události globálního trhu energetických zdrojů pro investory a aktéry v oboru.
Aktuální události v oblasti palivo-energetického komplexu (PEK) k 1. únoru 2026 přitahují pozornost investorů a účastníků trhu svým rozsahem a smíšenými signály. Geopolitické napětí opět nabírá na síle: USA posilují sankční tlak v energetickém sektoru a rizika konfliktu na Blízkém východě rostou, což vytváří nejistotu a podněcuje růst cen ropy do mnohaměsíčních maxim. Současně globální trhy s ropou a plynem vykazují relativní odolnost. Ceny ropy, které v roce 2025 zaznamenaly výrazný pokles, částečně dohnaly ztracené pozice, ale zůstávají na umírněných úrovních z historického hlediska — na trhu přetrvává nadbytek nabídky při umírněném poptávce a aliance OPEC+ si udržuje kontrolu nad těžbou. Evropský plynový trh s jistotou prochází zimním obdobím: rekordní zásoby plynu v úložištích a mírné počasí v lednu udržují ceny na nízké úrovni a zajišťují pohodlí pro spotřebitele.
Mezitím globální energetický přechod nadále nabírá na síle: obnovitelné zdroje energie dosahují nových rekordů v generaci, přičemž pro spolehlivost energetických systémů se země stále spoléhají na tradiční uhlovodíky. V Rusku po podzimním skoku cen paliv vlády udržují přísná opatření pro stabilizaci domácího trhu s ropnými produkty. Následuje podrobný přehled klíčových zpráv a trendů v ropném, plynárenském, elektroenergetickém a surovinovém sektoru k tomuto datu.
Trh s ropou: geopolitická rizika vyvolala růst cen
Světové ceny ropy minulý týden výrazně vzrostly a dosáhly maximálních hodnot za posledních šest měsíců. I přesto ceny ropy zůstávají relativně umírněné díky fundamentálním faktorům trhu. Severomořská směs Brent se ustálila kolem $70–72 za barel, americká WTI — v rozmezí $64–66. Současné úrovně jsou stále o 10–15 % nižší než před rokem a výrazně zaostávají za vrcholovými hodnotami energetické krize 2022–2023.
- Nabídka OPEC+: Největší exportéři ropy si udržují disciplinu v dodávkách. V roce 2025 aliance OPEC+ postupně zvýšila těžbu téměř o 3 miliony barelů denně (od dubna do prosince) v souladu s mírněním předchozích omezení, což vedlo k vytvoření přebytku. Avšak na začátku roku 2026, s ohledem na sezónně nízkou poptávku v zimě, země OPEC+ přerušily další navyšování. Na jednání v lednu se účastníci jednomyslně rozhodli udržet současná omezení těžby alespoň do konce prvního čtvrtletí 2026, aby se předešlo novému nasycení trhu. V případě potřeby aliance signalizuje připravenost opět snížit těžbu. Tento preventivní přístup udržuje ropu v úzkém cenovém koridoru a snižuje volatilitu.
- Zpomalení poptávky: Globální růst spotřeby ropy se výrazně oslabil. Podle aktualizovaných odhadů Mezinárodní energetické agentury (IEA) vzrostl v roce 2025 celosvětový poptávka po ropě pouze o přibližně 0,7 milionu barelů denně (oproti +2,5 milionu barelů denně v roce 2023). OPEC odhaduje nárůst poptávky v roce 2025 přibližně na +1,2 milionu barelů denně. Důvody — zpomalení globální ekonomiky a účinky předchozího období vysokých cen, které podpořily úsporná opatření v oblasti energií. Další příspěvek k omezení poptávky přišel z Číny: ve druhé polovině roku 2025 byl růst průmyslové výroby a spotřeby paliva v ČLR nižší než očekávání (nárůst průmyslové výroby klesl na minimální tempo za 15 měsíců).
- Geopolitické faktory: Na trh s ropou současně působí různorodé politické síly. Na jedné straně eskalace sankčního napětí zintenzivnila omezení obchodu s energetickými zdroji. V čtvrtém čtvrtletí roku 2025 USA zavedly nejtvrdší sankce za poslední roky proti ruskému ropnému a plynovému sektoru (včetně zákazu transakcí s několika největšími společnostmi), což donutilo některé asijské dovozce snížit import ropy z RF. Navíc Washington v podstatě oznámil možnost uvalení vysokých cel (až 500%) na dovoz do USA ze zemí, které nadále nakupují ruskou ropu a plyn — tato iniciativa je zaměřena na zbavení Moskvy exportních příjmů, které financují konflikt na Ukrajině. Současně vzrostla rizika poruch v dodávkách na Blízkém východě: v lednu byly zprávy o tom, že USA zvažují možnost vojenského útoku na Írán v souvislosti s jaderným programem Teheránu. Na pozadí tohoto napětí investoři kalkulují s vyššími riziky při stanovení cen ropy. Na straně druhé příležitostné signály o možné příměří ve východní Evropě (zatím bez skutečných výsledků) vytvářejí očekávání, že dříve či později mohou být sankce proti ruskému exportu zmírněny a plný objem ruské ropy se vrátí na trh — tento faktor tlačí na medvědí nálady. Zatím komplexní vliv všech faktorů udržuje mírný přebytek nabídky nad poptávkou, což drží trh s ropou ve stavu malého přebytku.
V důsledku toho zůstávají ceny ropy v relativně úzkém rozmezí, nedostávají žádné stabilní impulzy ani k dalšímu růstu, ani k prudkému poklesu. Účastníci trhu pečlivě sledují nadcházející události — od rozhodnutí OPEC+ (nejbližší zasedání ministrů je plánováno na 1. února, kde se očekává prodloužení současné těžební politiky) až po vývoj geopolitické situace — které mohou změnit rovnováhu rizik pro ceny ropy.
Trh s plynem: Evropa prochází zimou sebevědomě, ceny zůstávají nízké
Na trhu s plynem je středem pozornosti úspěšné procházení zimy evropskými zeměmi. Zatímco sezóna se vyvíjí ve prospěch Evropy: leden byl poměrně mírný, a proto čerpání plynu z úložišť probíhá umírněným tempem. K začátku února jsou podzemní úložiště plynu (PÚG) v EU naplněna přibližně na 60 %, což je výrazně nad průměrnou úrovní pro tuto dobu roku a poskytuje vysokou míru bezpečnosti v dodavatelském systému.
Díky tomu, jakož i stabilním dodávkám zkapalněného přírodního plynu (LNG) a potrubního plynu z alternativních zdrojů, ceny na evropském trhu zůstávají na nízké úrovni. Referenční index TTF se pohybuje v rozmezí kolem €25–30 za MWh — několikanásobně nižší než vrcholové hodnoty energetické krize před dvěma lety. Pro průmysl a spotřebitele se tyto cenové úrovně staly znatelným ulehčením: mnohé energeticky náročné podniky obnovily výrobu a účty za vytápění pro domácnosti se oproti loňské zimě výrazně snížily.
Trh je připraven na možné povětrnostní překvapení: krátkodobé období ochlazení může dočasně zvýšit poptávku a ceny, ale v současnosti se neobjevují systémová rizika nedostatku paliva. Co více, evropská strategie diverzifikace zdrojů plynu a úsporných opatření prokázala svou účinnost, což umožňuje flexibilně reagovat na výzvy. Na globální úrovni, podle prognóz IEA, může globální spotřeba přírodního plynu v roce 2026 dosáhnout nového rekordu — především díky rostoucí poptávce v Asii. Nicméně v současnosti je nabídka LNG a potrubního plynu dostatečná na pokrytí potřeb, a evropský trh vstupuje do závěrečné fáze zimy bez otřesů.
Mezinárodní politika: sankční tlak, napětí na Blízkém východě a změny ve Venezuele
Geopolitické faktory nadále mají vážný vliv na energetické trhy. Na začátku roku 2026 Spojené státy aktivovaly úsilí o omezení ruského energetického exportu. Prezident Donald Trump prosazuje prostřednictvím Kongresu zákon, který předpokládá zavedení extrémně vysokých cel — až 500 % — na dovoz do USA z států, které „uvědoměle obchodují“ s Ruskem v oblasti ropy a plynu. Cílem americké strany je snížit příjmy Moskvy z exportu energetických zdrojů, které podle Washingtonu financují vojenský konflikt na Ukrajině. Tato opatření vyvolávají napětí ve vnější obchodě: Čína ostře protestuje proti vnějšímu tlaku na svou energetickou politiku, ujišťujíc, že její obchod s Ruskem je oprávněný a neměl by být politizován. Indie se na druhé straně snaží manévrovat — Dillí skutečně snížilo podíl ruské ropy v importu za poslední rok, současně vedouc jednání s Washingtonem o zmírnění amerických tarifů na indické zboží.
Další významnou událostí začátku roku jsou nečekané změny ve Venezuele, které mohou ovlivnit rozložení sil na ropném trhu. V prvních dnech ledna USA provedly vojenskou operaci, v jejímž důsledku byl venezuelský vůdce Nicolás Maduro odvolán z moci a vzat do vazby. Prezident Trump prohlásil o ochotě Washingtonu podpořit dočasné řízení země až do vytvoření nové vlády. Tento bezprecedentní krok vyvolal odezvu na mezinárodní scéně: řada zemí (například Čína) odsoudila narušení suverenity Venezuely a principů mezinárodního práva. Nicméně pro ropný a plynárenský sektor je hlavní otázkou, zda změna režimu povede k návratu venezuelské ropy na globální trh. Venezuela má největší prokázané zásoby ropy na světě, ale v důsledku sankcí a ekonomické krize její těžba za poslední desetiletí výrazně poklesla. Odborníci poznamenávají, že i při politických změnách nedojde k okamžitému nárůstu exportu: ropná infrastruktura země potřebuje rozsáhlé investice a modernizaci. Přesto očekávané postupné zrušení sankcí v budoucnu může zvýšit nabídku těžké venezuelské ropy na světovém trhu, což se stane novým faktorem pro rovnováhu sil uvnitř OPEC+.
Situace na Blízkém východě se rovněž vyostřila. V lednu USA zavedly nové sankce proti Íránu, obviňujíc Teherán z prosazování raketového jaderného programu a destabilizace regionu. Objevily se zprávy, že Washington zvažuje možnost cíleného úderu proti íránským jaderným objektům, pokud diplomatický tlak nepřinese výsledky. Írán kategoricky odmítl požadavky na omezení obranného potenciálu, prohlašující, že nesnese vnější zásahy. Eskalace rétoriky mezi USA a Íránem zvýšila nervozitu na trhu s ropou: obchodníci se obávají poruch v dodávkách z Peršského zálivu v případě vojenského konfliktu. Ačkoli přímého střetu se zatím podařilo vyhnout, hrozba destabilizace klíčového ropného regionu zvyšuje ceny a zůstává jedním z hlavních faktorů nejistoty pro účastníky trhu PEK.
Asie: rovnováha mezi dovozem a domácí těžbou
Země Asie — klíčoví hybatelé růstu poptávky po energetických zdrojích — podnikají aktivní kroky k posílení své energetické bezpečnosti a uspokojení rychle rostoucích potřeb ekonomiky. Zvláštní vliv na globální trh mají politika a výběr energetických strategií největších asijských spotřebitelů — Číny a Indie:
- Indie: Nové Dillí usiluje o snížení závislosti na dovozu uhlovodíků v rámci vnějšího tlaku. Po zahájení ukrajinské krize Indie výrazně navýšila nákupy levné ruské ropy, ale v roce 2025, pod hrozbou západních sankčních omezení, několik snížila podíl Ruska ve svém ropném importu. Současně se země zaměřuje na rozvoj domácích zdrojů: byla spuštěna rozsáhlá program na průzkum hlubokovodních nalezišť ropy a plynu, který má zvýšit vlastní těžbu k pokrytí rychle rostoucí domácí poptávky. Kromě toho Indie zrychleně rozšiřuje kapacity obnovitelných zdrojů energie (solární a větrné elektrárny) a infrastrukturu pro dovoz LNG a snaží se diverzifikovat svou energetickou bilanci. Nicméně ropa a plyn zůstávají základem její energetické dodávky, které jsou nezbytné pro průmysl a dopravu, proto je indické vedení nuceno vyvažovat mezi výhodami dovozu levného paliva a riziky sankcí.
- Čína: Druhá největší ekonomika na světě pokračuje v kurzu na posílení soběstačnosti v energetice, kombinujíc maximální zvyšování těžby tradičních zdrojů s rekordními investicemi do čisté energie. Podle předběžných údajů zejména v roce 2025 Čína dostala vnitřní těžbu ropy a uhlí na historická maxima, aby snížila importní závislost. Zároveň podíl uhlí na výrobě elektřiny v ČLR klesl na mnohaleté minimum (~55 %), protože země uvedla do provozu rekordní objemy nových solárních, větrných a vodních energetických kapacit. Podle odhadů analytiků Čína zavedla více solárních a větrných elektráren než zbytek světa dohromady, což umožnilo utlumit růst spalování fosilních paliv. Nicméně v absolutním vyjádření zůstává čínský apetít po energetických zdrojích obrovský: import ropy (včetně ruské) nadále hraje významnou roli při uspokojování poptávky, zejména v dopravě a petrochemii. Peking také aktivně uzavírá dlouhodobé smlouvy na dodávky LNG a zvyšuje výrobu jaderné energie. Očekává se, že v novém 15. pětiletém plánu (2026–2030) Čína stanoví ještě ambicióznější cíle pro rozvoj dekarbonizované energetiky, přičemž rovněž zohlední dostatečné rezervy tradičních kapacit — úřady chtějí předejít energetickému deficitu, vezmúc v úvahu zkušenosti s blackouty v minulém desetiletí.
Energický přechod: rekordy „zelené“ energetiky a role tradiční generace
Globální přechod na čistou energii v roce 2025 dosáhl nových výšek, potvrzujíc nezvratnost tohoto trendu. Ve mnoha zemích byly zaznamenány rekordní ukazatele výroby elektřiny z obnovitelných zdrojů. Podle odhadů mezinárodních analytických center celková výroba větrné a sluneční energie na konci roku 2025 poprvé překročila výrobu elektřiny ve všech uhlíkových elektrárnách. Tento historický mezník byl možný díky prudkému narůstání nových kapacit: v roce 2025 se globální výroba elektřiny na slunečních elektrárnách zvýšila o přibližně 30 % oproti předchozímu roku, a na větrných — o 7 %. To bylo dostatečné na pokrytí hlavního růstu globální poptávky po elektřině a vedlo k omezení využívání fosilních paliv v řadě regionů.
Avšak rychlý růst „zelené“ energetiky je provázen problémy spolehlivosti dodávek elektrické energie. Když přírůstek poptávky překročí, co se do systému zavede z obnovitelných kapacit, nebo jsou nepříznivé povětrnostní podmínky (bezvětří, sucho, extrémní mrazy), energetické systémy jsou nuceny kompenzovat nedostatek pomocí tradiční generace. V roce 2025 ve Spojených státech, na pozadí oživení ekonomiky, vzrostla výroba elektřiny v uhelných elektrárnách, protože dostupné OZE nestačily na uspokojení dodatečné poptávky. A v Evropě, kvůli slabému větru a nízkému stavu vody v hydrozdrojích během léta a podzimu, muselo být částečně zvýšeno spalování zemního plynu a uhlí pro pokrytí energetických potřeb.
Tyto příklady ukazují, že uhelné, plynové a jaderné elektrárny zatím hrají důležitou roli ochrany sítě, kompenzujíc proměnlivost solární a větrné generace. Energetické společnosti po celém světě aktivně investují do systémů skladování energie, inteligentních sítí a dalších pokročilých technologií, aby vyhladili kolísání výroby. Ale v následujících letech zůstane globální energetická bilance hybridní: rychlý růst OZE probíhá paralelně se zachováním významného podílu ropy, plynu, uhlí a jaderné energie, které zajišťují stabilitu energetických systémů a pokrývají základní zátěž.
Uhlí: vysoká poptávka přetrvává navzdory klimatické agendě
Světový trh s uhlím demonstruje, jak inertní může být globální energetická spotřeba. Navzdory snahám o dekarbonizaci zůstává využívání uhlí na planetě na rekordně vysoké úrovni. Podle předběžných dat v roce 2025 vzrostl celosvětový poptávka po uhlí opět přibližně o 0,5 %, dosáhnuvší přibližně 8,85 miliard tun — to je historické maximum. Hlavní nárůst připadal na asijské ekonomiky. V Číně, která spotřebovává více než polovinu veškerého uhlí na světě, relativní význam uhlí ve výrobě elektřiny, i když klesl na minimální úroveň za poslední desetiletí, zůstává obrovský v absolutním vyjádření. Co více, obávající se energetického deficitu, Peking schválil výstavbu nových uhelných tepelných elektráren v roce 2025, usilujíc o prevenci poruch v dodávkách energie. Indie a země jihovýchodní Asie také pokračují v aktivním spalování uhlí k uspokojení rostoucí poptávky po elektřině, protože alternativní zdroje se nevyvíjejí stejným tempem.
Ceny energetického uhlí se v roce 2025 stabilizovaly po prudkých kolísáních předchozích let. Na referenčních asijských trzích (například australské uhlí značky Newcastle) ceny se udržely výrazně pod vrcholem z roku 2022, ačkoli nad úrovní před krizí. To stimuluje těžařské společnosti udržovat vysokou úroveň těžby. Mezinárodní experti прогнозují, že globální spotřeba uhlí dosáhne plató na konci tohoto desetiletí, a poté začne pomalu klesat s ohledem na zesílení klimatické politiky a uvedení mnoho nových obnovitelných kapacit do provozu. Nicméně v krátkodobém horizontu uhlí stále zůstává klíčovou součástí energetické bilance pro mnohé země. Zajišťuje základní generaci a teplo pro průmysl, a proto, dokud se neobjeví efektivní alternativy, poptávka po uhlí zůstane stabilní. Takže střet mezi ekologickými cíli a ekonomickými realitami prozatím určuje osud uhelného odvětví: trend k poklesu je evidentní, ale „labutí píseň“ uhlí ještě zřetelně nenastala.
Ruský trh s petrochemickými produkty: stabilizace cen paliv díky úsilí státu
Na domácím trhu s palivy v Rusku na začátku roku 2026 nastala relativní stabilizace, dosažená díky bezprecedentní intervence státu. Již v srpnu–září 2025 vzrostly velkoobchodní ceny benzínu a nafty v zemi na rekordní úrovně, což donutilo vládu okamžitě zasáhnout. Byla zavedena přísná dočasná omezení na vývoz petrochemických produktů, zvýšena kontrola nad rozdělováním paliva uvnitř země a rozšířeny opatření finanční podpory pro rafinérii. Tato opatření přinesla viditelné výsledky na začátku roku 2026. Velkoobchodní ceny se odvrátily od vrcholů, zatímco maloobchodní ceny na čerpacích stanicích vzrostly pouze umírněně — přibližně o 5–6 % za celý rok 2025, což je v souladu s inflací. Fyzického nedostatku benzínu a nafty se podařilo vyhnout: čerpací stanice po celé zemi, včetně odlehlých regionů, jsou zásobeny palivem i v obdobích sezónního nárůstu poptávky.
Ruské úřady prohlašují, že mají v úmyslu i nadále udržovat situaci pod kontrolou. Vývozní omezení na palivo zůstávají v platnosti na začátku roku 2026 (pro benzín prodlouženy minimálně do konce února) a při prvních známkách nového disbalancu mohou být opět zpřísněna. Vláda je rovněž připravena uchýlit se k hmotným intervencím ze státních zásob paliva, jestli to bude nezbytné pro vyhlazení cenových kolísání. Pro účastníky trhu PEK taková politika znamená předvídatelnost domácích cen na petrochemické produkty, i přes vnější šoky — sankce a volatilitu globálních cen. Ropné společnosti se musely smířit s částečnými vývozními omezeními, ale celková stabilizace domácího trhu s palivy posiluje důvěru, že zájmy spotřebitelů a ekonomiky budou spolehlivě chráněny před cenovými otřesy.
