Klíčové zprávy z odvětví ropy a zemního plynu a energetiky na pátek, 2. ledna 2026: ropa, plyn, elektřina, OZE, uhlí, rafinerie a klíčové trendy na světovém energetickém trhu pro investory a účastníky energetického sektoru.
Hlavní trendy světového energetického trhu
Rok 2025 se pro odvětví ropy a zemního plynu uzavřel na pozadí protichůdných faktorů: cena ropy klesla téměř o 20 % kvůli obavám z nadvýroby, zatímco geopolitické napětí podporuje poptávku po „ochranných“ aktivech. Analytici se domnívají, že v roce 2026 by na ropných trzích mohl vzniknout nadbytek nabídky, který by tlačil na ceny, avšak místní omezení (embargo EU na ropné výrobky z Ruska, útoky na rafinerie) omezují vývoz a udržují ceny na vysoké úrovni, zejména u nafty.
Trendy na plynových trzích se mění rychleji: Evropa ustupuje od tranzitu přes Ukrajinu a plánuje kompletní odstřižení od ruského plynu do roku 2028, přičemž zvyšuje dovoz LNG. Asie rovněž přizpůsobuje trasy dodávek v reakci na obchodní rozpor. Mezitím roste celosvětová poptávka po elektřině – díky rychlému rozvoji datových center, umělé inteligence a elektromobilů – což stimuluje investice do obnovitelných zdrojů energie a energetických úložišť.
Ropný trh: ceny a prognózy
- Cenový výhled: experti předpovídají, že v roce 2026 se ropa Brent bude obchodovat kolem 60–65 dolarů za barel. Očekává se, že celková nabídka překročí poptávku o téměř 4 miliony barelů denně, což povede k nadbytku zásob.
- Politika OPEC+: země OPEC+ pozastavily zvyšování těžby a zachovaly dříve oznámené snížení výroby. Celková úroveň snížení zůstává kolem 3,2 milionu barelů denně, což odpovídá přibližně 3 % celosvětové poptávky.
- Poptávka: světová ekonomika vykazuje stabilní růst, a proto poptávka po ropě vzroste o několik set tisíc barelů denně v roce 2026. Aktivní růst spotřeby je patrný v Asii a na Blízkém východě, zatímco v USA začíná těžba břidlicové ropy mírně klesat.
- Geopolitika: vyhlídky na mírové urovnání na Ukrajině mohou zásadně změnit rovnováhu trhu s ropou. Zrušení sankcí a návrat ruských objemů na trh povede k nárůstu nabídky, zatímco jejich udržení bude podporovat ceny.
Plynový trh: dodávky a poptávka
- Plynovody: vývoz ruského plynu potrubím do Evropy klesl o více než 40 % ke konci roku 2025 kvůli uzavření ukrajinské trasy. EU plánuje kompletní odstřižení od dovozu ruského plynu do roku 2028, proto zůstává pouze několik tranzitních cest.
- LNG a alternativy: evropské země aktivně zvyšují nákupy LNG ze Spojených států, Kataru a dalších dodavatelů. Současně Asie prudce snížila dovoz LNG ze Spojených států po zavedení cel na americkou energii. Poptávka po LNG v Číně a Indii stále roste, neboť se tyto země snaží diverzifikovat zdroje paliva.
- Regionální trendy: Turecko investuje do plynárenské infrastruktury a skladování k posílení své energetické bezpečnosti. V Číně se očekává, že poptávka po zemním plynu poroste až do let 2035–2045 (až na 620–650 miliard kubických metrů ročně), což stimuluje další rozšíření plynových sítí.
Obnovitelná energetika a elektřina
- Poptávka po elektřině: spotřeba elektřiny v mnoha zemích roste rekordními tempy. V USA může překročit 4,2 trillion kWh do roku 2026 díky boomu datových center, rozvoji AI, elektrifikaci dopravy a sektoru bydlení.
- Podíl OZE: podíl obnovitelných zdrojů v produkci elektřiny se jasně zvyšuje. Do roku 2030 může celkový instalovaný výkon „zelené“ generace překročit 4,6 TW (80 % z toho jsou solární elektrárny), a v dalších letech se očekává výrazný nárůst podílu větru a slunce díky politice stimulů a zlevnění technologií.
- Úložiště energie: zavedení akumulátorových systémů nabírá na obrátkách. Čínští výrobci vedou v této oblasti – odhaduje se, že jejich export lithium-iontových baterií pro skladování vzrostl v roce 2025 o 75 %. Globální investice do úložišť také rostou a mohou překročit 60 miliard dolarů do konce roku.
Uhelný sektor
- Globální poptávka: podle prognózy IEA dosáhne v roce 2025 spotřeba uhlí rekordních 8,85 miliard tun (+0,5 % oproti roku 2024) a začne postupně klesat na konci desetiletí, protože rostou kapacity OZE, jaderné a plynové generace.
- Regionální dynamika: v Indii poptávka po uhlí klesla kvůli silným dešťům a růstu vodní energetiky, zatímco v USA vzrostla na pozadí zvyšujících se cen plynu. Čína, největší spotřebitel uhlí (o 30 % více než zbytek světa dohromady), v roce 2025 vykázala stabilizaci, ale na začátku 30. let se očekává pokles podílu uhlí v energetickém mixu.
- Ekologické faktory: země nadále vyvažují mezi klimatickými cíli a energetickou bezpečností. I při tlaku na dekarbonizaci zůstává uhelný sektor důležitý v řadě regionů, což vytváří nejistotu v politice a investicích.
Rafinace a ropné produkty
- Nedostatek nafty: v roce 2025 vzrostla marže evropské nafty přibližně o 30 %, zatímco cena ropy klesala. To souvisí s útoky na ukrajinské rafinerie a zákazem EU na dovoz paliva z ruské ropy. Omezená nabídka nafty podporuje vysoké spready na ropné produkty.
- Nové kapacity: velké projekty na výstavbu rafinérií v rozvinutých zemích se neplánují, takže trh s ropnými produkty čelí strukturálnímu nedostatku. Investoři očekávají, že vysoké marže na produktech přetrvají, dokud se nezvýší zpracovatelské kapacity.
- Venezuela: PDVSA hromadí těžké zbytky ve skladištích, neboť sankce omezují vývoz topného oleje a paliva. To zhoršuje nedostatek lodního paliva a ovlivňuje regiony závislé na venezuelském exportu.
Korprorátní události a projekty
- Smlouvy a investice: velké společnosti uzavírají významné dohody. Italská Saipem získala kontrakt v hodnotě 425 milionů dolarů na rozvoj největšího plynového pole Sakarya v Turecku. Britská Harbour Energy se stala operátorem mexického pole Zama (přibližně 750 milionů barelů ropy) a uzavřela dohody v hodnotě 3,2 miliardy dolarů v Mexickém zálivu, čímž posílila své postavení.
- Fúze a akvizice: v prosinci 2025 Harbour Energy zakoupila 32% podíl v projektu Zama a získala kontrolu nad aktivem LLOG v Mexickém zálivu. To učinilo společnost operátorem dvou největších nezávislých projektů v regionu.
- Sankce a licence: regulátoři nadále ovlivňují energetický sektor. V Srbsku byla petrochemickému závodu NIS (vlastněný „Gazprom Neft“) udělena dočasná licence OFAC do ledna 2026, což umožnilo obnovit provoz po zastavení spojeném se sankcemi USA.
Finanční a tržní ukazatele
- Burzovní trendy: přední akciové indexy energetických společností odrážejí situaci na komoditních trzích. Na konci roku 2025 se indexy Blízkého východu snížily následkem poklesu cen ropy (například index Saudské Arábie klesl o 1 %), a akcie velkých ropných a plynárenských společností vykázaly mírný pokles.
- Regulace a měnová politika: centrální banky ovlivňují investiční klimat. Například v Egyptě snížení základní úrokové sazby o 100 bps podpořilo růst akciového trhu (+0,9 %), čímž stimulovalo vnitřní poptávku. Podobná opatření jsou diskutována i v dalších rozvíjejících se zemích.
- Komoditní měny: měny zemí exportujících energetické zdroje zůstávají relativně stabilní díky fiskálním a rozpočtovým mechanismům. Ruský rubl, norská koruna a kanadský dolar jsou podporovány příjmy z prodeje ropy a plynu, což omezuje jejich volatilitu při poklesu cen.
