Hlavní novinky startupů a rizikového kapitálu k 25. květnu 2026. Největší AI kola, růst obranných technologií, investice do fintech a healthcare AI, nové trendy globálního trhu rizikového kapitálu a rozvoj AI infrastruktury
Globální trh startupů a rizikového kapitálu vstupuje do pondělí 25. května 2026 se zřejmým posunem kapitálu směrem k umělé inteligenci, infrastrukturním platformám, obranným technologiím, healthcare AI a fintech službám pro novou generaci technologických společností. Pro rizikové investory a fondy zůstává klíčovým tématem nejen rostoucí zájem o AI startupy, ale také změna samotné struktury trhu: kapitál se koncentruje kolem firem, které již prokázaly schopnost rychle škálovat příjmy, přitahovat korporátní klienty a stát se technologickou vrstvou pro další účastníky ekonomiky.
Zatímco v letech 2023–2024 hodnotil rizikový trh generativní AI jako perspektivní oblast, v roce 2026 investoři stále častěji považují umělou inteligenci za základní infrastrukturu pro další cyklus technologického růstu. Na první místo vystupují startupy, které řeší praktické úkoly: přístup k výpočetním kapacitám, vyhledávání pro AI agenty, automatizaci lékařských procesů, obranné autonomní systémy a bankovní infrastrukturu pro firmy s nativní AI.
AI infrastruktura se stává hlavním směrem rizikového kapitálu
Hlavním trendem týdne je další posílení AI infrastruktury jako centrálního směru pro rizikové fondy. Investoři jsou méně ochotni financovat abstraktní AI produkty bez jasné monetizace a stále aktivněji podporují firmy, které se stávají „kolejnicemi“ pro celou novou technologickou ekonomiku.
Klíčové směry, do nichž nyní směřuje rizikový kapitál:
- infrastruktura pro AI inference;
- cloud computing pro umělou inteligenci;
- vyhledávače pro AI agenty;
- platformy pro testování AI kódu;
- korporátní automatizace na bázi AI;
- AI kybernetická bezpečnost;
- softwarová vrstva pro práci s různými čipy a výpočetními architekturami.
Pro rizikové investory to znamená, že se trh postupně dělí na dvě části. První — startupy, které využívají AI jako funkci uvnitř produktu. Druhá — firmy, které vytvářejí infrastrukturu pro škálování celé AI ekosystému. Právě druhá skupina získává nejvyšší ocenění a největší kola financování.
Modal Labs: 355 milionů dolarů pro infrastrukturu AI kódu a inference
Jednou z nejvýznamnějších obchodů posledních dnů bylo kolo Modal Labs. Společnost získala 355 milionů dolarů v rámci Series C a získala ocenění kolem 4,65 miliardy dolarů. Pro rizikový trh je to důležitý signál: investoři jsou ochotni platit prémii za startupy, které se nacházejí na rozhraní dvou klíčových trendů — nedostatku výpočetní kapacity a růstu AI generovaného kódování.
Modal Labs poskytuje vývojářům přístup k výpočetním zdrojům pro AI inference, stejně jako prostředí pro testování kódu vytvořeného pomocí umělé inteligence. Růst poptávky přichází od biotechnologických firem, hedge fondů, projektů weather-tech a korporátních AI týmů.
Proč je obchod důležitý pro fondy
- Modal Labs vykazuje rychlý růst tržeb a poptávku ze strany podnikových klientů.
- Společnost působí v sektoru, kde jsou výpočetní kapacity omezeným zdrojem.
- Trh AI kódování zvyšuje potřebu bezpečného prostředí pro testování.
- Infrastrukturní AI startupy získávají multiplikátory nad průměrem rizikového trhu.
Pro rizikové fondy takový obchod potvrzuje, že AI infrastruktura se již stala samostatnou třídou aktiv uvnitř technologického trhu.
Exa: 250 milionů dolarů pro vyhledávání vytvořeného speciálně pro AI agenty
Další velkou zprávou je kolo Exa na 250 milionů dolarů při ocenění kolem 2,2 miliardy dolarů. Společnost buduje vyhledávací infrastrukturu pro AI agenty, kteří mají najít, analyzovat a využívat aktuální informace na internetu bez lidského zásahu.
Z pohledu rizikových investic se Exa nachází v jednom z nejperspektivnějších segmentů: vyhledávání pro AI. Zatímco tradiční vyhledávání bylo postaveno kolem člověka, nová model trhu předpokládá, že stále více dotazů budou provádět autonomní AI agenti. To vytváří novou infrastrukturovou niku, ve které startupy mohou konkurovat nejen s klasickými vyhledávači, ale také s podnikovými datovými platformami.
Investoři vidí v tomto směru několik motorů růstu:
- nárůst počtu AI agentů v podnikové sféře;
- růst poptávky po aktuálních datech pro automatizovaná řešení;
- přechod od chatbotových rozhraní k autonomním pracovním procesům;
- potřeba přesného vyhledávání pro podnikové AI;
- vytvoření nové vrstvy internetu, orientované nikoli na člověka, ale na stroje.
Anduril a rekordní zájem o obranné technologie
Obranné technologie zůstávají jedním z nejsilnějších směrů globálního rizikového trhu. Anduril získala 5 miliard dolarů a zvýšila ocenění na 61 miliard dolarů. To není jen velké kolo, ale ukazatel fundamentální změny postoje investorů k obranným technologiím.
Ještě před několika lety byly obranné startupy niche segmentem pro omezený okruh fondů. V roce 2026 se situace změnila: geopolitické napětí, růst obranných rozpočtů, rozvoj autonomních systémů a integrace AI do vojenské infrastruktury dělají z obranných technologií plnohodnotný institucionální sektor.
Nejpřitažlivější směry uvnitř obranných technologií:
- autonomní bezpilotní systémy;
- vojenský AI a analytika dat;
- edge computing pro obranné úkoly;
- robotizované platformy;
- systémy sledování a zpravodajství;
- software pro řízení operací;
- infrastruktura dvojího využití.
Pro rizikové fondy je tento sektor zajímavý tím, že kombinuje vysokou bariéru vstupu, dlouhodobé státní kontrakty a strategický charakter technologií.
Healthcare AI: Commure posiluje pozice v lékařské automatizaci
Sektor healthcare AI i nadále přitahuje velký kapitál. Commure získala 70 milionů dolarů financování při ocenění kolem 7 miliard dolarů. Společnost vyvíjí AI platformu pro zdravotní sektor a automatizuje významnou část úkolů spojených s řízením cyklu příjmů, fakturací, platbami a administrativními procesy.
Pro investory zůstává healthcare AI jedním z nejpřitažlivějších směrů, protože zdravotnický systém v mnoha zemích je zatížen provozními náklady. Startupy, které pomáhají klinikám snižovat výdaje, urychlovat administrativní procesy a zlepšovat finanční efektivitu, získávají stabilní poptávku i v podmínkách opatrného přístupu k riziku v investicích.
Proč healthcare AI dostává vysoké ocenění
- obrovský adresovatelný trh;
- vysoký podíl manuálních procesů v medicíně;
- ochota klinik platit za automatizaci;
- potenciál dlouhodobých kontraktů;
- silný efekt měřítka při implementaci AI platforem.
Pro rizikové investory je tento segment zvláště důležitý, protože kombinuje technologický růst a ochrannou povahu poptávky.
Fintech se vrací: Mercury získává 200 milionů dolarů
Fintech se znovu vrací do středu pozornosti rizikového kapitálu. Mercury získala 200 milionů dolarů při ocenění kolem 5,2 miliardy dolarů. Společnost se zaměřuje na služby pro technologické startupy, včetně AI nativních podniků, které potřebují bankovní produkty, treasury management, platební infrastrukturu a finanční nástroje pro rychlý růst.
Po období ochlazení trhu fintech investoři se stali selektivnějšími. Financování dostávají nejen masově spotřebitelské aplikace, ale také infrastrukturní platformy s prokázanými příjmy, vysokou zákaznickou základnou a schopností obsluhovat rostoucí sektor technologických společností.
Pro fondy je kolo Mercury důležité z důvodů:
- ukazuje obnovu zájmu o kvalitní fintech startupy;
- potvrzuje poptávku po finanční infrastruktuře pro AI firmy;
- demonstruje, že ziskovost a škálovatelné příjmy se opět staly klíčovými kritérii hodnocení.
Nová logika trhu rizikového kapitálu: méně obchodů, více kapitálu pro lídry
V roce 2026 se rizikový trh stává méně rovnoměrným. Kapitál se stále častěji koncentruje kolem omezeného počtu lídrů. Megakola se stávají normou pro pozdně stádium AI společností, ale raným startupům se stává obtížnější přitahovat financování bez silné technologie, příjmů nebo přístupu na strategický trh.
Tato koncentrace je obzvláště patrná v následujících sektorech:
- AI infrastruktura;
- frontier AI;
- obranné technologie;
- healthcare AI;
- robotika;
- fintech infrastruktura;
- deeptech;
- korporátní automatizace.
Pro rizikové fondy to znamená potřebu přísnější selekce. Vítězi se stávají nejen firmy s silným storytellingem, ale také startupy, které již prokázaly product-market fit, mají rostoucí příjmy a jsou schopny se stát platformou pro další účastníky trhu.
Evropa a Asie zesilují boj o AI ekosystémy
I když USA zůstávají centrem největších rizikových obchodů, Evropa a Asie aktivně budují své vlastní AI ekosystémy. Evropský trh se zaměřuje na suverénní AI, deeptech, průmyslovou AI a bezpečnost dat. Pro Francii, Německo a Velkou Británii se umělá inteligence stává otázkou technologické suverenity, nikoli pouze rizikového výnosu.
V Asii přetrvává silná aktivita v Číně, Indii, Singapuru a Jižní Koreji. Investoři hledají místní lídry v oblasti AI agentů, robotiky, softwaru pro polovodiče, podnikové automatizace a medicínských technologií.
Pro globální rizikové fondy to vytváří složitější mapu příležitostí. Trh startupů se stává nejen technologickým, ale také geoekonomickým: kapitál následuje regiony, kde je přístup k talentům, výpočetním zdrojům, státním programům a velkým korporátním klientům.
Na co by si měli dávat pozor rizikoví investoři a fondy
Pondělí 25. května 2026 ukazuje, že globální trh rizikových investic i nadále směřuje k zralosti a koncentraci. Investoři se stále méně orientují na hype a stále více na reálné ukazatele: příjmy, infrastrukturu, korporátní poptávku a schopnost startupu stát se součástí dlouhodobé technologické architektury.
V následujících měsících by se rizikoví investoři měli pečlivě zaměřit na několik směrů:
- AI infrastruktura — hlavní sektor pro velká kola a strategické investice.
- Obranné technologie — oblast s rostoucí rolí státních kontraktů a autonomních systémů.
- Healthcare AI — trh, kde automatizace přináší přímý ekonomický efekt.
- Fintech infrastruktura — obnova zájmu o platformy pro technologické podniky.
- Vyhledávání pro AI agenty — nová nika na rozhraní vyhledávání, dat a autonomních systémů.
- Pozdní stádium AI — zóna vysokých hodnocení, ale také zvýšených požadavků na kvalitu podnikání.
Hlavní závěr pro fondy: rizikový trh roku 2026 již není trhem masového financování všech AI projektů. Je to trh selektivního kapitálu, kde investoři vybírají infrastrukturní vítěze, a startupy soutěží nejen o zákazníky, ale také o přístup k výpočetním zdrojům, talentům a strategickým partnerům.
Pro rizikové investory a fondy přítomný okamžik vyžaduje disciplínu, hlubokou oborovou expertizu a připravenost odlišit krátkodobý AI šum od firem, které skutečně mohou stát na základě dalšího technologického cyklu.
