Globální zprávy o startupech a rizikovém kapitálu ze úterý, 10. února 2026: megakola v AI, návrat megafondů, aktivace IPO a klíčové transakce na světovém rizikovém trhu.
Na začátku roku 2026 se globální trh rizikového kapitálu vyvíjí na vlně jistého oživení po útlumu předchozích let. Roku 2025 se stal jedním z rekordních v objemech financování startupů (ustupuje pouze vrcholovým rokům 2021-2022), což signalizuje, že období klidu je za námi. Investoři po celém světě znovu aktivně financují technologické projekty – uzavírají se miliardové transakce a plány na IPO perspektivních společnosti se dostávají do popředí. Velcí hráči se vracejí na trh s rozsáhlými objemy, zatímco státy a korporace posilují podporu inovací. V důsledku toho privátní kapitál opět silně proudí do startupové ekosystémy, což podněcuje její růst ve všech fázích.
Růst rizikové aktivity je pozorován ve všech regionech. USA, a zejména Silicon Valley, zůstávají lídry (předně díky sektoru umělé inteligence). Na Blízkém východě byl zaznamenán historický nárůst: v roce 2025 startupy v regionu přitáhly přibližně 3,8 miliardy dolarů (+74 % oproti předchozímu roku) díky přílivu mezinárodního kapitálu, zejména do Saúdské Arábie a SAE. V Evropě zůstávají rizikové investice na vysoké úrovni. Na rozvíjejících se trzích se také projevuje oživení: Indie již předstihla Čínu v rizikových investicích, zatímco jihovýchodní Asie a země Zálivu vykazují nárůst na pozadí relativního útlumu v Číně. Startupové ekosystémy Ruska a SNS se snaží nezůstat pozadu, spouštějí místní fondy a programy podpory navzdory vnějším omezením. Formuje se nové globální rizikové boom, ačkoli investoři stále jednají selektivně a opatrně, pamětliví posledních lekcí z korekce trhu.
- Návrat megafondů a velkých investorů. Topoví rizikoví hráči shromažďují rekordní fondy a dramaticky zvyšují investice, nasytí trh kapitálem a podněcují apetit po riziku.
- Rekordní kola v oblasti AI a noví „jednorožci“. Mimořádně velké transakce zvedají ocenění startupů do nevídaných výšin, zejména v segmentu umělé inteligence.
- Aktivace trhu IPO. Úspěšné vstupy technologických společností na burzu a nové žádosti o umístění potvrzují, že dlouho očekávané „okno“ pro exit se opět otevřelo.
- Diverzifikace odvětvového zaměření. Rizikový kapitál je směřován nejen do AI, ale také do fintech, ekologických projektů, biotechnologií, obranných technologií a dokonce i do kryptostartupů.
- Vlna konsolidace a M&A transakcí. Velká fúze, akvizice a strategické investice přetvářejí krajinu odvětví a vytvářejí příležitosti pro exit a urychlený růst.
- Lokální zaměření: Rusko a SNS. Přes omezení se v regionu spouštějí nové fondy a iniciativy pro rozvoj místních startupových ekosystémů, přitahují pozornost investorů.
Návrat megafondů: velké peníze opět na trhu
Na rizikovou scénu se opět vracejí největší investiční hráči – jasný příznak návratu apetitu po riziku. Americký fond Andreessen Horowitz zahájil rok 2026 oznámením nových fondů o celkovém objemu přibližně 15 miliard dolarů (včetně miliardového growth-fondu). Lightspeed na konci roku 2025 přitáhl přibližně 9 miliard dolarů – další důkaz návratu velkých peněz do odvětví. Suverénní fondy zemí Perského zálivu také aktivně zvyšují svou činnost: investují desítky miliard dolarů do technologických projektů a realizují rozsáhlé programy rozvoje startupového sektoru na Blízkém východě. Renomované firmy Silicon Valley nashromáždily bezprecedentní rezervy neinvestovaného kapitálu („suchého prachu“) – stovky miliard dolarů, které jsou připraveny k použití na základě návratu důvěry na trhu. Příliv „velkých peněz“ naplňuje startupový trh likviditou, zajišťuje zdroje pro nové kola a podporuje růst ocenění perspektivních firem. Návrat megafondů a velkých institucionálních investorů nejen vystřeluje konkurenci o nejlepší transakce, ale také vnáší do odvětví důvěru ve další příliv kapitálu.
Rekordní investice do AI a nová vlna „jednorožců“
Oblast umělé inteligence zůstává hlavním motorem současného rizikového oživení, vykazuje rekordní objemy financování. Investoři se snaží obsadit pozice v lídrech AI sektoru, vkládají obrovské prostředky do nejperspektivnějších projektů. Například OpenAI v roce 2025 přitáhla přibližně 40 miliard dolarů investic (ocenění společnosti se přiblížilo 800 miliard dolarů) a podle insiderů diskutuje o nové kole ve výši až 100 miliard dolarů — částky, které byly dříve nemyslitelné pro startup. Další vyvíječ AI, Anthropic, vede jednání o přitáhnutí až 20 miliard dolarů při ocenění okolo 350 miliard dolarů. Zajímavé je, že rizikové investice jsou směrovány nejen do konečných AI aplikací, ale také do infrastruktury pro ně. Trh je ochoten financovat dokonce i „lopaty a krumpáče“ pro novou AI ekosystému — podle tvrzení se jeden startup v oblasti ukládání dat jednalo o miliardovém kole při velmi vysokém ocenění. Současný investiční boom přináší novou vlnu „jednorožců“ — společností s oceněním přes 1 miliardu dolarů. Ačkoli experti varují před rizikem přehřátí, apetit investorů po AI startupů zatím neochabuje.
Trh IPO nabírá na obrátkách: okno příležitostí pro výstupy
Světový trh primárních veřejných emisí (IPO) začíná ožívat po období klidu. Rok 2025 byl plodný: v USA se na burzu dostalo 23 společností s oceněním přes 1 miliardu dolarů (v roce 2024 bylo takových debutů jen 9), a souhrnná kapitalizace těchto IPO překročila 125 miliard dolarů, více než dvakrát předchozí rok. V Asii novou vlnu umístění odstartoval Hongkong, kde několik velkých technologických společností přitáhlo na burze souhrnně miliardy dolarů. V USA, například, fintech jednorožec Chime přidal přibližně 30 % v první den obchodování po IPO. Návrat aktivity na trhu IPO je pro rizikovou ekosystému nesmírně důležitý: úspěšné veřejné výstupy umožňují fondům zajišťovat zisk a směrovat uvolněný kapitál do nových projektů. Experti očekávají, že impulz IPO bude pokračovat i v roce 2026. Zvláštní šance na úspěšné umístění mají ziskové společnosti schopné ukázat investorům potenciál růstu pomocí AI. Mezi možnými kandidáty na IPO se jmenují jak velké fintech hráče, tak i vynikající AI společnosti. Pokud makro podmínky zůstanou příznivé, rok 2026 by mohl přinést novou vlnu ohromujících technologických IPO.
Diverzifikace investic: nejen AI
Rizikové investice nyní pokrývají stále širší spektrum odvětví a již nejsou omezeny pouze na AI směr. Po poklesu let 2022-2023 se oživuje fintech: velká kola financování probíhají nejen v USA, ale také v Evropě a na rozvíjejících se trzích. Globální investice do fintech vzrostly přibližně o 27 % za rok, návratem do pre-covidových úrovní. Zároveň se zvyšuje zájem o klimatické a „zelené“ technologie, stejně jako agritech — tyto segmenty přitahují rekordní investice na vlně trendu udržitelného rozvoje. V biotechnologii po útlumu dochází k obnově přílivu kapitálu na pozadí vzniku nových perspektivních vývojů. Významný nárůst dokazují projekty v oblasti bezpečnosti a obrany — investoři aktivně financují obranné technologie na pozadí zvýšené pozornosti k geopolitické a kybernetické bezpečnosti (v roce 2025 bylo do defense-tech investováno přibližně 8,5 miliardy dolarů, více než dvakrát více než předchozím roce). Částečné obnovení důvěry na kryptoměnovém trhu umožnilo některým blockchainovým startupům opět přitáhnout financování. Rozšiřování odvětvového zaměření činí startupovou ekosystému odolnější a snižuje riziko přehřátí jednotlivých segmentů.
Konsolidace a transakce M&A: zvětšení hráčů
Vysoké ocenění startupů a tvrdý boj o trhy tlačí odvětví k konsolidaci. Velké transakce fúzí a akvizic opět vycházejí na světlo, přetvářejí rozložení sil. Například korporace Google se rozhodla koupit izraelský startup kybernetické bezpečnosti Wiz za přibližně 32 miliard dolarů — rekordní částku pro izraelský technologický sektor a jednu z největších rizikových transakcí v historii. Tyto megatransakce ukazují snahu technologických gigantů získat klíčové technologie a talenty. Celkově aktivace M&A svědčí o zrání trhu. Zralé startupy se buď spojují navzájem, nebo se stávají cíli akvizic ze strany velkých korporací, a rizikové fondy konečně dostávají příležitost k dlouho očekávaným ziskovým exitům. Oživení trhu IPO navíc stimuluje tento proces – příklady úspěšných burzovních výstupů nastavují standardy ocenění a povzbuzují strategické investory k odvážnějšímu nabývání perspektivních týmů.
Rusko a SNS: lokální iniciativy na pozadí globálních trendů
Přes vnější omezení se v Rusku a sousedních zemích podnikají nové kroky pro rozvoj startupové ekosystémy. V letech 2025-2026 bylo oznámeno několik nových rizikových fondů o celkovém objemu kolem 10-15 miliard rublů, zaměřených na podporu projektů v raných fázích. FRII odstranila hranici obratu a je připravena investovat až 35 milionů rublů v nejranějších fázích, čímž vyplňuje nedostatek „seed“ kapitálu. Některé místní startupy již přitáhly stovky milionů rublů od ruských investorů, a úřady opět povolily zahraničním fondům investovat do místních technologických společností (to postupně obnovuje zájem zahraničního kapitálu). Ačkoli objemy rizikových investic v regionu jsou ve srovnání se světovými skromné, stabilně rostou. Velké společnosti se také zapojují do inovací — například Rosselhozbank zahájil vlastní rizikovou studii pro pilotování agro- a fintech startupů. Takové iniciativy by měly dodat nový impuls lokálnímu trhu a integrovat jej do světových trendů.
Celkově rizikový trh vstupuje do roku 2026 s opatrným optimismem. Kapitál se vrací do inovací, ale investoři věnují zvláštní pozornost kvalitě a udržitelnosti růstu.
