Aktuální zprávy o startupech a rizikovém kapitálu k 18. lednu 2026: rekordní kola v AI, návrat megafondů, oživení IPO a klíčové trendy globálního rizikového trhu.
Na začátku roku 2026 ukazuje globální trh rizikového kapitálu stabilní růst, definitivně překonávající důsledky poklesu posledních let. Podle posledních údajů dosáhl objem rizikových investic ve čtvrtém čtvrtletí 2025 maximálních hodnot za poslední roky, přičemž se přiblížil rekordním úrovním boomového roku 2021. Na podzim se vzestupný trend pouze zesílil: v samotném listopadu startupy po celém světě přilákaly přibližně 40 mld. USD financování (o 28 % více než v loňském roce). Dlouhá „riziková zima“ let 2022–2023 je za námi a soukromý kapitál se rychle vrací do technologického sektoru. Velké fondy obnovují rozsáhlé investice, vlády spouštějí iniciativy na podporu inovací a investoři jsou opět ochotni riskovat. I přes přetrvávající selektivnost v přístupech vstupuje odvětví s jistotou do nové fáze růstu rizikových investic.
Riziková aktivita roste ve všech regionech světa. USA i nadále vedou (především díky kolosálním investicím do oblasti AI); na Blízkém východu vzrostl objem obchodů díky štědrému financování ze strany státních fondů; v Evropě Německo poprvé za deset let předčilo Velkou Británii v celkově přitažleném kapitálu. V Asii dochází k posunu růstu z Číny do Indie a zemí jihovýchodní Asie, což kompenzuje relativní ochlazení čínského trhu. Startupové ekosystémy zemí SNS se také snaží nezůstávat pozadu, navzdory vnějším omezením. Formuje se globální boom rizikového kapitálu ve fázi počátku, i když investoři stále jednají selektivně a opatrně.
Níže jsou uvedeny klíčové události a trendy, které formují agendu rizikového trhu k 18. lednu 2026:
- Návrat megafondů a velkých investorů. Přední rizikové fondy shromažďují rekordní objemy fondů a opět saturují trh kapitálem, zahřívají chuť k riziku.
- Rekordní kola v oblasti AI a noví „jednorožci“. Bezprecedentní investice do umělé inteligence zvyšují ocenění startupů na nevídané výšiny a vyvolávají vlnu nových společností-„jednorožců“.
- Oživení trhu IPO. Úspěšná veřejná umístění technologických společností a zvýšení počtu žádostí o listing potvrzují, že dlouho očekávané „okno příležitostí“ pro exity se znovu otevřelo.
- Diverzifikace odvětvového zaměření. Rizikový kapitál směřuje nejen do AI, ale také do fintechu, klimatických projektů, biotechnologií, obranných technologií a dalších oblastí, čímž rozšiřuje obzory trhu.
- Vlna konsolidace a M&A obchodů. Velké sloučení, akvizice a strategická partnerství přetvářejí krajinu odvětví a vytvářejí nové příležitosti pro exity a urychlený růst společností.
- Obnova zájmu o kryptostartupy. Po dlouhé „kryptozimě“ blokchain projekty znovu získávají podstatné financování na pozadí růstu trhu digitálních aktiv a zmírnění regulace.
- Globální expanze rizikového kapitálu. Investiční boom zasahuje nové regiony — od Perského zálivu a Jižní Asie po Afriku a Latinskou Ameriku — formující místní tech huby po celém světě.
- Lokální zaměření: Rusko a SNS. V regionu se objevují nové fondy a iniciativy na rozvoj místních startup ekosystémů, postupně zvyšující zájem investorů o lokální projekty.
Návrat megafondů: velké peníze opět na trhu
Na rizikovou scénu triumpálně vstupují největší investiční hráči, což znamená nový nárůst chuti k riziku. Po několika letech klidu obnovily přední fondy shromažďování rekordního kapitálu a spouštějí megafondy, což ukazuje na důvěru v potenciál trhu. Například japonský konglomerát SoftBank formuje třetí fond Vision Fund o objemu ~$40 mld., zaměřený na pokročilé technologie (především projekty v oblasti umělé inteligence a robotiky). Dokonce i investiční firmy, které si předtím daly pauzu, se vracejí: fond Tiger Global po období opatrnosti oznámil nový fond o objemu ~$2,2 mld. — skromnější, než jeho předchozí obrovské fondy, ale s výběrovější strategií. Široce se představil také jeden z nejstarších hráčů rizikového kapitálu v Silicon Valley: v prosinci fond Lightspeed přilákal rekordních $9 mld. do nových fondů, aby investoval do rozsáhlých projektů (převážně v oblasti AI).
Aktivují se i suverénní fondy Blízkého východu: vlády ropného bohatství investují miliardy dolarů do inovačních programů, čímž vytvářejí silné regionální tech huby. Kromě toho se po celém světě objevuje mnoho nových rizikových fondů, které přitahují značný institucionální kapitál pro investice do vysoce technických společností. Největší fondy Silicon Valley a Wall Street nashromáždily bezprecedentní rezervy neinvestovaného kapitálu („suchého střeliva“) — stovky miliard dolarů jsou připraveny na akci, jakmile se trh oživí. Příliv „velkých peněz“ již cítíme: trh se naplňuje likviditou, konkurence o nejlepší obchody se zpřísňuje a odvětví dostává tolik potřebný impuls důvěry v další příliv kapitálu. Zvláštní pozornost si zasluhují i státní iniciativy: například v Evropě vláda Německa spustila fond Deutschlandfonds o objemu €30 mld. na přitahování soukromého kapitálu do technologií a modernizaci ekonomiky, což podtrhuje snahy vlád na podporu rizikového trhu.
Rekordní investice do AI: nová vlna „jednorožců“
Sektor umělé inteligence zůstává hlavním motorem současného vzestupu rizikového kapitálu, ukazuje rekordní objemy financování. Investoři po celém světě se snaží zaujat pozice mezi lídry AI trhu, a směřují obrovské prostředky do nejperspektivnějších projektů. V posledních měsících několik startupů v oblasti AI přilákalo bezprecedentně velké okruhy financování. Například vývojář modelů AI Anthropic obdržel přibližně $13 mld., projekt Ilona Muska xAI přibližně $20 mld., a méně známý startup v infrastruktuře AI přilákal více než $2 mld. a zvýšil své ocenění na přibližně $30 mld. Zvlášť pozornosti se dostalo společnosti OpenAI: série mega obchodů zvýšila její ocenění na astronomických ~$500 mld., což z ní činí nejdražší soukromý startup v historii. Japonská SoftBank nedávno vedla investici ve výši ~$40 mld. (ocenila společnost na přibližně $300 mld.), a nyní se podle zpráv korporace Amazon chystá dokončit dohodu o investici až do $10 mld., což ještě víc posílí pozici OpenAI na vrcholu trhu.
Tyto obrovské investice (často s vícenásobným přeplněním) potvrzují nával kolem AI technologií a zvyšují ocenění společností na nevídané výšiny, což vyvolává desítky nových „jednorožců“. Navíc jsou rizikové investice směrovány nejen do aplikovaných AI služeb, ale také do kritické infrastruktury pro ně. „Chytré peníze“ se dostávají i do „lopat a krumpáčů“ digitální zlaté horečky — od výroby specializovaných čipů a cloudových platforem po nástroje pro optimalizaci spotřeby energie datových center. Trh je připraven aktivně financovat i takové infrastrukturní projekty, které zajišťují ekosystém AI. I přes určité obavy z přehřátí zůstává apetít investorů k AI startupům nesmírně vysoký — každý se snaží získat svůj podíl na revoluci umělé inteligence.
Trh IPO ožívá: okno příležitostí pro výstupy
Globální trh primárních veřejných umístění (IPO) vychází z klidu a nabírá tempo. V Asii novou vlnu IPO zahájil Hongkong: během posledních týdnů tam na burzu vstoupilo několik velkých technologických společností, které celkově přilákaly investice za miliardy dolarů. Například čínský gigant na bateriové akumulátory CATL úspěšně umístil akcie na ~$5 mld., což ukazuje, že investoři v regionu jsou opět ochotni aktivně se účastnit IPO. V lednu 2026 debutoval na burze v Hongkongu jeden z předních čínských startupů v oblasti generativního AI, společnost MiniMax — její akcie vzrostly o 78% v první den obchodování, a tržní kapitalizace překročila 90 mld. HKD (přibližně $11,7 mld.). Silná poptávka po akciích MiniMax ukázala, že investoři jsou ochotni platit za „domácí šampiony“ v oblasti AI, zejména při podpoře ze strany Pekingu.
V USA a Evropě se situace také zlepšuje: americký fintech „jednorožec“ Chime nedávno debutoval na burze — jeho akcie vzrostly o přibližně 30% v první den obchodování. Krátce poté designová platforma Figma provedla IPO a přilákala přibližně $1,2 mld. při ocenění okolo $15–20 mld., a její kotace také v prvních dnech obchodování jistě vzrostla. Ve druhé polovině roku 2025 se na veřejný trh chystají i další známé startupy — mezi nimi platební služba Stripe a několik dalších vysoce oceněných společností.
I kryptoprůmysl se snaží využít oživení: například fintech společnost Circle úspěšně vstoupila na burzu (její akcie pak vzrostly), a kryptoměnová burza Bullish podala žádost o listing v USA s cílovým oceněním přibližně $4 mld. Návrat aktivity na trhu IPO je důležitý pro rizikovou ekosystém: úspěšné veřejné výstupy umožňují fondům realizovat zisky a směřovat uvolněný kapitál do nových projektů.
Diverzifikace investic: nejen AI
V roce 2025 pokrývají rizikové investice čím dál širší spektrum odvětví a už se neomezují pouze na AI. Po zpomalení v loňském roce ožívá fintech: rozsáhlá kola financování probíhají nejen v USA, ale také v Evropě a na rozvíjejících se trzích, což podněcuje růst perspektivních finančních služeb. Současně roste zájem o klimatické technologie, „zelenou“ energii a agrotechnologie — tyto směry přitahují rekordní investice na vlně globálního trendu udržitelného rozvoje.
Apetit po biotechnologiích se také vrací: vznik nových lékařských vývojů a online platforem znovu přitahuje kapitál, neboť odvětví se dostává z období poklesu ocenění. Kromě toho, v důsledku vzrůstajícího zájmu o bezpečnost, investoři začali podporovat také obranné technologické projekty, a částečné obnovení důvěry v kryptoměnový trh umožnilo některým blockchainovým startupům opět obdržet financování. Výsledkem rozšíření odvětvového zaměření se celá startupová ekosystéma stává odolnější a snižuje riziko přehřátí jednotlivých segmentů.
Konsolidace a M&A obchody: zvětšení hráčů
Přehnaná ocenění startupů a tvrdá konkurence na trzích tlačí průmysl k konsolidaci. Velké obchodní transakce sloučení a akvizice se znovu dostávají na přední plán, přetvářející rovnováhu sil. Například korporace Google souhlasila s akvizicí izraelského startupu kybernetické bezpečnosti Wiz přibližně za $32 mld. — rekordní částka pro izraelský technologický sektor.
Tyto mega obchodní transakce ukazují chuť technologických gigantů získat klíčové technologie a talenty. Celkově současná aktivita v oblasti akvizic a velkých rizikových transakcí svědčí o dozrávání trhu. Zralé startupy se spojují navzájem nebo se stávají cílem akvizicí ze strany korporací, a rizikoví investoři konečně mají možnost dlouho očekávaných ziskových exitu.
Rusko a SNS: Lokální iniciativy na pozadí globálních trendů
I přes vnější sankční tlak se v Rusku a sousedních zemích postupně zvyšuje aktivita startupů. V roce 2025 bylo oznámeno založení několika nových rizikových fondů s celkovým objemem kolem 10–12 mld. RUB, zaměřených na podporu technologických projektů v raných fázích. Lokální startupy začínají přitahovat vážný kapitál: například krasnodarský foodtech projekt Qummy přilákal přibližně 440 mil. RUB při ocenění přibližně 2,4 mld. RUB. Kromě toho byla v Rusku opět povolena zahraničním investorům investice do místních projektů, což postupně vrací zájem zahraničního kapitálu.
I když volume rizikových investic v regionu zatím zůstává skromné v porovnání s globálními, postupně rostou. Některé velké společnosti vážně uvažují o uvedení svých technologických divizí na burzu při zlepšení tržní konjungtury — například vedení VK Tech (dceřiné struktury VK) nedávno veřejně připustilo možnost IPO v dohledné budoucnosti. Nové státní podpůrné opatření a firemní iniciativy mají poskytnout dodatečný impuls místní startupové ekosystémě a provázat její rozvoj s globálními trendy.
Závěr: opatrný optimismus na začátku roku 2026
K začátku roku 2026 se v rizikovém průmyslu ustálily umírněně optimistické nálady. Rekordní kola financování a úspěšná IPO přesvědčivě ukázaly, že období poklesu je za námi. Účastníci trhu si však stále udržují jistou obezřetnost. Investoři nyní věnují zvýšenou pozornost kvalitě projektů a udržitelnosti obchodních modelů, snaží se vyhnout neopodstatněné panice. V centru nového vzestupu rizikových investic se nachází nikoli honba za přehnanými oceněními, ale hledání skutečně perspektivních nápadů, které mohou přinést zisk a změnit odvětví.
Dokonce i největší fondy vyzývají k uvážlivému přístupu. Někteří investoři poznamenávají, že ocenění některých startupů zůstávají velmi vysoká a ne vždy jsou podložena silnými ukazateli podnikání. Uvědomujíc si riziko přehřátí (zejména v oblasti AI), plánuje rizikové společenství jednat obezřetně, spojující odvahu investic s pečlivou „domácí prací“ při analýze trhů a produktů.
