Zprávy ze světa startupů a venture kapitálu k 7. lednu 2026: megafondy, rekordní kola v AI, noví jednorožci, oživení IPO a klíčové trendy na trhu venture kapitálu.
Na začátku roku 2026 globální trh venture kapitálu ukazuje důvěryhodný růst po období poklesu. Celkový objem investic do technologických startupů za rok 2025 se přiblížil historickému maximu: odhaduje se, že ve IV. čtvrtletí 2025 bylo investováno více než 100 miliard dolarů (přibližně +40% ve srovnání se stejným obdobím předchozího roku), což je nejlepší čtvrtletní výsledek od roku 2021. Dlouhá „venture zima“ let 2022-2023 je za námi a soukromý kapitál se rychle vrací do technologického sektoru. Největší fondy opět aktivně investují do perspektivních společností, investoři jsou ochotni podstoupit riziko pro vysoké potenciální výnosy. Odvětví se sebevědomě dostává do nové fáze vzestupu venture investic, i když opatrnost při hodnocení projektů přetrvává.
Venture aktivita roste ve všech regionech světa. USA stále vedou (zejména díky obrovským investicím do oblasti umělé inteligence). Na Blízkém východě objem investic do startupů vzrostl několikanásobně díky velkorysému financování ze strany státních megafondů. V Evropě poprvé za desetiletí Německo překonalo Velkou Británii v objemu venture obchodů, posilující postavení kontinentálních tech hubů. V Asii dochází k posunu růstu z Číny do Indie a Jižní a Jihovýchodní Asie, což kompenzuje relativní ochlazení čínského trhu. Afrika a Latinská Amerika se také hlásí o slovo – v těchto regionech se objevili první „jednorožci“, což svědčí o skutečně globální povaze současného vzestupu venture kapitálu. Startupové ekosystémy Ruska a zemí SNS se snaží nezůstávat pozadu: s podporou státu a korporací se v regionu zakládají nové fondy, akcelerátory a programy zaměřené na integraci lokálních projektů do světových trendů.
Níže jsou uvedeny klíčové zprávy a trendy, které utvářejí obraz venture trhu k 7. lednu 2026:
- Vrátí megafondy a velcí investoři. Vedoucí venture hráči formují bezprecedentně velké fondy a zvyšují investice, opět plnící trh kapitálem a aktivizující apetít k riziku.
- Rekordní kola financování a noví „jednorožci“ v oblasti AI. Obrovské investice do umělé inteligence zvyšují ocenění společností na nevídané výšky a rodí vlnu startupů-„jednorožců“.
- Oživení IPO trhu. Úspěšné debuty technologických firem na burze a vzrůst počtu žádostí o listing ukazují, že očekávané „okno příležitostí“ pro exit se opět otevřelo.
- Diverzifikace odvětvového zaměření. Venture kapitál je nasměrován nejen do AI, ale i do fintechu, klimatických technologií, biotechnologie, obranných vývojů a dalších oblastí, čímž se rozšiřují obzory trhu.
- Vlna konsolidace a M&A obchodů. Velké sloučení a akvizice mění krajinu odvětví, zajišťující investorům exity a urychlující růst sloučených společností.
- Globální expanze venture kapitálu. Investiční boom zasahuje nové regiony – kromě USA, západní Evropy a Číny dostávají masivní financování startupy na Blízkém východě, v jižní Asii, Africe a Latinské Americe.
- Lokální zaměření: Rusko a SNS. I přes omezení v regionu vznikají nové fondy a iniciativy pro rozvoj místních startupových ekosystémů, což podporuje zájem investorů o lokální projekty.
Vrátí megafondy: velké peníze opět na trhu
Na venture arénu se triumfálně vracejí největší investiční hráči, signalizující nový vzestup apetitu k riziku. Japonský konglomerát SoftBank prožívá svůj druhý „renesanci“, opět dává obrovské sázky na špičkové technologie – především v oblasti AI. Nový fond SoftBank Vision Fund III (objem přibližně 40 miliard dolarů) již aktivně investuje do perspektivních směrů, zatímco společnost reorganizuje své portfolio: konkrétně SoftBank nedávno prodal svůj podíl v Nvidia, aby uvolnil kapitál pro nové AI iniciativy, včetně mnohamiliardových investic do OpenAI. Současně vedoucí fondy Silicon Valley hromadí rekordní rezervy neinvestovaného kapitálu – stovky miliard dolarů „suchého prachu“, připraveného k využití, jakmile se trh posílí.
Opět o sobě dávají vědět také suverénní fondy Blízkého východu. Státní investiční fondy zemí Perského zálivu investují miliardy dolarů do inovativních projektů a spouštějí rozsáhlé programy rozvoje startupového sektoru, přičemž region se mění na nový globální tech hub. Řada známých venture firem, které dříve zpomalily svou aktivitu, se vrací na scénu s novými megakolami. Například investor z éry předchozího boomu Tiger Global po přestávce založil nový fond na 2,2 miliardy dolarů, slibujíc selektivnější a „pokornější“ přístup k investicím. Příliv „velkých peněz“ znatelně oživil ekosystém: trh se opět nasycuje likviditou, konkurence o nejlepší obchody se zostřuje a sektor získává potřebnou důvěru v další přísun kapitálu.
Rekordní kola a noví „jednorožci“: investiční boom AI
Sektor umělé inteligence zůstává hlavním motorem současného vzestupu venture kapitálu, stanovující nové rekordy v objemu financování. Investoři se snaží upevnit své místo mezi lídry AI trhu a směrují obrovské prostředky do nejperspektivnějších startupů. V posledních měsících několik společností v oblasti AI přitáhlo bezprecedentně velká kola. Například vývojář AI infrastruktury Anthropic získal kolem 13 miliard dolarů investic, a projekt Elona Muska xAI přibližně 10 miliard dolarů. Taková megakola, často doprovázená opakovaným přihlášením ze strany zájemců o investice, potvrzují vzrušení kolem technologií umělé inteligence.
Venture kapitál je přitom směrován nejen do aplikovaných AI služeb, ale i do kriticky důležité infrastruktury pro ně. Investoři jsou ochotni financovat dokonce „lopaty a krumpáče“ nové digitální éry – od výroby specializovaných čipů a cloudových platforem po nástroje pro optimalizaci energetické spotřeby v datových centrech. Podle analytiků celkový objem investic do oblasti AI za rok 2025 překročil 150 miliard dolarů, a na projekty související s umělou inteligencí připadalo více než polovina všech venture investic roku. I když odborníci varují před možným přehřátím tohoto segmentu, na trhu se i nadále objevuje stále více nových AI „jednorožců“, potvrzujících status AI jako klíčového směru současného vzestupu venture kapitálu.
IPO trh ožívá: okno příležitostí pro umístění
Světový trh primárních veřejných umístění prožívá po dlouhé přestávce v posledních letech očekávané oživení. Úspěšné veřejné nabídky několika významných technologických společností v roce 2025 ukázaly, že období poklesu je za námi. Fintech gigant Chime například uskutečnil jedno z nejvýraznějších IPO roku: jeho akcie v den debutu obchodování vzrostly o více než 30%, což posílilo víru investorů v nové umístění. V Asii vedl vlnu IPO Hongkong, kde v posledních měsících na burzu vstoupilo několik významných startupů, které dohromady přilákaly mnohamiliardové částky. Následují je také další známí „jednorožci“, takže se vytvořil povzbudivý front IPO na rok 2026.
Návrat aktivity na IPO trhu je pro venture ekosystémy extrémně důležitý. Úspěšné veřejné debuty znovu dávají fondům možnost výhodně vystoupit z jejich investic (exity), uvolňující kapitál pro nové projekty. Počet žádostí o IPO výrazně vzrostl, a společnosti, které dlouho odkládaly veřejný debut, se snaží využít otevřeného „okna“. Očekává se, že v roce 2026 trh uvidí nová hlučná umístění – mezi potenciálními debutanty se jmenují jak lídři AI (OpenAI, Anthropic), tak fintechoví jednorožci a představitelé dalších odvětví. Dlouhé období otevřeného okna pro IPO vnáší do odvětví optimismus, i když investoři důkladně hodnotí fundamentální údaje vycházející na burzu.
Diverzifikace odvětvového zaměření: nové horizonty investic
Venture investice nejsou již soustředěny výhradně na umělou inteligenci – kapitál je aktivně směrován do široké škály odvětví, čímž se trh stává vyváženějším. Signály oživení jsou patrné ve fintechu, klimatických technologiích, biotechnologiích, obranných sektorech a dalších segmentech. Takový posun naznačuje, že venture trh pokrývá různorodější okruh myšlenek a řešení, což snižuje závislost na jednom dominujícím trendu. Investoři diverzifikují svá portfolia, rozdělí prostředky mezi různá sektory ekonomiky.
- Fintech: Finanční technologie opět přitahují kapitál díky přizpůsobení se novým regulačním podmínkám a integraci AI (například v platebních službách a neo-bankách).
- Klimatické projekty: „Zelené“ technologie dostávají posílenou podporu na pozadí globálního kursu na dekarbonizaci – investoři financují inovace v oblasti obnovitelné energetiky, snižování emisí a ekologické infrastruktury.
- Biotechnologie a zdravotnictví: Biotech se znovu dostává do centra pozornosti díky průlomům v medicíně (vývoj vakcín, genová terapie) a využívání AI ve farmacii, což přitahuje nové investiční kola.
- Obranné a aerospace vývoje: Geopolitické faktory stimulují růst investic do vojenských technologií, kybernetické bezpečnosti, kosmických projektů a robotiky, přičemž stát a soukromé fondy společně podporují startupy dvojího použití.
Rozšíření odvětvového zaměření činí venture trh odolnějším a mnohostrannějším. Rozmanitost směrů snižuje rizika přehřátí jednoho sektoru a zakládá základ pro kvalitnější, vyvážený růst startupové ekosystémy v dlouhodobém horizontu. Investoři, na druhé straně, získávají možnost nalézt perspektivní projekty v různých oblastech – od financí a energetiky po medicínu a obranu – a tím zvyšovat celkovou efektivitu investic.
Vlna konsolidace a M&A: trh se zhušťuje
Na pozadí celkového vzestupu odvětví se zvýšila konsolidace: počet velkých fúzí a akvizic startupů se v roce 2025 výrazně zvýšil, dosahující maxima za posledních několik let. Technologičtí giganti a finanční korporace znovu aktivně skupují perspektivní mladé společnosti, snažíc se posílit své postavení ve strategických nichách. Rozsah obchodů je ohromující: korporace Google, například, souhlasila s akvizicí cloudového startupu v oblasti kybernetické bezpečnosti Wiz za přibližně 32 miliard dolarů – to je jeden z největších nákupů v historii technologického sektoru. V kryptoprůmyslu se uskutečnila neméně významná transakce: jihokorejská burza Upbit (operátor Dunamu) byla zakoupena internetovým gigantem Naver za částku přibližně 10 miliard dolarů, což se stalo největším fintech exitem v regionu.
Konsolidace se dotýká i dalších segmentů: ve fintechu, zdravotnictví, AI – všude velcí hráči přebírají startupy za účelem urychlení inovací a rozšíření produktových linií. Pro venture investory znamená vlna M&A dlouho očekávané exity (výnosy se realizují prodejem společností, nejen prostřednictvím IPO). Pro samotné startupy vstup do korporací otevírá přístup k rozsáhlým zdrojům, globální zákaznické základně a infrastruktuře, což urychluje jejich rozvoj. Aktivace fúzí a akvizic svědčí o zralosti jednotlivých segmentů trhu: nejúspěšnější společnosti se integrují do větších struktur, zatímco investoři získávají další nástroj na vrácení prostředků nad rámec veřejného umístění. I když je některé transakce podmíněny nutností (například startupy hledají „záchranu“ prodejem při obtížích s dalším samostatným růstem), celkově trend na zhuštění přidává venture trhu dynamiku a nové příležitosti pro všechny účastníky.
Globální expanze venture kapitálu: nové regiony na vzestupu
Venture boom posledních měsíců nabyl skutečně globálního rozsahu, rozšířil se daleko za tradiční technologická centra. Více než polovina světových venture investic nyní připadá na země mimo USA, což odráží formování nových růstových bodů. Blízký východ, který se rychle transformuje na silný investiční uzel: fondy zemí Perského zálivu investují miliardy do vytváření místních tech parků a rozvoje startupových ekosystémů. Indie a Jihovýchodní Asie překonávají rekordy v objemu venture obchodů, každoročně rodí nové „jednorožce“ a přitahují globální investory. Aktivně se také rozvíjejí technologické scény Afriky a Latinské Ameriky – v těchto regionech už vznikly startupy, jejichž ocenění překročilo 1 miliardu dolarů, což je proměňuje v nové globální hráče.
Tímto způsobem se venture kapitál stal geograficky podělenějším než kdy jindy. Perspektivní projekty mohou získat financování bez ohledu na zemi původu, pokud vykazují potenciál škálování. Pro investory to otvírá nové horizonty: hledání vysoce ziskových možností se nyní uskutečňuje po celém světě, a rizika se divergentují mezi různými regiony. Globální expanze venture trhu přispívá také k přílivu talentů a výměně zkušeností – technologické ekosystémy různých zemí jsou čím dál více provázány, posilující celkový inovační potenciál planety. Zesílená konkurence o perspektivní startupy na světové úrovni nakonec podněcuje kvalitu projektů a vytváří vyváženější prostředí pro růst nových společností.
Rusko a SNS: lokální iniciativy na pozadí světových trendů
I přes vnější omezení se v Rusku a sousedních zemích zaznamenává postupné oživení startupové aktivity na lokální úrovni. Ačkoliv celkový objem venture investic v RF za poslední roky poklesl, soukromí investoři a fondy si udržují opatrný optimismus. V roce 2025 se v regionu objevily nové fondy v celkovém objemu desítek miliard rublů zaměřené na financování technologických projektů v raných fázích. Velké korporace spouštějí vlastní akcelerátory a venture divize, a státní programy poskytují granty a investice pro startupy. Například v Moskvě v rámci jedné z iniciativ bylo přilákáno přibližně 1 miliard rub. do místních IT projektů – významný signál podpory pro trh.
Sleduje se posun zaměření směrem k vyspělejším a udržitelnějším společnostem. Venture investoři v Rusku a SNS preferují startupy s prokázaným výnosem a životaschopným obchodním modelem – tedy těmi, které jsou schopny růst i při omezeném přítoku nového kapitálu. Opatření na zmírnění některých překážek otevřely možnosti pro investice z přátelských zemí, částečně kompenzující odliv západního kapitálu. Řada velkých technologických společností v regionu zvažuje vstup na burzu: IPO jednotlivých IT divizí velkých holdingů je diskutováno a mohlo by vdechnout další život na místní trh. Postupně se formuje nová lokální venture ekosystéma, spoléhající na vnitřní zdroje a regionální hráče. Objevení prvních velkých obchodů a nových fondů vnáší opatrný optimismus: i v podmínkách omezené provázanosti s globálními finančními toky zakládají ruské a sousední trhy základ pro budoucí růst inovací.
