Analytický přehled ekonomických událostí a firemního reportování na pondělí, 1. prosince 2025. Klíčová makrodata, reporty firem USA, Evropy, Asie a Ruska.
Pondělí přinese další porci klíčových makroekonomických dat a firemních reportů. V centru pozornosti investorů se ocitnou ukazatele podnikatelské aktivity v průmyslu USA (PMI, ISM), vystoupení předsedy Fedu Jerome Powella a závěr „černého pátku“ online slev (Cyber Monday). Na trzích se také hodnotí výsledky schůzky OPEC+: země vyvážející ropu očekávaně udržely těžbu na dosavadní úrovni. Den slibuje být bohatý, a je důležité, aby investoři sledovali reakce trhů – od amerických až po asijské a ruské.
Globální makroekonomika
Světové akciové trhy uzavřely předchozí týden v plusu: S&P 500 přidal kolem +1% na konci pátku, NASDAQ +0,9%. Takový růst vyvolal naděje na obrat ekonomiky a očekávání uvolnění měnové politiky. V pondělí bude pozornost traderů upřena na USA – vychází index podnikatelské aktivity v průmyslu ISM (listopad) a konečný přehled od S&P Global k PMI. Předseda Fedu Jerome Powell by měl vystoupit se svým projevem, což dodává dalšímu zveřejnění dat extra důležitost: trhy se snaží zachytit signály o načasování a hloubce příštího rozhodnutí o sazbách. V tuto chvíli futures na federální fondy téměř na 80% přisuzují snížení sazby v prosinci, a pokud bude zveřejněno silnější data než očekáváno, může se důvěra v blížící se uvolnění oslabit.
Spotřebitelský poptávka – Cyber Monday
Pro sektor maloobchodu končí „černý pátek“ – pět dnů výprodejů od Dne díkůvzdání po Cyber Monday. První data naznačují rekordní aktivitu: online prodeje v USA překonaly loňské rekordy, experti očekávají celkový výnos o 5–7% vyšší než loni. To do značné míry podpořilo americký trh: spotřebitelé aktivně využívali slevy, zejména v online segmentu. Investoři budou tato data analyzovat jako indikátor spotřebitelské poptávky a jejího vlivu na kvartální reporty maloobchodníků. Monitorování spotřebitelské důvěry (index Michiganu) na konci týdne také ukáže, jak moc se „výprodejový“ optimismus odrazil v náladách domácností.
Ropný trh a OPEC+
O víkendu země OPEC+ uspořádaly zasedání a, jak bylo očekáváno, udržely těžbu na současné úrovni v prvním čtvrtletí 2026. Žádná překvapení nenastala, a ceny ropy zůstávají stabilní: Brent se obchoduje kolem $62–63/barel. Po výsledcích setkání přinesl trh signál o převaze stability nad agresivním růstem těžby. Bez zesílení úspor zůstane nabídka ropy stabilní, což brání výraznému zdražení „černého zlata“. Přesto zůstává na horizontu riziko nového cenového tlaku v případě geopolitických otřesů nebo neočekávaného poklesu poptávky. Výsledky zasedání OPEC+ budou pečlivě sledovány i tradeři ruských aktiv: možné udržení přebytku nabídky může zatížit kurzy měn surovinových exportérů, včetně rublu.
Firemní reporty USA
- MongoDB (MDB): V pondělí večer společnost uspořádá konferenční hovor k výsledkům III. čtvrtletí finančního roku 2026. Analytici očekávají růst tržeb vlivem zavádění cloudových produktů. Investory zajímá, zda se naplní vysoké předpovědi společnosti o rozšíření zákaznické základny a ziskovosti.
- Credo Technology (CRDO): Po uzavření trhu také zveřejní finanční výsledky II. fiskálního čtvrtletí 2026. Předpoklady silného reportu ukazují na další růst podnikání v oblasti prodeje optických síťových řešení v tempu boomových poptávky po AI infrastruktuře.
- ITT Inc. (ITT): Publikuje zprávu za III. čtvrtletí. Tato průmyslová skupina obvykle oznamuje výsledky na začátku prosince. Růst poptávky v leteckém a automatizovaném sektoru může zvýšit prognózy zisku.
Investoři budou srovnávat výsledky těchto společností s předchozími očekáváními a analyzovat komentáře vedení. Reporty technologických a průmyslových firem poskytnou orientaci o stavu podnikových výdajů a investičních trendů.
Firemní reporty Evropy a Asie
V Evropě a Asii nejsou na pondělí plánovány žádné velké reporty, ale účastníci trhu se připravují na týden plný korporátních událostí. Na nadcházející dny jsou naplánovány prezentace výsledků německých automobilových gigantů a bank, stejně jako reporty japonských korporací. Zatímco Cyber Monday udržuje fokus na spotřebitelích, účastníci v Asii vyhodnocují reakce místních trhů na globální trendy: například obnovení poptávky po polovodičích nebo pohyby národních měn. Pozornost bude také zaměřena na stav ruského trhu v kontextu vnějších faktorů.
Ruský trh
Moskevská burza na poslední obchodní den pátku vykázala umírněný růst na pozadí pozitivní dynamiky „černého pátku“ a stabilizace cen ropy. Rubl posílil vůči dolaru, udržel se nad 75 za americký dolar. V pondělí mohou na ruské aktiva mít hlavní vliv vnější signály – rozhodnutí OPEC+ o ropě a makrostatistika USA. Lokální události na začátku prosince jsou omezeny na zveřejnění indexů důvěry nebo slabých firemních dat, a proto se fokus posouvá na globální konjunkturu. Ruským investorům by mělo být umožněno sledovat změny v kurzu ropy a kurzovou dynamiku rublu, jelikož stále určují výnosnost mnoha papírů na MOEX.
Na co se zaměřit investora
- ISM a PMI (USA): výsledky ukážou sílu průmyslového sektoru, což je obzvlášť důležité v kontextu očekávání snížení sazby Fedu. Zpomalení nebo zrychlení růstu PMI může dramaticky upravit prognózy měnové politiky.
- Projev J. Powella: jakékoli komentáře o budoucím kurzu sazeb nebo ekonomické situaci v USA okamžitě odrazí na tržních očekáváních a kurzovních hodnotách.
- Černý pátek/Cyber Monday: zaznamenáváme výsledná čísla o prodejích v maloobchodu a online. Silné výsledky posílí důvěru v maloobchodní sektor a spotřebitelskou poptávku, slabé naopak zpřísní opatrnost.
- Ropný trh: trvající stabilita těžby OPEC+ drží ceny na současných úrovních. Všechna pozornost je však na možné změny rovnováhy mezi poptávkou a nabídkou: ropa stále určuje náladu energetického sektoru a kurz měn surovinových ekonomik.
- Reporty firem: MongoDB a Credo ukážou trendy v oblasti technologií a síťových řešení, ITT – v průmyslu. Investoři by měli sledovat, zda se naplní prognózy analytiků, a upravit odhady růstu odvětví.
V souhrnu tyto faktory nastaví tón obchodování na začátku prosince. Při stálém monitorování indikátorů a firemních novinek budou investoři schopni lépe se positionovat na jakékoliv kolísání trhu.
