Ekonomické události a korporátní zprávy — středа, 28. ledna 2026: zasedání FRS, sazba Banky Kanady a inflace v Rusku a Austrálii

Podrobný přehled ekonomických událostí a firemních zpráv k 28. lednu 2026. Zasedání Fedu USA, rozhodnutí Bank of Canada, publikace CPI v Rusku a Austrálii, protokoly Japonké centrální banky, týdenní zásoby ropy EIA, stejně jako zprávy firem ze Spojených států, Evropy, Asie a Ruska.

Ve středu se formuje rozsáhlý program pro globální trhy. V Asii přitahují pozornost protokoly z posledního zasedání Bank of Japan a zahájení největšího leteckého salonu Wings India 2026 v Hyderabadě (s účastí Boeing, Airbus a dalších), což odráží růst leteckého sektoru Indie. V Austrálii budou zveřejněny údaje o inflaci za IV. čtvrtletí, které ovlivní očekávání ohledně politiky Reservního banku Austrálie. Evropská seance probíhá v makroekonomickém plánu relativně klidně, avšak investoři sledují firemní zprávy předních firem regionu, zatímco situace na trzích bude do značné míry formována očekáváními ohledně rozhodnutí centrálních bank v Severní Americe.

Klíčovým událostí dne bude zasedání Federální rezervní systému (Fed USA) pozdě večer: výsledek schůzky FOMC určí náladu účastníků trhu ohledně úrokových sazeb v USA a budoucí měnové politiky. Dříve večer své rozhodnutí o sazbách oznámí také Bank of Canada, čímž položí tón pro další centrální banky. Energetický trh se soustředí na týdenní statistiku zásob ropy od EIA, která může ovlivnit ceny ropy a komoditní měny. Na firemní straně dojde k sérii finančních výsledků největších veřejných společností: od technologických gigantů USA (Microsoft, Meta, Tesla a další) po průmyslové lídry Evropy (ASML, Volvo) a přední hráče na asijských trzích (Advantest, Maruti). Ruské investory zajímají nové statistiky o inflaci a provozní ukazatele X5 Group. V souhrnu tyto faktory určí dynamiku indexů S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 a MosBirži během dne a jeho konce. Pro investory je důležité analyzovat události ve spojení: rozhodnutí centrálních bank ↔ výnosy obligací a kurz dolaru ↔ ceny komodit ↔ chuť k riziku na akciových trzích.

Kalendář makroekonomiky (MSK)

1. 02:50 — Japonsko: publikace protokolů z posledního zasedání Bank of Japan.
2. 03:30 — Austrálie: index spotřebitelských cen (CPI) za IV. čtvrtletí 2025.
3. 05:00 — Indie: otevření leteckého salonu Wings India 2026 (28.–31. ledna, Hyderabad).
4. 17:45 — Kanada: rozhodnutí Bank of Canada o klíčové úrokové sazbě.
5. 18:30 — Kanada: tisková konference šéfa Bank of Canada po zasedání.
6. 18:30 — USA: týdenní obchodní zásoby ropy (EIA).
7. 19:00 — Rusko: index spotřebitelských cen (CPI) za prosinec 2025 (provozní údaje).
8. 22:00 — USA: rozhodnutí Fedu o úrokové sazbě (výsledky zasedání FOMC).
9. 22:30 — USA: tisková konference Fedu (předseda Jerome Powell o ekonomice a měnové politice).

Fed USA: rozhodnutí o sazbě

• Monetární politika: Trhy očekávají, že Fed udrží sazbu federálních fondů na současné úrovni po cyklu zpřísnění politiky. V centru pozornosti – signalizuje FOMC možnou změnu směru v příštích měsících. Jakýkoli náznak brzkého snížení sazby by mohl podpořit růst akcií a oslabení dolaru, zatímco prohlášení o zachování silné rétoriky pro boj s inflací by mohla zvýšit výnosnost státních obligací a tlak na vysoce rizikové aktiva.
• Prognozy a rétorika: Investoři podrobně analyzují doprovodné prohlášení a tón komentářů Jeromea Powella. Důležité jsou hodnocení stavu ekonomiky USA – stabilní trh práce a inflace blízko cílových úrovní by mohly umožnit Fedu udělat pauzu nebo ukončit cyklus zvyšování sazeb. Nicméně, pokud regulátor vyjádří obavy o stabilitu inflačního tlaku, mohlo by to znamenat delší období vysokých sazeb bez uvolnění.
• Reakce trhů: Rozhodnutí Fedu a rétorika tiskové konference tradičně vyvolávají zvýšenou volatilitu. S&P 500 a Nasdaq mohou ostře reagovat na jakékoli změny v prognózách sazeb, zejména technologický sektor je velmi citlivý. Kurz amerického dolaru a ceny zlata a ropy také stojí v přímé závislosti na signálech Fedu, jelikož ovlivňují globální likviditu a chuť k riziku.

Bank of Canada: očekávání ohledně sazby

• Rozhodnutí o úrokové sazbě: Bank of Canada oznámí rozhodnutí o klíčové sazbě v podmínkách stabilizace inflace kolem cíleného orientačního 2%. Většina analytiků předpokládá, že sazba zůstane beze změny s ohledem na zpomalení kanadské ekonomiky na konci roku 2025. Nicméně, neočekávaná změna sazby by byla překvapením pro trhy, přímo ovlivňující kurz kanadského dolaru (CAD) a dynamiku indexu TSX na torontské burze.
• Komentáře regulátora: Na tiskové konferenci hlava Bank of Canada poskytne aktualizovaný pohled na inflační rizika a stav ekonomiky. Investoři posoudí, zda rétorika naznačuje možnost budoucích snížení sazeb v roce 2026. Jakékoli zmínky o stabilitě cen komodit (důležitých pro kanadskou ekonomiku) a stavu trhu s bydlením budou mít vliv na očekávání měnové politiky. Podobnost nebo nesoulad přístupu Bank of Canada s jednáními Fedu USA mohou určovat tón pohybům měnových párů USD/CAD a celkovou náladu globálních investorů.

Inflace v Austrálii a Rusku

• Austrálie (CPI): Údaje o spotřebitelské inflaci za 4. čtvrtletí 2025 odrazí tempo růstu cen v australské ekonomice. Zvláštní pozornost je věnována základnímu indexu CPI: udržitelné zpomalení základní inflace by mohlo posílit očekávání, že Reservní banka Austrálie se zdržela dalšího zvyšování sazby nebo přejde k uvolnění. Na pozadí zpomalení čínské ekonomiky (klíčového obchodního partnera Austrálie) a poklesu cen komodit by slabý CPI posílil „holubičí“ nálady, zatímco neočekávaný růst inflace by mohl zvýšit výnosnost australských obligací a posílit AUD.
• Rusko (index cen): Rosstat zveřejní čerstvé údaje o spotřebitelských cenách, které poskytnou představu o inflační dynamice na konci roku 2025. V předchozích měsících inflace v Ruské federaci zrychlovala v důsledku oslabení rublu a rozpočtové stimulace, což donutilo Bank of Russia zvyšovat klíčovou sazbu. Pokud se prosincová data ukážou jako zpomalení růstu cen, mohlo by to snížit tlak na regulátora pro další zpřísňování politiky. Nicméně vysoká inflace (významně nad cílovými 4%) udrží očekávání udržení vysoké klíčové sazby v RF. Reakce trhu OZA (obligace federálního zadlužení) a kurzu rublu bude záviset na tom, zda statistika naplní očekávání nebo přinese překvapení.

Ropa a komodity: zpráva EIA o zásobách

• Zásoby ropy v USA: Týdenní zpráva Úřadu pro energetické informace (EIA) o zásobách surové ropy a ropných produktů v USA tradičně vychází ve středu a slouží jako indikátor rovnováhy poptávky a nabídky na největším světovém trhu paliv. Pokud data ukážou výrazné snížení komerčních zásob ropy, může to naznačovat trvalou poptávku nebo omezenou nabídku, což podporuje růst cen ropy značky Brent a WTI. Naopak, neočekávaný nárůst zásob by mohl oslabiť ropné ceny, což by bylo obzvláště citlivé pro akcie energetického sektoru a měny komoditních zemí (včetně rublu a kanadského dolaru).
• Dynamika cen komodit: Kromě zásob investoři sledují celkový trend na komoditních trzích. Ropa koncem ledna obchoduje v kontextu kombinace faktorů: geopolitika, dohody OPEC+ o těžbě a vyhlídky globální poptávky. Fluktuace cen ropy ovlivňují inflační očekávání po celém světě. Také jsou v hledáčku ceny průmyslových kovů a zlata: očekávání měkké politiky Fedu mohou podpořit drahé kovy, zatímco silné údaje o čínské ekonomice obvykle podporují růst kovů průmyslových.

USA: výsledky Microsoftu, Meta, Tesla a dalších

• Microsoft (MSFT): Jeden z lídrů indexu S&P 500 představí finanční výsledky za říjen–prosinec 2025. Investoři očekávají růst příjmů na pozadí stabilní poptávky po cloudových službách Azure a výrobcích AI. Zvláštní důraz na komentáře vedení o perspektivách podnikání в oblasti umělé inteligence a korporátního softwaru. Silný výsledek Microsoftu by mohl podpořit celý technologický sektor amerického trhu, zatímco slabé čísla mohou vyvolat výprodej akcií růstu.
• Meta Platforms (META): Mateřská společnost Facebooku a Instagramu se vyjádří za IV. čtvrtletí 2025, které zahrnuje sezonu vánoční reklamy. Trh očekává oživení růstu příjmů z reklamy díky zesílené monetizaci Reels a stabilnímu publiku. Také ve středu zájmu jsou náklady na projekty metaversa a umělé inteligence – investoři hledají známky zlepšení rentability po opatřeních ke snížení nákladů dříve v roce. Výsledky Meta určí tón celému NASDAQ, zejména pro internetový segment.
• Tesla (TSLA): Největší výrobce elektromobilů zveřejní finanční ukazatele za IV. čtvrtletí, včetně údajů o dodávkách za celý rok 2025. Pozornost investorů je zaměřena na provozní marži Tesly – podařilo se firmě udržet rentabilitu v podmínkách vysoké konkurence a rostoucích nákladů na suroviny? Také trhy očekávají aktualizace o výrobě nových modelů (např. Cybertruck) a prognózy poptávky v roce 2026. Dynamika akcií Tesly po zprávě může znatelně ovlivnit index Nasdaq a nálady v automobilovém sektoru.
• IBM (IBM): Konzervativní technologický gigant zveřejní příjmy za poslední čtvrtletí 2025. Investoři prozkoumají výsledky divizí cloudových řešení a softwaru, stejně jako ukazatele nového podnikání firmy po restrukturalizaci (oddělení divize služeb do samostatné firmy Kyndryl). Stabilní růst zisku a příjmů IBM bude pozitivním signálem pro „staré“ IT společnosti, zatímco slabé segmenty (např. poradenství nebo mainframy) mohou zvýšit obavy o poptávku korporátních klientů.
• Starbucks (SBUX): Největší světová síť kaváren zveřejní výsledky za 1. finanční čtvrtletí 2026 (říjen–prosinec 2025). Zaměření na srovnatelné prodeje (like-for-like) v USA a Číně: obnovení spotřebitelské aktivity v Číně po zrušení covidových omezení mohlo výrazně zvýšit příjmy v Asii, zatímco v USA investory zajímá stabilita poptávky při vysokých úrokových sazbách. Rentabilita Starbucks a dynamika programu loajality se také dostanou do centra pozornosti analytiků. Výsledky zprávy SBUX umožní posoudit stav spotřebitelského sektoru a trendy v turistickém průmyslu.

Evropa: zprávy ASML, Volvo a dalších společností

• ASML Holding (ASML): Holandský výrobce zařízení pro mikročipy, který patří mezi největší společnosti Euro Stoxx 50, zveřejní zprávu za IV. čtvrtletí 2025. Výsledky ASML jsou považovány za barometr polovodičového průmyslu v Evropě a na světě. Investoři očekávají údaje o objemu nových objednávek na litografické systémy, zejména v kontextu možného poklesu poptávky ze strany výrobců čipů v Číně a na Tchaj-wanu. Prognózy vedení ASML na rok 2026 (zejména ohledně poptávky po pokročilých EUV skenery) ovlivní celý technologický sektor evropských trhů.
• AB Volvo (VOLV): Švédský výrobce nákladních automobilů a speciální techniky zveřejní finanční výsledky za 4. čtvrtletí. Ukazatele Volvo jsou zajímavé jako indikátor světové průmyslové aktivity: objemy objednávek na nákladní automobily v Evropě, Severní Americe a Asii odrážejí stav dopravních a stavebních odvětví. Také pod hledáčem je marže podnikání – podařilo se firmě přenést nárůst nákladů (na suroviny, energii, mzdy) do cen techniky? Udržitelné výsledky Volvo podpoří akcie průmyslového sektoru v Evropě, zatímco známky poklesu poptávky mohou vyvolat opatrnost investorů.
• Lonza Group (LONN): Švýcarská chemicko-farmaceutická společnost, specializující se на výrobu ingrediencí a služeb pro biotechnologie, zveřejní zprávu za Q4 2025. Lonza je klíčový dodavatel pro řadu farmaceutických firem, takže dynamika jejího příjmu a objednávek odráží trendy v oblasti vývoje nových léků a vakcín. Investoři očekávají aktualizace poklesu, protože vysoké energetické náklady v Evropě mohly ovlivnit zisk. Výsledky Lonza dají signál o stavu farmaceutického sektoru a úrovni investiční aktivity v biotechnologiích.
• Další evropské společnosti: Ve středu také zveřejní výsledky řada dalších firem v Evropě, které reprezentují různé sektory. Mezi nimi: Royal KPN (Nizozemsko, telekomunikace), Tele2 (Švédsko, spojení), online broker Nordnet (Švédsko) a ocelářská společnost SSAB (Švédsko). Ačkoli tyto firmy nepatří mezi největší podle tržní kapitalizace, jejich výsledky doplňují celkový obraz stavu telekomunikačního sektoru, fintechových služeb a průmyslu v evropském regionu. Reakce lokálních trhů na jejich zprávy bude záviset na tom, zda společnosti překročí prognózy analytiků nebo se setkají s poklesem růstu.

Asie: zprávy Advantest, Maruti, Larsen & Toubro

• Advantest (6857.T): Japonský výrobce zařízení pro testování polovodičů zveřejní výsledky za 3. čtvrtletí 2025 finančního roku. Společnost patří mezi významné komponenty indexu Nikkei 225 a její zpráva umožní posoudit stav globální dodavatelské sítě čipů. Růst portfolia objednávek od výrobců mikročipů (například v Tchaj-wanu a USA) naznačuje oživení v průmyslu, zatímco slabé prodeje signalizují pokračující inventární korekci v sektoru. Pro investory jsou také důležité komentáře Advantest o poptávce po zařízeních pro testování nových čipů v důsledku rozvoje technologií AI a 5G.
• Larsen & Toubro (LT.NS): Největší indický inženýrsko-stavební konglomerát oznámí finanční výsledky za čtvrtletí. Výsledky L&T slouží jako barometr investiční aktivity v infrastruktuře a průmyslu Indie. Růst zisků a portfolia objednávek na pozadí vládních projektů a soukromých investic potvrdí zrychlení ekonomického rozvoje země. Zvláštní pozornost je věnována marži projektů a situaci v energetickém sektoru. Silné výsledky L&T mohou podpořit růst indického akciového indexu Nifty 50 a posílit důvěru zahraničních investorů v indický trh.
• Maruti Suzuki India (MARUTI): Největší indický výrobce automobilů, kontrolující přibližně polovinu domácího automobilového trhu, zveřejní zprávu za 3. čtvrtletí 2026 finančního roku. Investoři posoudí dynamiku prodeje automobilů Maruti v podmínkách rostoucích úrokových sazeb a konkurence ze strany zahraničních značek. Zvláštní význam mají ukazatele exportu a tržní podíl nových modelů, stejně jako komentáře vedení o stavu dodavatelských řetězců (nedostatek mikročipů) a plánech na elektromobily. Výsledky Maruti se odrazí na náladách v automobilovém sektoru Asie a poskytnou signál o spotřebitelské poptávce na rozvíjejících se trzích.

Rusko: X5 Group a firemní shrnutí dne

• X5 Group (FIVE): Vedoucí maloobchodní síť v Rusku (značky „Pjatjorka“, „Perekrestok“ a další) zveřejní provozní výsledky za rok 2025. Investory zajímá dynamika srovnatelných prodejů (LFL) v potravinovém segmentu na pozadí dvouciferné potravinové inflace a změny spotřebitelského chování. Očekává se růst celkových příjmů díky otevření nových obchodů a rozvoji online dodávek, avšak tempo růstu se může zpomalit ve srovnání s vrcholem postpandemického oživení. X5 může také zveřejnit předběžné odhady zisku nebo marže, což umožní posoudit vliv inflace nákladů (mzdy, logistika) na maloobchod. Jako jedna z „blue chips“ indexu MosBirža má X5 schopnost ovlivnit náladu ruského akciového trhu, zejména v sektoru spotřebních zboží.
• Další firemní události v RF: Kromě X5 zveřejní provozní výsledky za rok 2025 také relativně nová veřejná maloobchodní společnost s pánským oblečením Henderson Fashion Group (HNFG). Ačkoli objemy podnikání Henderson zaostávají za X5, její ukazatele zajímají v kontextu obnovení poptávky po nepotravinářském maloobchodu a módním segmentu v Rusku. Kromě toho investoři na ruském trhu nadále sledují vnější faktory – rozhodnutí Fedu USA a ceny ropy, které mohou převážit vliv místních zpráv. V kombinaci se statistikami o inflaci v RF pomohou tyto firemní zprávy vytvořit očekávání ohledně budoucí měnové politiky Bank of Russia a celkového stavu ekonomiky.

Výsledky dne: na co se zaměřit investora

• 1) Rozhodnutí centrálních bank (Fed a Bank of Canada): určí globální „ton“ pro trhy. Měkké signály podpoří akcie a obligace, přísná rétorika – zvýší volatilitu, zejména ve měnovém a komoditním segmentu.
• 2) Údaje o inflaci: ukážou trajektorii cen v různých částech světa. Nízký CPI v Austrálii a zpomalení inflace v Rusku budou pozitivní pro místní trhy, zatímco neočekávaný růst posílí očekávání přísné politiky regulátorů.
• 3) Firemní výsledky gigantů: výsledky Microsoftu, Meta, Tesla a dalších lídrů určují směr pro technologický sektor a indexy Wall Street. V Evropě a Asii klíčové společnosti (ASML, Volvo, Advantest a další) dají signály svým odvětvím. Překvapení v zprávách mohou vést k ostrým pohybům jednotlivých akcií a sektorů.
• 4) Ropný trh: reakce cen na ropu na statistiku EIA se odrazí na ropných a plynárenských společnostech a ekonomikách závislých na ropě. Investoři potřebují porozumět tomu, zda změna zásob je krátkodobou fluktuací nebo součástí více stabilního trendu poptávky/nabídky.
• 5) Geopolitika a další faktory: Kromě plánovaných událostí přetrvávají geopolitická rizika a zprávy, které mohou náhle upravit nálady. Účastníci trhu by měli zůstat flexibilní: kombinace makrodanych, rozhodnutí regulátorů a firemních výsledků vytváří složitý obraz, který vyžaduje vyvážený přístup k rizikům a aktivům.