Globální zprávy o startupech a rizikovém kapitálu k 29. lednu 2026: největší investiční kola, aktivita rizikových fondů, růst AI startupů a klíčové trendy na světovém trhu rizikového kapitálu.
Globální trh rizikového kapitálu se blíží ke konci ledna 2026 s důvěryhodným růstem. Po dlouhém poklesu let 2022–2024 a opatrném oživení v roce 2025 investoři po celém světě opět aktivně investují do perspektivních technologických startupů. Uzavírají se rekordní financovací obchody a plány na vstup firem na burzu se znovu dostávají na pořad dne. Největší hráči v odvětví se vracejí s masivními investicemi, vlády a korporace zvyšují podporu inovací – významný soukromý kapitál opět proudí do startupové ekosystémy. Tyto trendy signalizují vznik nové investiční bubliny na raných fázích, i když účastníci trhu stále přistupují k transakcím selektivně a uvážlivě.
Aktivita rizikového kapitálu roste ve všech regionech. USA posilují své vedoucí postavení (zejména díky investicím do oblasti umělé inteligence), na Blízkém východě se objem investic do startupů několikanásobně zvýšil díky přílivu kapitálu ze suverénních fondů, zatímco v Evropě došlo k přeskupení: Německo poprvé předběhlo Velkou Británii z hlediska počtu rizikových transakcí. Indie, jihovýchodní Asie a země Perského zálivu překonávají rekordy v přitahování kapitálu, zatímco aktivita v Číně poněkud poklesla. Startupové ekosystémy Ruska a okolních zemí se snaží držet krok s globálními trendy, navzdory vnějším omezením.
Níže jsou uvedeny klíčové události a trendy, které určují agendu rizikového trhu k 29. lednu 2026:
- Navrát megafondů a velkých investorů. Přední rizikové firmy shromažďují rekordní částky do nových fondů, saturují trh likviditou a zvyšují apetít na riziko.
- Rekordní kola v oblasti AI a nová vlna "jednorožců". Významné transakce zvyšují ocenění startupů až do nových výšin, zejména v segmentu AI, což vede k vzniku mnoha nových "jednorožců".
- Oživení trhu IPO. Úspěšné debuty technologických firem na burze a nové žádosti o uvedení na trh potvrzují, že očekávané "okno" pro vstup na veřejný trh se znovu otevřelo.
- Vlna konsolidace prostřednictvím M&A transakcí. Velké fúze, akvizice a partnerství mění krajinu průmyslu, poskytující investorům příležitosti pro rychlé výstupy.
- Diversifikace odvětvového zaměření. Rizikový kapitál se zaměřuje nejen na AI, ale také na fintech, klimatické projekty, biotechnologie, obranné technologie, kryptostartupy a další perspektivní oblasti.
- Lokální zaměření: Rusko a země SNS. Navzdory omezením se v regionu spouští nové fondy a programy pro rozvoj místních startupových ekosystémů, přitahující pozornost investorů.
Navrát megafondů: velké peníze se vrací na trh
Na rizikovou scénu triumfálně vracejí největší investiční hráči – v odvětví došlo k výraznému zvýšení apetitu na riziko. V posledních týdnech několik předních fondů oznámilo uzavření nových megafondů. Například americký Lightspeed Venture Partners přilákal přibližně 9 miliard dolarů (bezprecedentní fundraising roku 2025), a řada dalších předních firem rovněž vytvořila miliardové fondy. Po období klidu se na trh vrací také Tiger Global, který míří na přibližně 2,2 miliardy dolarů pro nový fond – což je výrazně méně než předchozí objemy, což odráží opatrnější přístup. Suverénní investoři také zintenzivnili své aktivity: státy Perského zálivu investují miliardy dolarů do technologických projektů a spouštějí vlastní programy na podporu startupů.
Japonský konglomerát SoftBank, který se vzpamatoval z předchozích neúspěchů, opět uzavírá velké sázky. Na konci roku 2025 SoftBank investoval přibližně 40 miliard dolarů do společnosti OpenAI. Návrat tak mocných finančníků znamená vznik stovek miliard dolarů "suchého prachu" – neinvestovaného kapitálu připraveného k použití. Tyto prostředky již proudí na trh, zvyšují konkurenci o nejlepší projekty a podporují vysoké ocenění perspektivních firem. Návrat megafondů a velkých institucionálních hráčů nejenže zvyšuje soutěž o nejvýhodnější obchody, ale také vnáší do odvětví důvěru v dalším přísunu kapitálu.
Rekordní AI investice a nárůst nových "jednorožců"
Oblast umělé inteligence zůstává hlavním motorem současného rizikového oživení, ukazuje bezprecedentní objemy financování. Investoři se snaží zaujmout postavení v avantgardě AI revoluce, směrující obrovské prostředky do nejperspektivnějších projektů. V roce 2025 několik společností přilákalo miliardová kola financování: OpenAI získala přibližně 40 miliard dolarů při ocenění přibližně 300 miliard dolarů, a její konkurent Anthropic kolem 13 miliard dolarů. Přičemž kapitál proudí nejen do uznávaných lídrů, ale i do nových týmů.
Například americký startup Baseten, rozvíjející infrastrukturu pro AI, přilákal přibližně 300 milionů dolarů při ocenění kolem 5 miliard dolarů. Taková investice rychle rozšiřuje klub "jednorožců". Jen za poslední měsíce stovky startupů – od generativního AI a specializovaných čipů až po cloudové AI služby – překonaly hranici ocenění 1 miliardy dolarů. Ačkoliv experti varují před rizikem přehřátí, apetít rizikového kapitálu k AI startupům zatím nevysychá.
Vlna IPO: okno pro výstupy se znovu otevřelo
Světový trh primárních veřejných nabídek ožívá po dvouleté přestávce, znovu poskytující startupům příležitosti k vstupu na burzu. V Asii novou vlnu listingů spustil Hongkong: za poslední měsíce tam na burzu vstoupilo několik velkých technologických společností, které celkově přilákaly miliardy dolarů. Například čínský výrobce elektroniky Xiaomi umístil dodatečný balík akcií za přibližně 4 miliardy dolarů a dokázal, že investoři v regionu jsou opět ochotni aktivně podporovat velké umístění.
V USA a Evropě se situace rovněž zlepšuje: po úspěšných debutech v letech 2024–2025 se stále více "jednorožců" připravuje stát se veřejnými. Americký fintech gigant Stripe, který dlouho odkládal IPO, nyní plánuje umístění v roce 2026 na vlně příznivé konjunktury. Také designová platforma Figma se rozhodla pro samostatný vstup na burzu místo prodeje strategickému investorovi a přilákala více než 1 miliardu dolarů – její tržní kapitalizace po tomto kroku bezpečně vzrostla. Dokonce i kryptoprůmysl se snaží využít oživení: fintech společnost Circle úspěšně provedla IPO. Je pozoruhodné, že i takoví giganti, jako jsou OpenAI a SpaceX, zvažují možnost veřejného umístění akcií – jejich IPO by mohla být jedním z největších v historii. Oživení aktivity na trhu IPO je pro rizikovou ekosystému mimořádně důležité: úspěšné veřejné výstupy vracejí investorům kapitály a umožňují je směrovat do nových projektů.
Konsolidace a M&A: největší transakce přetváří odvětví
Vysoká ocenění startupů a intenzivní konkurence o lídry vedou k zesílení konsolidace v technologickém sektoru. Velké korporace a vysoce ocenění "jednorožci" pozdních stádií čím dál častěji pohlcují perspektivní týmy nebo se spojí s jinými, aby urychlily růst. Rok 2025 se stal jedním z rekordních z hlediska objemu těchto transakcí: celková hodnota rizikových M&A na celém světě se přiblížila historickému maximu a v USA překročila úroveň boomu z roku 2021. Vyvrcholením této vlny bylo akvizice startupu v oblasti kybernetické bezpečnosti Wiz společností Google přibližně za 32 miliard dolarů – toto je největší nákup rizikové společnosti v historii odvětví.
Kromě této rekordní dohody došlo v různých segmentech k celé řadě miliardových akvizic. Níže jsou uvedeny některé příklady největších transakcí posledních měsíců:
- banka Capital One převzala fintech platformu Brex přibližně za 5,15 miliardy dolarů;
- kryptoburza Coinbase pohltila svého konkurenta – burzu derivátů Deribit;
- společnost IonQ koupila britský kvantový startup Oxford Ionics.
Oživení trhu M&A poskytuje rizikovým fondům nové příležitosti pro výhodný výstup z investic, zatímco startupy získávají prostředky k expanze pod křídly velkých partnerů. Vytváření větších hráčů prostřednictvím spojení urychluje zrání jednotlivých nágů a zároveň otevírá nové příležitosti pro týmy příští vlny.
Diversifikace investic: ne pouze AI
Růst v letech 2025–2026 se vyznačuje přílivem kapitálu do různých odvětví. Po poklesu v minulých letech se opět oživuje financování finančních technologií: velká kola se konají nejen v USA, ale také v Evropě a na rozvíjejících se trzích, což podporuje růst nových fintech služeb. Současně na vlně globálního směru na udržitelnost vzrůstá zájem o klimatické a ekologické projekty – startupy v oblasti obnovitelné energie, uchovávání energie a snižování uhlíkových emisí přitahují rekordní investice. Zájem se také vrací k biotechnologiím: nedávné průlomy v medicíně inspirovaly fondy k opětovnému financování velkých projektů v oblasti zdravotnictví. Navíc částečné obnovení důvěry na trhu s kryptoměnami umožnilo některým blockchainovým startupům znovu získat investice.
Vzrůstá také pozornost na obranné technologie, vesmírné projekty a robotiku. Na pozadí geopolitických výzev investoři ochotně podporují projekty v oblasti národní bezpečnosti, kosmické startupy a inovace pro průmysl 4.0. Níže jsou uvedeny hlavní směry, kromě AI, do kterých se nyní zaměřují rizikové investice:
- Finanční technologie (fintech): digitální banky, platební platformy, online služby;
- Klimatické a "zelené" projekty: obnovitelná energie, snižování uhlíkových emisí, ekologická infrastruktura;
- Biotechnologie a medicína: vývoj nových léků, biomediční zařízení, digitální zdravotní péče;
- Obranné a vesmírné technologie: defense-tech startupy, drony, satelity, robotické systémy.
Takto se riziková krajina stává vyváženější. Kapitál je distribuován mezi různé sektory, což snižuje riziko přehřátí jedné oblasti. Fondy vytvářejí diverzifikované portfolia a snaží se neopakovat chyby minulosti, kdy nadměrné financování jediného módního směru vedlo k vzniku "bublin" na trhu.
Rusko a SNS: lokální iniciativy na pozadí světových trendů
Navzdory vnějším omezením pozorujeme v Rusku a okolních zemích oživení startupové aktivity. Bylo oznámeno spuštění několika nových rizikových fondů s celkovým objemem přibližně 10–12 miliard rublů, zaměřených na podporu technologických projektů v raných fázích. Místní startupy začínají přitahovat vážný kapitál: například krasnodarský fúdtech projekt Qummy získal přibližně 440 milionů rublů při ocenění přibližně 2,4 miliardy rublů. Kromě toho byla v zemi opět povolena zahraničním investorům investovat do místních projektů, což pomalu navrací zájem zahraničního kapitálu.
Ačkoliv objemy rizikových investic v regionu jsou zatím skromné ve srovnání s globálními, postupně rostou. Některé větší společnosti uvažují o uvedení svých technologických divizí na burzu při zlepšení tržní konjunktury – tak, například, společnost VK Tech veřejně připustila možnost IPO v dohledné budoucnosti. Nové vládní podpůrné opatření a korporátní iniciativy mají za cíl poskytnout další impuls lokální startupové ekosystému a zařadit ji do světových trendů.
Perspektivy: opatrný optimismus
Riziková komunita vstupuje do roku 2026 s náladou zdrženlivého optimizmu. Úspěšná IPO, megakola a výstupy konce minulého roku ukázaly, že období poklesu je za námi, nicméně ponaučení z nedávné minulosti byla vzata v úvahu. Investoři nyní mnohem pečlivěji hodnotí obchodní modely startupů a jejich cestu k ziskovosti, vyhýbají se honbě za růstem za každou cenu. Tento disciplinovaný přístup pomáhá předcházet přehřátí trhu.
Přitom klíčové trendy vnášejí důvěru v další růst. Okno pro IPO, uzavřené v letech 2022–2023, se nyní otevřelo a umožňuje zralým firmám realizovat plány na vstup na burzu. Aktivní trh M&A poskytuje projektům nové možnosti pro výstupy a vznik nových megafondů zaručuje existenci kapitálu pro financování další generace startupů. Makroekonomická rizika přetrvávají, ale rizikoví investoři přistupují k začínajícímu oživení lépe připraveni než dříve. První týdny roku 2026 potvrzují: globální startupová ekosystém získává na tempu. Pokud pozitivní trendy pokračují, tento rok by mohl přinést další růst rizikových investic a vznik nových technologických lídrů.
