Novinky ze startupů a venture kapitálu - neděle, 4. ledna 2026: aktivita megafondů, noví AI jednorožci, oživení trhu IPO, návrat krypto startupů a konsolidace trhu
Na začátku roku 2026 globální trh venture kapitálu vykazuje výrazné oživení po dlouhém poklesu. Investoři po celém světě opět aktivně financují technologické startupy: uzavírají se multimilionové kola, plány IPO perspektivních společností znovu vystupují do popředí. Největší venture fondy a korporace se vracejí s rekordními investičními programy, vlády různých zemí zvyšují podporu inovativního podnikání. Příliv soukromého kapitálu zajišťuje mladým společnostem likviditu potřebnou pro růst a expanzi.
Venture aktivita nyní pokrývá všechny regiony světa. USA i nadále vedou, především díky obrovským investicím do oblasti umělé inteligence. Na Blízkém východě objem investic do startupů vzrostl více než dvojnásobně ve srovnání s loňským rokem. V Evropě je patrná redistribuce sil: Německo poprvé předstihlo Velkou Británii podle objemu venture obchodů, čímž posiluje pozice kontinentálních tech hubů. Indie, jihovýchodní Asie a další rychle rozvíjející se trhy přitahují rekordní kapitál, zatímco v Číně investoři jednají selektivněji kvůli regulačním rizikům. Startup ekosystémy Ruska a SNS se také snaží nezůstávat pozadu, navzdory vnějším omezením. Formuje se nový globální venture boom: investoři se vrátili na trh, i když se k transakcím stále přistupuje výběrově a opatrně.
- Návrat megafondů a velkých investorů. Venture lídři shromažďují bezprecedentně velké fondy a zvyšují investice, znovu plníce trh likviditou.
- Rekordní kola financování a nová vlna "jednorožců" v oblasti AI. Neobvykle velké investice zvyšují ocenění startupů na bezprecedentní výši, zejména v segmentu umělé inteligence.
- Oživení trhu IPO. Úspěšné vstupy technologických "jednorožců" na burzu a nové žádosti potvrzují, že "okno příležitosti" pro exity zůstává otevřené.
- Renesance krypto startupů. Růst krypto trhu oživil zájem investorů o blockchainové projekty, posilující příliv kapitálu do krypto průmyslu.
- Obranné a aeroskopické technologie přitahují investice. Geopolitické faktory podporují investice do vojenských technologií, kosmických projektů a robotiky.
- Diverzifikace odvětvového zaměření: fintech, klimatické projekty a biotech. Venture kapitál se zaměřuje nejen na AI, ale také na fintech, klimatické technologie a biotechnologie, čímž rozšiřuje obzory trhu.
- Vlna konsolidace a transakce M&A. Vysoká ocenění startupů a konkurence o trhy vyvolávají zvětšení hráčů: velké fúze a akvizice otevírají nové příležitosti pro exity a růst.
- Globální expanze venture kapitálu. Investiční boom překračuje hranice obvyklých center - kromě USA, západní Evropy a Číny je silný příliv kapitálu pozorován na Blízkém východě, v Asii, Africe a Latinské Americe.
- Lokální zaměření: Rusko a SNS. Navzdory sankcím se v regionu objevují nové fondy o objemu 10-12 miliard rubů pro rozvoj místních startup ekosystémů, což signalizuje pozvolné zotavení venture aktivity.
Návrat megafondů a příliv "velkých peněz"
Na venture trh triumfálně přicházejí největší investiční hráči, signalizující růst apetitu k riziku. Japonský konglomerát SoftBank oznámil založení nového Vision Fund III o objemu přibližně 40 miliard dolarů pro investice do pokročilých technologií (AI, robotika atd.). Současně SoftBank učinil bezprecedentní sázku na OpenAI, investovavší do společnosti více než 20 miliard dolarů a navýšil svůj podíl na přibližně 11 %. Suverénní fondy zemí Perského zálivu se také aktivizovaly: Saúdská Arábie, SAE a další investují miliardy dolarů do technologických projektů a spouštějí vládní megaprojekty pro rozvoj startup sektoru, čímž proměňují Blízký východ na nový globální tech hub.
Současně po celém světě vznikají desítky nových venture fondů. Venture fondy USA nashromáždily rekordní rezervy "suchého prachu" — stovky miliard dolarů nevyužitého kapitálu připraveného k investicím. Příliv těchto "velkých peněz" naplňuje ekosystém likviditou, zajišťující zdroj pro nová kola financování a podporující růst ocenění perspektivních společností. Návrat megafondů a velkých institucionálních investorů nejen zintenzivňuje konkurenci o nejlepší obchody, ale také vnáší do odvětví důvěru v další příliv kapitálu.
Rekordní kola a noví "jednorožci": boom investic do AI
Sektor umělé inteligence zůstává hlavním motorem současného venture vzestupu, nastavuje rekordy podle objemu financování v roce 2025. Podle odhadů analytiků související kapitál, který získaly AI startupy za rok, překročil 150 miliard dolarů (oproti předchozímu rekordu v ~92 miliard dolarů v roce 2021). Investoři se snaží investovat do lídrů AI, směrujících obrovské částky do nejperspektivnějších společností. Například startup xAI Elona Muska přitáhl přibližně 10 miliard dolarů a OpenAI obdržela asi 8 miliard dolarů při ocenění přibližně 300 miliard dolarů. Obě tyto kola byla opakovaně přeobjednána, podtrhující rozruch kolem předních AI týmů. Také mezi největšími obchody roku je přitažení 13 miliard dolarů společností Anthropic v září 2025 s podporou velkých technologických partnerů.
Venture kapitál jde nejen přímo do AI aplikací, ale také do jejich infrastruktury. Investoři jsou připraveni financovat i "lopaty a krumpáče" pro AI ekosystém: podle zvěstí je jeden startup v oblasti ukládání dat pro AI blízko uzavření miliardového kola při extrémně vysokém ocenění. Rychlý příliv prostředků vytváří novou vlnu "jednorožců". Přesto odborníci varují před riziky přehřátí: ocenění v segmentu AI rostou příliš rychle a při změně konjunktury může dojít k korekci.
Trh IPO ožívá: okno příležitostí pro umístění
Světový trh IPO se po dlouhém klidu s jistotou oživil a pokračuje v nabírání na obrátkách. V Asii novou vlnu umístění inicioval Hongkong: v posledních týdnech tam úspěšně vstoupilo na burzu několik velkých technologických společností, které celkově přitáhly multimiliardové částky. To potvrdilo připravenost investorů opět aktivně se účastnit IPO. V USA a Evropě se situace také zlepšuje: americký fintech "jednorožec" Chime nedávno debutoval na burze, a jeho akcie vzrostly přibližně o 30 % v první den obchodování. Následně se na trh připravují další známé startupy, takže "okno" pro nové IPO zůstává otevřené déle, než mnoho očekávalo.
Návrat aktivity na trhu IPO pokrývá široké spektrum společností a je mimořádně důležitý pro celý venture ekosystém. Úspěšná veřejná umístění umožňují fondům zajišťovat výnosné exity a směřovat uvolněný kapitál do nových projektů. Navzdory opatrnosti investorů prodloužené "okno příležitostí" podněcuje stále více startupů zamyslet se o vstupu na burzu, aby využily příznivou situaci.
Krypto startupy zažívají renesanci
Po dlouhém poklesu krypto trh v roce 2025 opět začal růst, což oživilo zájem venture investorů o blockchainové projekty. Kapitál se opět směřuje do krypto průmyslu — od infrastrukturních řešení a kryptoburz po DeFi platformy a Web3 startupy. Velké specializované fondy obnovily aktivitu v tomto segmentu, zatímco nové společnosti přitahují významná kola financování v kontextu růstu cen digitálních aktiv.
Odvětví také prochází konsolidací. Ukazuje se jedna z největších exitu roku: nákup jihokorejské kryptoburzy Upbit (společnost Dunamu) za přibližně 10 miliard dolarů ukázal, že nejsilnější hráči jsou připraveni pohlcovat konkurenty. Celkově se nyní investoři soustředí na zralější oblasti: infrastrukturu, finanční služby a zajištění dodržování regulačních požadavků. Takový fokus zakládá základy pro další růst odvětví na stabilnějším základě.
Obranné a aeroskopické technologie přitahují investice
Geopolitická situace a růst obranných rozpočtů stimulují příliv kapitálu do vojenských a kosmických technologií. Startupy vytvářející inovace pro obranný sektor — od dronů a kybernetické bezpečnosti po umělou inteligenci pro armádu — dostávají podporu jak od státu, tak od soukromých investorů. Na vlně tohoto poptávky rostou i příbuzné oblasti: vývojáři satelitních systémů, raketových technologií a robotiky úspěšně uzavírají kola financování, využívajícím strategického zájmu velkých hráčů.
Obranný a aeroskopický segment prochází novým boomem. Vlády uzavírají partnerství se startupy, aby získaly přístup k pokročilým vývojem, a venture fondy vytvářejí specializované programy pro investice do dual-use technologií. Tento trend posiluje spojení mezi technologickým sektorem a tradičním obranným průmyslem, otevírající startupům přístup k značným rozpočtům a urychlující jejich růst.
Diverzifikace: fintech, klimatické projekty a biotech
V roce 2025 venture investice pokrývaly stále širší okruh odvětví a již se nezaměřovaly pouze na oblast AI. Po poklesu předchozích let se oživení projevuje ve fintechu, klimatických technologiích a biotechnologiích. Fintech startupy opět přitahují kapitál, převážně díky adaptaci na novou regulační atmosféru a integraci AI (například v platebních službách a neobankách). Klimatické ("zelené") projekty získávají zvýšenou podporu na vlně globálního kurzu na dekarbonizaci: investoři financují inovace v oblasti energetické infrastruktury, průmyslové dekarbonizace a ekologických technologií adaptace. Biotechnologické společnosti se také vracejí do popředí — průlomy v medicíně, vývoj vakcín a aplikace AI v farmacii přitahují nová kola financování.
Rozšíření odvětvového zaměření znamená, že venture trh se stává více vyváženým. Investoři diverzifikují portfolia, rozdělují kapitál mezi různá odvětví ekonomiky. Takový přístup snižuje rizika přehřátí jednoho segmentu a vytváří základ pro stabilnější, kvalitní růst celého startupového trhu.
Konsolidace trhu: velké M&A transakce se vracejí
Vysoká ocenění startupů a tvrdá konkurence o trhy vedly k nové vlně fúzí a akvizic. V roce 2025 se počet velkých transakcí M&A výrazně zvýšil a dosáhl rekordní úrovně za poslední roky. Technologičtí giganti a finanční korporace opět aktivně vykupují perspektivní mladé společnosti, aby upevnily své místo v strategických nikách. Rozsahy některých akvizic jsou pozoruhodné: korporace Google se dohodla na koupi cloudového startupu kybernetické bezpečnosti Wiz za přibližně 32 miliard dolarů — jedna z největších technologických transakcí v historii. Velké akvizice proběhly také v fintechu a krypto průmyslu, což potvrzuje trend k situaci na trhu.
Pro venture investory nárůst M&A znamená dlouho očekávané exity a návrat investic. Pro samotné startupy integrace do velkých podniků otevírá přístup k zdrojům a globálním zákaznickým základnám, urychlující expanzi. Vlna konsolidace svědčí o zralosti technologií: nejsilnější hráči trhu spojují síly a investoři získávají další nástroje pro exit mimo IPO. Ačkoli část fúzí je motivována nucenými kroky (kvůli obtížím s vlastním růstem), trend na M&A v celku přidává dynamiku venture trhu a dává investorům více strategických příležitostí.
Venture kapitál míří do nových regionů
Boom venture financování posledních měsíců se rozšířil daleko za hranice Silicon Valley a dalších obvyklých center. Nyní více než polovina globálního venture kapitálu připadá na země mimo USA, a na mapě se objevují nové "body růstu". Region Perského zálivu se rychle mění na silné centrum technologických investic díky mnohamiliardovým iniciativám blízkovýchodních fondů. V Asii je patrné posun aktivity: Indie a jihovýchodní Asie lámou rekordy podle objemu venture obchodů, zatímco v Číně tempo mírně zpomalilo kvůli regulačním omezením. V Evropě poprvé za dlouhá léta Německo převzalo prvenství podle venture investic, překonávajíc Velkou Británii. Afrika a Latinská Amerika také přinesly světu své první "jednorožce", což naznačuje skutečně globální charakter současného vzestupu.
Rozšíření geografického zaměření venture kapitálu vede k zesílení konkurence o perspektivní projekty po celém světě. Mezinárodní fondy stále více zkoumají rozvíjející se trhy, kde jsou ocenění startupů zatím nižší a potenciál růstu vysoký. Pro globální venture průmysl taková expanze otevírá nové obzory, umožňující efektivnější alokaci kapitálu a podporu inovací tam, kde dříve nedostávaly potřebné financování.
Rusko a SNS: lokální iniciativy na pozadí globálních trendů
Navzdory vnějším omezením se v Rusku a sousedních zemích zaznamenává určitá oživení startupové aktivity na místní úrovni. V roce 2025 objem venture investic v Ruské federaci celkově klesl, ale soukromí investoři a fondy neztratili opatrný optimismus. Objevily se nové fondy na financování technologií: například banka PSB založila fond o objemu 12 miliard rubů pro investice do IT startupů, a venture fond "Voshod" spustil pre-IPO fond na 4 miliardy rubů. Spolu s vládními rozvojovými institucemi jsou tyto iniciativy určeny k podpoře místních startup ekosystémů v podmínkách omezeného přístupu k západnímu kapitálu.
V regionu je patrný posun zaměření směrem k zralejším projektům. Investoři preferují společnosti s prokázanými příjmy a udržitelným obchodním modelem, které jsou schopny se rozvíjet i při omezeném přílivu nového kapitálu. Takový přístup zvyšuje šance na úspěch v aktuálním makroekonomickém prostředí. Postupně vzniká nový místní venture ekosystém, opírající se o vnitřní zdroje a regionální hráče. Objevení velkých obchodů a nových fondů vnáší opatrný optimismus: i když jsou odpojeny od globálních finančních toků, ruské a sousední trhy se snaží vybudovat soběstačnou infrastrukturu pro inovace, zakládající základy pro budoucí růst.
