Novinky v ropném a energetickém sektoru – sobota 3. ledna 2026: Sankční střetnutí pokračuje; nadbytek ropy tlačí na trh; stabilita dodávek plynu; rekordy „zelené“ energetiky
Aktuální události v sektoru paliv a energie (TPE) k 3. lednu 2026 přitahují pozornost investorů kombinací stabilních trhů a geopolitického napětí. Po složitém loňském roce vstupuje světový trh s ropou do nového roku s náznaky nadbytku nabídky: ceny ropy typu Brent se drží kolem 60 USD za barel (téměř o 20 % níže než úrovně před rokem), což odráží opatrné nálady a úsilí OPEC+ o udržení rovnováhy. Evropský trh s plynem vykazuje relativní odolnost v průběhu zimy – podzemní skladovací zařízení v EU jsou stále naplněna více než z poloviny, což zajišťuje rezervu při mírném nárůstu poptávky v chladných měsících. Na tomto pozadí zůstávají burzovní ceny plynu na relativně nízké úrovni, což usnadňuje zátěž nákladů na energii pro průmysl a spotřebitele v Evropě.
Mezitím globální přechod na energii obnovitelných zdrojů nabírá na obrátkách: v mnoha zemích byly zaznamenány nové rekordy v výrobě z obnovitelných zdrojů, a objem investic do čisté energetiky nadále roste. Avšak geopolitické faktory stále přinášejí nejistotu – sankční střetnutí kolem ruského vývozu energetických surovin přetrvává, což nutí největší spotřebitele, jako je Indie, přehodnocovat dodací trasy. V Rusku úřady prodlužují nouzová regulační opatření na vnitřním trhu s palivy, aby zabránily novým cenovým výkyvům. Následuje podrobný přehled klíčových zpráv a trendů v ropném, plynovém, elektroenergetickém a surovinovém sektoru k této datu.
Trh s ropou: nadbytek nabídky a opatrný cenový koridor
Světové ceny ropy si udržují relativně stabilní, ale sníženou úroveň na začátku roku. Severomorská značka Brent obchoduje kolem 60 USD za barel, americká WTI – v blízkosti 57–58 USD. Tyto úrovně jsou výrazně pod loňskými hodnotami, což odráží postupné oslabování trhu po cenovém vrcholu předchozích let. V roce 2025 země OPEC+ částečně uvolnily omezení na těžbu, což spolu s nárůstem produkce ropy v USA, Brazílii a Kanadě vedlo k zvýšení globální nabídky. Na rok 2026 se předpokládá nadbytek ropy – podle odhadů Mezinárodní energetické agentury může produkce převýšit poptávku téměř o 4 mil. barelů denně. Samotní účastníci OPEC+ jsou nastaveni opatrně: aliance se dohodla na udržení těžby v prvním čtvrtletí na stávajících kvótách, čímž si dala pauzu od dalších nárůstů objemů. Tento přístup má zabránit propadu cen, avšak možnosti pro jejich nárůst jsou malé – rozsáhlé zásoby ropy na pevnině a rekordní objemy na tankerech na cestě svědčí o přeplnění trhu.
Samostatnou roli v formování cen hraje Čína, největší dovozce ropy. V loňském roce Peking aktivně využíval strategické nákupy, skoupil přebytky suroviny při poklesu cen a snižoval import při nárůstu kotací. Díky tomuto flexibilnímu přístupu se ceny ve druhé polovině roku 2025 udržovaly v úzkém koridoru kolem 60–65 USD za barel. Na konci roku čínské firmy opět zvýšily nákupy levné ropy, čímž doplnily zásoby. V důsledku toho, ač formálně na trhu hrozí nadbytek ropy, významnou část tohoto nadbytku dosud pohlcuje Čína, čímž se nastavuje „podlaha“ pro ceny. Nicméně potenciál pro další akumulaci není neomezený – čínské skladovací zařízení jsou již zaplněny stovkami milionů barelů a v roce 2026 bude právě strategie Pekingu jedním z rozhodujících faktorů pro cenové úrovně ropy. Investoři budou bedlivě sledovat, zda Čína bude pokračovat v nákupech přebytků ropy, či zpomalí import, což by mohlo zvýšit tlak na ceny.
Trh s plynem: důvěryhodná rezerva před pokračováním zimy
Na trhu s plynem převažují relativně příznivé tendence pro spotřebitele. Evropské země vstoupily do zimy s vysokými rezervami: na začátku ledna byla podzemní plynová úložiště EU naplněna přibližně na 60–65 %, což je mírně pod rekordními úrovněmi z minulého roku, ale výrazně nad historickými průměrnými hodnotami. Teplý start zimního období a opatření na úsporu spotřeby energie umožnily snížit odběr plynu z úložišť, což si zachovalo solidní rezervu na zbývající chlad. Navíc stabilní dodávky zkapalněného zemního plynu (ZP) nadále kompenzují prakticky úplné zastavení plynárenských dodávek z Ruska. V roce 2025 Evropa zvýšila import ZP o jednu čtvrtinu, zejména díky rozšíření exportu ze Spojených států a Kataru a uvedení nových příjmových terminálů do provozu. Další objemy ZP a umírněná poptávka udržují ceny plynu v Evropě ve zdrženlivém pásmu – kolem 9–10 USD za milion BTU (přibližně 28–30 € za MWh pro nizozemský uzel TTF), což je několikanásobně méně než vrcholové hodnoty v krizi v roce 2022.
V letošním roce odborníci očekávají udržení relativně stabilní situace na evropském trhu s plynem, pokud nedojde k extrémním mrazům nebo nepředvídaným událostem. I při možném ochlazení je Evropa mnohem lépe připravena než před dvěma lety: rezervní zásoby jsou velké a dodavatelé ZP mají volné kapacity pro rychlé zvýšení dodávek. Nicméně riziko zůstává v podobě poptávky v Asii – při urychlení hospodářského růstu v Číně nebo jiných zemích APEC může konkurence o zásilky ZP zesílit. Zatím však bilance na plynovém trhu vypadá důvěryhodně a ceny se udržují na umírněné úrovni. Tato situace je příznivá pro evropský průmysl a energetiku, snižuje náklady a umožňuje s optimismem hledět na zbývající část zimního období.
Mezinárodní politika: sankční tlak a obchodní omezení bez oslabení
Geopolitické faktory nadále výrazně ovlivňují energetické trhy. Dialog mezi Ruskem a USA, který byl opatrně obnoven minulého léta, do začátku roku 2026 nepřinesl viditelné výsledky. Přímých dohod v oblasti ropy a plynu se dosáhnout nepodařilo, a sankční režim přetrvává v plné míře. Navíc ve Washingtonu stále více zaznívají signály o možností zpřísnění omezení. Americká administrativa spojuje zrušení části sankcí s pokrokem v řešení politických krizí, a při jeho absenci je připravena podniknout nová opatření. Například se diskutuje o možnosti zavedení 100% cel na vývoz do USA zboží z Číny, pokud Peking nesníží nákupy ruské ropy. Takovéto prohlášení zvyšuje nervozitu na trhu, ačkoli dosud zůstávají na úrovni rhetoriky.
Významný je nedávný incident: na konci prosince USA zadržely a zabavily část ropy převážené tankerem pod panamskou vlajkou, která, jak se tvrdí, byla určena pro Čínu a měla íránsko-venezuelské původ. Tento případ ukázal determinaci Washingtonu přerušovat kanály obcházení sankcí, i když pro to musí ve skutečnosti používat silové metody na moři. Zároveň Evropská unie potvrdila prodloužení svých sankčních omezení proti ruskému energetickému vývozu a má v úmyslu udržet cenové stropy na ropu a ropné produkty z Ruské federace. Tyto faktory společně znamenají, že sankční střetnutí vstupuje do nové fáze bez známek zmírnění. Současná situace nutí země-dovozce energetických surovin hledat flexibilní řešení – diversifikovat zdroje, využívat stínové flotily tankerů, přecházet na platby v národních měnách – aby si zajistily palivo v podmínkách trvalého politického tlaku. Světové trhy na oplátku započítávají do cen prémie za tato rizika a pečlivě sledují další vývoj dialogu mezi mocnostmi.
Asie: Indie a Čína mezi dovozem a vlastní těžbou
- Indie: Čelící zpřísnění západních sankcí, Delhi musí flexibilně přistupovat k nákupům ropy. Náhlé snížení importu ruských energetických zdrojů na požadavek Washingtonu je tato země stále považuje za nepřijatelné – ruská ropa a plyn zůstávají kriticky důležité pro uspokojení potřeb ekonomiky, pokrývající více než 20 % indického importu surové ropy. Nicméně v důsledku tlaků ze sankcí a problémů s logistikou na konci roku 2025 indické rafinerie mírně snížily nákupy z Ruské federace. Podle údajů odvětvových analytiků v prosinci dodávky ruské ropy do Indie klesly na ~1,2 mil. barelů denně – minimální úroveň za poslední tři roky (oproti rekordním ~1,8 mil. b/s měsíc předtím). Aby tento pokles kompenzovaly a ochránily se před výpadky, největší rafinérská společnost Indian Oil aktivovala opční dohodu na dodání šarže ropy z Kolumbie a zkoumá další dodávky z Blízkého východu a Afriky. Současně Indie pokračuje ve vyjednávání o pr preference: ruští dodavatelé jí poskytují značné slevy (podle odhadů kolem 4–5 USD k ceně Brent za barel Urals), což udržuje atraktivnost ruských barelů i pod sankčním tlakem. V dlouhodobém horizontu New Delhi zvyšuje investice do průzkumu a těžby na svém území. Zejména byla zahájena rozsáhlá program pro dobývání hlubokovodních nalezišť ropy a plynu: státní ONGC vrtá superhluboké studny v Andamanském moři, a první výsledky vyvolávají optimismus. Tato opatření mají zvýšit energetickou soběstačnost Indie, i když v následujících letech zůstane země silně závislá na importu – více než 85 % spotřebované ropy pochází ze zahraničí.
- Čína: Největší ekonomika Asie nadále vyvažuje mezi rostoucí vnitřní těžbou a zvyšováním dovozu energetických surovin. Peking se nepřipojil k západním sankcím proti Moskvě a využil situaci ke zvýšení nákupů ruské ropy a plynu za výhodné ceny. Podle výsledků roku 2025 se objem dovozu ropy Čínou opět blíží rekordním úrovním – kolem 11 mil. barelů denně, což téměř odpovídá úrovni z roku 2023. Dovoz zemního plynu (ZP a potrubního souhrnně) také zůstává na vysoké úrovni, což zajišťuje průmyslovou výrobu a elektroenergetiku palivem v období zotavení ekonomiky. Zároveň Čína každoročně zvyšuje vlastní těžbu: v roce 2025 vnitřní výroba ropy dosáhla rekordních ~215 mil. tun (přibližně 4,3 mil. barelů denně, +1 % oproti předchozímu roku), těžba zemního plynu překročila 175 miliard kubických metrů (+5–6 % y/y). Růst vnitřních zdrojů pomáhá pokrýt část poptávky, ale neodstraňuje potřebu importu. I s ohledem na veškeré úsilí Čína stále dováží přibližně 70 % spotřebované ropy a asi 40 % plynu. Úřady ČLR aktivně investují do rozvoje nových nalezišť, technologií na zvýšení výtěžnosti ropy a rozšíření skladovacích kapacit pro uchovávání strategických zásob. V budoucnu Peking plánuje i nadále zvyšovat rezervy ropy, čímž vytváří „polštář bezpečnosti“ v případě tržních šoků. Takže Indie a Čína – dva největší asijští spotřebitelé – nadále hrají klíčovou roli na světových surovinových trzích, kombinují t strategie zajištění importu s rozvojem vlastní základny zdrojů.
Energický přechod: rekordní růst VÍE a místo tradiční generace
Globální přechod na čistou energetiku v roce 2025 dosáhl nových výšin a tento trend bude pokračovat v roce 2026. V Evropské unii celková výroba elektřiny z fotovoltaických a větrných elektráren poprvé překonala výrobu z uhelných a plynových elektráren. Podíl „zelené“ elektřiny v energetickém mixu EU neustále roste díky uvedení mnoha nových kapacit – po dočasném návratu k uhlí v období krize v letech 2022-2023 evropské země opět aktivně vyřazují uhelné elektrárny z provozu a zaměřují se na VÍE. V USA obnovitelná energetika také nastavila historické rekordy: více než 30 % celé výroby země nyní pochází z VÍE, a v roce 2025 celkový objem elektřiny vyrobené z větru a slunce poprvé překonal výrobu uhelných elektráren. Čína, jako světový lídr v instalovaných kapacitách VÍE, během minulého roku uvedla do provozu desítky gigawattů nových solárních panelů a větrných turbín, čímž obnovila vlastní rekordy výroby čisté energie. Celosvětově společnosti a vlády směřují bezprecedentní částky na vývoj nízkouhlíkové energetiky. Podle odhadů Mezinárodní energetické agentury přesáhly celkové investice ve světovém energetickém sektoru v roce 2025 3 triliony USD, přičemž více než polovina těchto investic byla zaměřena na projekty VÍE, modernizaci elektrických sítí a systémy uchovávání energie.
Takový bouřlivý růst obnovitelných zdrojů mění strukturu trhu, ale představuje i nové úkoly. Hlavním výzvou je zajištění spolehlivosti energetických systémů při rostoucím podílu proměnlivých zdrojů. V roce 2025 se mnoho zemí potýkalo s nutností vyvažovat zvýšenou výrobu ze slunce a větru, aniž by se zatím vzdávaly tradičních kapacit. Například v Evropě a USA zůstávají plynové elektrárny stále důležité jako manévrovací záložní kapacita pro případ špičkového zatížení nebo poklesu výroby VÍE. V Číně a Indii pokračuje výstavba moderních uhelných a plynových elektráren paralelně s expanzí VÍE, aby se uspokojila rychle rostoucí poptávka po elektrické energii. Takže globální energetický přechod vstupuje do fáze, kdy nové rekordy „zelené“ výroby jdou ruku v ruce s nutností modernizovat infrastrukturu a uskladnění energie. Přes cíle mnoha vlád dosáhnout uhlíkové neutrality do let 2050-2060 zůstávají v krátkodobém horizontu tradiční energetické zdroje důležitou součástí bilance, zabezpečující stabilitu energetických systémů v přechodném období.
Uhel: stabilní poptávka podporuje trh
Navzdory rychlému rozvoji obnovitelných zdrojů si světový trh s uhlím v roce 2025 udržel významné objemy a zůstává klíčovou součástí globální energetické bilance. Poptávka po uhlí je stabilně vysoká, zejména v oblasti Asie a Tichomoří, kde průmyslový růst a potřeby elektroenergetiky vyžadují masivní využívání tohoto paliva. Čína, jako největší světový spotřebitel a producent uhlí, se v loňském roce opět blížila rekordním úrovním spalování uhlí. Roční těžba v čínských dolech překročila 4 miliardy tun, což pokrývá velkou část vnitřních potřeb. Přesto to sotva stačí k uspokojení špičkové poptávky, zejména v mimořádně horkých letních měsících (kdy zvyšuje zátěž na energetický systém kvůli provozu klimatizací). Indie, která má velké zásoby uhlí, rovněž zvyšuje jeho využívání: více než 70 % elektřiny v zemi je stále vyráběno na uhelných elektrárnách, a absolutní spotřeba uhlí roste spolu s ekonomikou. Jiné rozvíjející se ekonomiky Asie (Indonésie, Vietnam atd.) v posledních letech zvýšily těžbu a export energetického uhlí, obsazují místo uvolněné na trhu a to pomohlo udržovat světové ceny relativně stabilní.
Po cenových šocích v roce 2022 se ceny energetického uhlí vrátily k normálním hodnotám. V roce 2025 se ceny uhlí pohybovaly v úzkém rozmezí, odrážejíc rovnováhu mezi vysokou poptávkou v Asii a rostoucí nabídkou od hlavních exportérů. Mnoho zemí oznámilo plány na snižování používání uhlí v budoucnosti kvůli dosažení klimatických cílů, nicméně v krátkodobém horizontu je tento zdroj paliva nadále do značné míry nenahraditelný. Pro miliardy lidí po celém světě elektřina z uhelných elektráren zatím zajišťuje základní stabilitu dodávek energie, zejména tam, kde alternativy nejsou dostatečné. Odborníci se shodují v názoru, že v průběhu následujících 5-10 let uhelná generace – zejména v Asii – zůstane významnou součástí energetického systému. Až s dalším zdražením akumulátorů energie a rozvojem záložních kapacit se dá očekávat začátek významného snížení podílu uhlí na globální úrovni. V současném období je však trh s uhlím podporován inercí vysoké poptávky, což zajišťuje jeho relativní cenovou stabilitu i v rámci „zeleného“ kurzu rozvinutých zemí.
Ruský trh s ropnými produkty: prodloužení opatření ke stabilizaci cen
Na vnitřním trhu s palivy v Rusku na začátku roku 2026 pokračuje realizace opatření zaměřených na udržení cen a prevenci nedostatku. Po výrazném vzestupu cen benzínu minulého léta se situace mírně normalizovala, nicméně úřady nezpřísňují kontrolu. Vláda prodloužila platný zákaz na vývoz automobilového benzínu a dieselu do konce února 2026, aby zachovala dodatečný objem zdrojů pro vnitřní spotřebitele v zimních měsících. Připomínáme, že úplné embargo na vývoz paliv bylo poprvé zavedeno na podzim 2025 v půlce krize na burzovním trhu a od té doby bylo prodlouženo několika etapami. Současně od 1. ledna vzrostly spotřební daně na benzin a diesel (o 5,1 %), což mírně zvýší daňovou zátěž na sektor, nicméně mechanismus dovolené a přímé dotace pro rafinerie zůstávají v platnosti. Tyto dotace kompenzují firmám ztracené příjmy a stimulují je směřovat dostatečné objemy produkce na vnitřní trh, což brání nárůstu velkoobchodních cen.
- Exportní kontrola: Úplný zákaz vývozu benzínu a dieselu z Ruské federace byl prodloužen do 28. února 2026. Toto opatření má zvýšit nabídku paliv na vnitřním trhu minimálně o 200–300 tis. tun měsíčně, které byly dříve exportovány.
- Finanční podpora: Zůstává zachován mechanismus dovolené a dotace pro ropné společnosti, umožňující částečné vracení rozdílu mezi vnitřními a vnějšími cenami. Díky tomu mají závody ekonomické pobídky zajistit prioritní dodávky paliva na čerpacích stanicích uvnitř země, a nárůst maloobchodních cen zůstává mírný.
- Monitoring a reakce: Odpovídající úřady (Ministerstvo energetiky, FAS a další) denně sledují situaci s produkcí a dodávkami paliva. Byla posílena kontrola nad prací rafinérií a distribucí benzínu podle regionů. V případě potřeby jsou úřady připraveny okamžitě využít rezervy nebo zavádět nová omezení, aby se předešlo lokálním výpadkům. Nedávno to potvrdil incident na Iljském NPP v Krasnodarském kraji: po poškození infrastruktury v důsledku pádu trosky dronu operativní služby rychle likvidovaly požár, aniž by to mělo vliv na trh.
Souhrn těchto opatření již přinesl výsledky: velkoobchodní burzovní ceny paliva se odchýlily od vrcholových hodnot, čerpací stanice po celé zemi jsou zabezpečeny palivem, a nárůst cen na čerpacích stanicích za minulý rok činil pouze několik procent, což se blíží úrovni inflace. Úřady mají v úmyslu pokračovat v prevenci, zvláště v období setby a sklizně v roce 2026, kdy se sezónně zvyšuje poptávka po palivu. Situace na ruském trhu s ropnými produkty je pod stálou kontrolou vlády – jakékoli známky nového nárůstu cen budou následovány dodatečnými intervencemi. Takové úsilí má zajistit nepřetržité zásobování ekonomiky a obyvatelstva palivem za přijatelné ceny, navzdory vnějším výzvám a volatilnosti na světovém trhu s ropou.
