Čerstvé zprávy o startupech a rizikovém kapitálu – Úterý, 6. ledna 2026: rekordní investice do startupů v oblasti umělé inteligence, návrat megafondů, oživení IPO a transakce M&A. Analytický přehled pro investory a fondy.
Ke začátku roku 2026 vykazuje světový trh rizikového kapitálu pevný růst, překonávající pokles posledních let. Podle posledních údajů dosáhl celkový objem investic do technologických startupů v roce 2025 téměř rekordních hodnot. Například ve třetím čtvrtletí roku 2025 bylo investováno přibližně 100 miliard dolarů (asi o 40 % více než v předchozím roce) – nejlepší výsledek od roku 2021. Dlouhá „zimní fáze“ rizikového kapitálu v letech 2022–2023 je za námi a soukromý kapitál se rychle vrací do technologického sektoru. Velké fondy obnovují rozsáhlé investice a investoři jsou opět ochotni podstoupit riziko. Ačkoli se určité vyspělosti v investicích projevuje, odvětví vstupuje do nové fáze růstu rizikových investic.
Riziková aktivita roste ve všech regionech. USA nadále vedou, zejména v segmentu umělé inteligence. Na Blízkém východě vzrostl objem transakcí několikanásobně díky štědrému financování ze strany státních fondů. V Evropě Německo poprvé za poslední desetiletí předehnalo Velkou Británii v objemu rizikových investic. V Asii se růst přesouvá z Číny do Indie a jihovýchodní Asie, což kompenzuje ochlazení čínského trhu. Své startupové ekosystémy aktivně rozvíjí také Afrika a Latinská Amerika – v těchto regionech se objevují první „jednorožci“, což dokazuje globální charakter současné vlny rizikového kapitálu. Startupové scény v Rusku a zemích SNS se snaží nepolevovat: s podporou státu a korporací se zakládají nové fondy a akcelerátory, cílem kterých je integrace lokálních projektů do světových trendů.
Níže jsou uvedeny klíčové události a trendy, které určují obraz rizikového trhu k 6. lednu 2026:
- Návrat megafondů a velkých investorů. Přední hráči na trhu rizikového kapitálu vytvářejí obrovské fondy a zvyšují investice, čímž zaplňují trh kapitálem a posilují chuť k riziku.
- Rekordní investice v oblasti umělé inteligence a noví „jednorožci“. Bezprecedentní investice do umělé inteligence zvyšují ocenění startupů do nevídaných výšin, což napomáhá vzniku mnoha nových společností „jednorožců“.
- Oživení trhu IPO. Úspěšné veřejné nabídky technologických společností a růst počtu žádostí naznačují, že dlouho očekávané „okno“ pro exity se opět otevřelo.
- Diverzifikace odvětvového zaměření. Rizikový kapitál směřuje nejen do projektů v oblasti umělé inteligence, ale i do fintechu, klimatických projektů, biotechnologií, obranných technologií a dalších oblastí, čímž rozšiřuje horizonty trhu.
- Vlna konsolidace a transakcí M&A. Větší fúze, akvizice a strategická partnerství reformují krajinu odvětví, vytvářejí nové příležitosti pro exity a urychlený růst.
- Globální expanze rizikového kapitálu. Investiční boom zasahuje nové regiony – od zemí Perského zálivu a jižní Asie po Afriku a Latinskou Ameriku – formuje lokální technologická centra po celém světě.
- Lokální zaměření: Rusko a SNS. Navzdory omezením se v regionu objevují nové fondy a iniciativy pro rozvoj místních startupových ekosystémů, což zvyšuje zájem investorů o lokální projekty.
Návrat megafondů: velké peníze opět na trhu
Na scénu rizikového kapitálu se triumfálně vracejí největší investiční hráči, což svědčí o novém vzmachu chuti k riziku. Japonský konglomerát SoftBank zažívá jakýsi „renesanci“, opět se zaměřuje na velké sázky na technologické projekty, zejména v oblasti umělé inteligence. Jeho fond Vision Fund III (o objemu přibližně 40 miliard dolarů) aktivně investuje do slibných směrů, zatímco sama firma reorganizuje svůj portfoliový mix: například SoftBank úplně prodala svůj podíl ve společnosti Nvidia, aby uvolnila kapitál pro nové iniciativy v oblasti umělé inteligence. Současně se největší fondy Silicon Valley hromadí rekordní zásoby neinvestovaného kapitálu („suchého prachu“) – stovky miliard dolarů, které jsou připraveny být uvedeny do oběhu, jakmile se trh stabilizuje.
Na výsluní se dostávají i suverénní fondy Blízkého východu. Státní investiční fondy z zemí Perského zálivu investují miliardy dolarů do inovativních programů, vytvářejí silné regionální technologické centra. Kromě toho se řada známých investičních firem, které dříve zpomalily svou činnost, vrací na scénu s megakoly. Například po opatrném období oznámila Tiger Global nový fond ve výši 2,2 miliardy dolarů a slíbila selektivnější a „pokornější“ přístup k investicím. Návrat „velkých peněz“ už je patrný: trh je nasycen likviditou, konkurence o nejlepší obchody se zintenzivňuje a odvětví získává potřebný impuls důvěry ve pokračující příliv kapitálu.
Rekordní investice do umělé inteligence a nová vlna „jednorožců“
Sektor umělé inteligence zůstává hlavním motorem současného vzestupu rizikového kapitálu, vykazujícím rekordní objemy financování. Investoři se snaží získat pozice mezi lídry na trhu AI, směřují obrovské prostředky do nejperspektivnějších projektů. V posledních měsících několik startupů v oblasti umělé inteligence získalo bezprecedentní financování. Například vývojář AI infrastruktury Anthropic získal přibližně 13 miliard dolarů, projekt Ilona Muska xAI – kolem 10 miliard dolarů. Tyto megakola, často doprovázené vícenásobným překročením, potvrzují oživení zájmu o technologie umělé inteligence.
Financovány jsou přitom nejen aplikované AI služby, ale i kritická infrastruktura pro ně. Rizikové peníze směřují dokonce i do „lopat a krumpáčů“ nové digitální éry – od výroby čipů a cloudových platforem po nástroje pro optimalizaci spotřeby energie pro datová centra. Podle odhadů celkový objem investic v oblasti umělé inteligence v roce 2025 překročil 150 miliard dolarů, přičemž projekty spojené s umělou inteligencí představovaly více než polovinu všech rizikových prostředků v daném roce.
Oživení trhu IPO
Trh primárních veřejných nabídek prochází dlouho očekávaným oživením po dlouhé pauze. Úspěšné vstupy na burzu několika technologických společností v roce 2025 v přesvědčivě ukázaly, že období poklesu je za námi. Rizikoví investoři opět získávají tolik potřebné možnosti exitů, což posiluje důvěru ve financování startupů ve zralějších fázích. Počet nových žádostí o kotaci výrazně vzrostl, vytvářejíc povzbudivou frontu technologických IPO na rok 2026. Několik „jednorožců“, kteří dlouho odkládali svůj veřejný debut, nyní usiluje o využití otevřeného okna.
Diverzifikace odvětvového zaměření: nové horizonty pro investice
Rizikový kapitál nyní směřuje nejen do umělé inteligence, ale i do celé řady dalších odvětví. Mezi ně patří finanční technologie (fintech), klimatické a ekologické projekty, biotechnologie a zdravotnictví, obranné a kosmické technologie. Rozšíření odvětvového zaměření znamená, že rizikový trh pokrývá širší spektrum nápadů a technologií. Kapitál se soustřeďuje do oblastí od finančních služeb a obnovitelných zdrojů energie až po medicínu a národní bezpečnost, což diverzifikuje rizika a snižuje závislost na jediném trendu.
Vlna konsolidace a M&A transakcí: průmysl se zhušťuje
Na pozadí vzestupu odvětví nabírá konsolidace podnikání na obrátkách. Největší korporace aktivně akvírují startupy, integrují jejich technologie, a samotné mladé společnosti se slučují kvůli škálování a posilování svých pozic. Například společnost Meta koupila singapurský startup AI Manus za 2 miliardy dolarů. Takové dohody zajišťují rizikovým investorům exity a umožňují společnostem spojit prostředky pro urychlený růst.
Globální expanze rizikového kapitálu: boom zasahuje nové regiony
Geografie rizikových investic se rozšiřuje. Kromě tradičních technologických center (USA, Evropa, Čína) zasahuje investiční boom na nové trhy. Země Perského zálivu (například Saúdská Arábie a UAE) investují miliardy dolarů do vytváření lokálních technoparků a startupových ekosystémů na Blízkém východě. Indie a jihovýchodní Asie zažívají skutečný rozkvět startupové scény, přitahují rekordní objemy rizikového kapitálu a rodí nové „jednorožce“. V Africe a Latinské Americe se rovněž objevují rychle rostoucí technologické společnosti – některé z nich jsou již oceněny na více než 1 miliardu dolarů, čímž se stávají globálními hráči.
Tím se rizikový kapitál stal globálnější než kdy jindy. Perspektivní projekty nyní mohou získat financování bez ohledu na geografi, pokud prokazují potenciál k škálování. Pro investory to otevírá nové horizonty: hledání vysoce výnosných příležitostí se realizuje po celém světě a rizika lze diverzifikovat mezi různými zeměmi a regiony. Šíření vlny rizikového kapitálu na nová území také podporuje výměnu zkušeností a talentů, což činí globální startupový ekosystém více provázaným.
Rusko a SNS: lokální iniciativy na pozadí světových trendů
Navzdory vnějším omezením se v Rusku a zemích SNS po poklesu začátku desetiletí opět pozoruje oživení startupové aktivity. V roce 2025 byly spuštěny nové fondy v celkové výši desítek miliard rublů, zaměřené na podporu technologických projektů raných fází. Velké korporace vytvářejí vlastní akcelerátory a venture подразделения, zatímco státní programy pomáhají startupům získávat dotace a investice. Například v Moskvě v rámci jedné iniciativy bylo přitáhnuto 1 miliard rublů investic do technologických projektů.
I když objem rizikových transakcí v Rusku a SNS zatím zaostává za globálními hodnotami, zájem o lokální projekty se postupně vrací. Uvolnění některých bariér otevřelo možnosti pro investice z přátelských zemí, čímž se kompenzoval odliv západního kapitálu. Řada velkých společností zvažuje vstup na burzu: diskutují se IPO technologických dceřiných společností některých holdingů.
