Globální zprávy v oblasti ropy a plynu a energetiky k 6. lednu 2026: ropa a plyn, OZE, uhlí, elektřina, rafinerie, surovinové trhy a klíčové trendy globálního energetického sektoru pro investory a účastníky trhu.
Hlavní trendy na globálním energetickém trhu
Rok 2025 skončil pro globální energetický sektor na pozadí protichůdných faktorů: ceny ropy za rok klesly o téměř 20 % kvůli obavám z nadvýroby, zatímco přetrvávající geopolitické napětí podporuje poptávku po „ochranných“ aktivech. Tato kombinace faktorů vytváří nejednoznačné pozadí pro účastníky trhu a investory, kteří musí pečlivě sledovat vývoj situace. Odborníci se domnívají, že v roce 2026 by na ropném trhu mohl vzniknout přebytek nabídky, který by tlačil ceny dolů. Avšak místní faktory — jako jsou pokračující západní sankce (včetně embarga EU na ropné produkty z Ruské federace) a přerušení výroby (v důsledku nedávných útoků na řadu rafinérií) — omezují export a nedovolují cenám dramaticky klesnout, což v současnosti udržuje vysoké marže na naftu.
Trendy na plynových trzích se mění ještě rychleji: Evropa urychleně snižuje plynové dodávky z Ruska (transit přes Ukrajinu byl v podstatě zastaven na konci roku 2025) a plánuje úplné odstoupení od ruského plynu do roku 2028, přičemž zvyšuje import LNG. Zároveň některé asijské země mění trasy dodávek v reakci na obchodní spory, a omezily nákupy amerického LNG v důsledku zavedených cel na energetické suroviny z USA. Světová poptávka po elektrické energii stále rychle roste — podpora přichází od boomu datových center, rozvoje technologií umělé inteligence a masové elektrifikace dopravy a bytového sektoru — což stimuluje investice do obnovitelných zdrojů energie a systémů akumulace energie. Navíc relativně mírná zima v Evropě na začátku topné sezóny pomáhá udržovat ceny plynu a zajišťuje stabilitu dodávek, což zmírňuje možné otřesy na trhu.
Ropný trh: ceny a prognózy
- Cenový rámec: odborníci odhadují, že v roce 2026 se ropa Brent bude obchodovat v rozmezí přibližně 60–65 USD za barel. Očekává se, že celkové dodávky v nejbližších měsících překročí globální poptávku o zhruba 3–4 miliony barelů denně, což povede k nárůstu komerčních zásob ropy.
- Politika OPEC+: aliance OPEC+ se zdržuje zvyšování těžby a udržuje stávající výrobní omezení. Celkový objem redukcí podle dohody činí přibližně 3,2 milionu barelů denně (asi 3 % světové poptávky).
- Poptávka: globální ekonomika v celku vykazuje stabilní růst, což povede k dalšímu zvýšení globální spotřeby ropy o několik set tisíc barelů denně v roce 2026. Nejvíce aktivně roste poptávka v zemích Asie a na Blízkém východě, zatímco v USA začíná těžba břidlicové ropy postupně klesat.
- Geopolitika: možné mírové urovnání konfliktu kolem Ukrajiny by mohlo dramaticky změnit rovnováhu na ropném trhu. Zrušení sankcí a návrat značných objemů ruské ropy na světový trh zvýší nabídku a posílí tlak na ceny, zatímco zachování omezení bude nadále podporovat ceny na vyšší úrovni.
Plynový trh: dodávky a poptávka
- Troubelsové dodávky: export ruského zemního plynu přes potrubí do Evropy se na konci roku 2025 snížil o více než 40 % v důsledku zastavení tranzitu přes Ukrajinu. S ohledem na to, že EU plánuje úplné odstoupení od dovozu ruského plynu do roku 2028, zbývá pro dodávky z RF pouze několik alternativních tras (převážně přes Turecko).
- LNG a alternativy: evropské státy razantně zvyšují nákupy zkapalněného zemního plynu (LNG) z USA, Kataru a dalších zemí, které kompenzují pokles potrubních dodávek. Zároveň některé asijské země snížily dovoz amerického LNG kvůli zavedeným clům; poptávka po zkapalněném plynu v Číně a Indii naopak nadále roste, protože tyto ekonomiky usilují o diverzifikaci zdrojů paliva a posílení energetické bezpečnosti.
Turecko investuje do rozvoje plynové infrastruktury a rozšíření skladovacích kapacit s cílem zvýšit vlastní energetickou bezpečnost. Očekává se, že v Číně se poptávka po zemním plynu bude zvyšovat až do let 2035–2040 a dosáhne zhruba 620–650 miliard m³ ročně; to stimuluje další rozšiřování národních plynových sítí.
Obnovitelné zdroje energie a elektřina
- Poptávka po elektřině: v mnoha zemích dochází k rekordnímu růstu spotřeby elektrické energie. V USA by roční spotřeba elektřiny již v roce 2026 mohla překročit 4,2 bilionu kWh díky boomu datových center, implementaci umělé inteligence a také aktivní elektrifikaci dopravy a bytového sektoru.
- Podíl obnovitelných zdrojů energie: příspěvek obnovitelných zdrojů energie na celosvětovou výrobu neustále roste. Podle prognóz by do roku 2030 celkový instalovaný výkon „zelené“ výroby měl překročit 4,6 TW (přičemž přibližně 80 % z tohoto objemu by mělo pocházet ze slunečních elektráren). V příštích letech se očekává urychlený růst výroby založené na větrné a sluneční energii díky státním stimulům a poklesu nákladů na technologie.
- Akumulátory energie: zavádění systémů akumulace elektřiny (průmyslové baterie) rychle nabírá na obrátkách. Mezi lídry v tomto sektoru patří čínské společnosti — jejich export lithio-iontových baterií pro stacionární akumulátory vzrostl o 75 % v roce 2025. Globální investice do technologií akumulace také rozšiřují, a podle prognóz by mohly překročit 60 miliard USD již na konci letošního roku.
Uhlíkový sektor
- Globální poptávka: podle odhadu Mezinárodní energetické agentury (IEA) dosáhla na konci roku 2025 světová spotřeba uhlí rekordních 8,85 miliardy tun (o 0,5 % více než v předchozím roce) a do konce desetiletí by měla postupně klesat. K tomu přispěje aktivní růst kapacit v oblasti obnovitelných, jaderných a plynových zdrojů energie, které postupně vytlačují uhlí z energetického mixu.
- Regionální dynamika: v Indii poptávka po uhlí poklesla kvůli anomálně silným dešťům a rekordní výrobě z vodních elektráren, zatímco v USA, naopak, vzrostlo využívání uhlí na pozadí růstu cen zemního plynu. Čína — největší spotřebitel uhlí na světě (její spotřeba je přibližně o 30 % vyšší než souhrn ostatních zemí) — v roce 2025 stabilizovala spotřebu, ale očekává se, že již v 30. letech začne podíl uhlí v čínském energetickém mixu klesat.
- Ekologické faktory: vlády nadále hledají rovnováhu mezi klimatickými cíli a zajištěním energetické bezpečnosti. I přes přísnou regulaci zaměřenou na dekarbonizaci zůstává uhelný sektor stále důležitou součástí energetického zajištění v řadě regionů, což vyvolává nejistotu pro investory a ztěžuje strategické plánování v energetice.
Rafinace a ropné produkty
- Deficit nafty: v roce 2025 se marže rafinace nafty v Evropě zvýšila přibližně o 30 %, a to i přes pokles cen ropy. Tato situace je způsobena útoky na ukrajinské rafinérie a embargem Evropské unie na ropné produkty z ruské ropy. Omezená nabídka naftových frakcí udržuje vysoké cenové rozpětí na ropné produkty.
- Nové kapacity: zahájení velkých nových rafinérských zařízení v rozvinutých zemích se v nejbližších letech neočekává, a proto trh s ropnými produkty zůstává strukturálně deficitní. Mnoho analytiků se domnívá, že extrémně vysoké rafinační marže budou udržovány, dokud nedojde k nárůstu dodatečných rafinačních kapacit.
- Venezuela: ropná společnost PDVSA je nucena hromadit těžké ropné zbytky v nádržích, protože sankce USA stále omezují export venezuelského mazutu a dalších paliv. To zhoršuje deficit námořního (bunkrového) paliva na světovém trhu a je zvláště pocítitelný pro země závislé na dodávkách z Venezuely.
Korportátní události a projekty
- Smlouvy a investice: velké ropné a plynové společnosti nadále uzavírají rozsáhlé dohody o rozvoji projektů. Například italská společnost Saipem získala smlouvu v hodnotě 425 milionů USD na rozvoj největšího plynového naleziště Sakarya v Turecku. Britská nezávislá společnost Harbour Energy se stala operátorem mexického ropného naleziště Zama (s rezervním základem přibližně 750 milionů barelů) a zároveň podepsala dohody v hodnotě 3,2 miliardy USD pro vývoj projektů v Mexickém zálivu, čímž výrazně posílila svou pozici v regionu.
- Fúze a akvizice: v prosinci 2025 Harbour Energy získala 32% podíl na projektu Zama a získala kontrolu nad aktivy společnosti LLOG v Mexickém zálivu. Tyto dohody umožnily společnosti Harbour stát se operátorem hned dvou největších nezávislých ropných a plynových projektů v tomto regionu.
- Sankce a licence: regulátoři nadále ovlivňují sektor. V Srbsku rafinerie společnosti NIS (ovládaná „Gazprom Neft“) obdržela od OFAC dočasnou licenci, která umožňuje udržovat provozní činnost do 23. ledna 2026. Tento krok umožnil obnovit činnost podniku po nuceném zastavení způsobeném sankcemi USA, avšak další osud licence zůstává nejistý.
Finanční a tržní indikátory
- Burzovní trendy: dynamika burzovních indexů společností v energetickém sektoru v celku odráží situaci na surovinových trzích. Na konci roku 2025 hlavní burzovní indexy na Blízkém východě klesly v souladu s poklesem cen ropy (například hlavní index Saúdské Arábie klesl o přibližně 1 %), a akcie největších světových ropných a plynových korporací vykázaly mírný pokles.
- Monetární politika: rozhodnutí centrálních bank mají přímý dopad na investiční klima. Například v Egyptě snížení základní úrokové sazby o 100 b.p. na konci roku vyvolalo nárůst národního burzovního indexu o přibližně 0,9 %, což podpořilo vnitřní poptávku. Podobná opatření ke zmírnění měnové politiky se také diskutují v dalších rozvojových ekonomikách, což v budoucnu může vytvořit příznivější podmínky pro společnosti v sektoru energie a paliv.
