Aktuální zprávy o startupech a venture kapitálu k 3. prosince 2025: rekordní AI fundy, globální aktivita fondů, M&A transakce, technologické trendy. Analýza pro investory a venture fondy.
Na konci roku 2025 trh startupů a venture kapitálu vykazuje stabilní růst. Na konci třetího čtvrtletí globální venture investice překračují $100–120 miliard, což představuje desítky procent ročního růstu. Velké fondy a korporace se vracejí k hromadnému financování inovací, zvláště v oblasti umělé inteligence a deep tech. Objevují se noví velcí jednorožci a na burzy vstupují perspektivní technologické společnosti. Investoři však také diverzifikují své portfolia: kromě IT a AI se stále více financují fintech, biotech, klimatické technologie a obranné startupy. Níže jsou uvedena hlavní témata a příklady nedávných investic.
- Vracení velkých investorů a megafondy
- Rekordní investice do AI a vznik nových jednorožců
- Oživení IPO trhu a vstupy startupů na burzu
- Diverzifikace podle odvětví: fintech, biotech, klima a obrana
- Konsolidace a M&A transakce
- Geografie investic: Asie, Blízký východ, Afrika
- Zájem o kryptoměnové a blockchainové startupy
- Lokální kontext: Rusko a SNS
Vracení velkých investorů a megafondů
Největší venture a korporátní investoři se znovu aktivně zapojují do trhu. SoftBank tvoří Vision Fund III o objemu ~$40 miliard na investice do AI a robotiky, zatímco Andreessen Horowitz uzavřel rekordní fond přibližně $10 miliard (zaměření na AI infrastrukturu a rychle rostoucí společnosti). Sequoia Capital připravuje nové fondy seed a Series A celkově téměř na $1 miliard. Suverénní fondy Perského zálivu (Mubadala, PIF) plánují investice v hodnotě několika miliard do perspektivních technologií. Velké technologické korporace (Google, NVIDIA, Samsung, Microsoft atd.) rozšiřují své venture divize, přitahují startupy v oblasti umělé inteligence, kvantových počítačů a polovodičů.
- SoftBank – fond Vision Fund III (~$40 miliard na AI a robotiku)
- Andreessen Horowitz – nový fond $10 miliard (AI infrastruktura a škálovatelný růst)
- Sequoia Capital – ~ $750 milionů na Series A + $200 milionů na seed fondy
- Suverénní fondy (Mubadala, PIF atd.) – mnohamiliardové investiční programy
- Korporátní VC (Google, Microsoft, Samsung atd.) – růst venture aktivity
Rekordní investice do umělé inteligence a noví jednorožci
Sektor umělé inteligence i nadále určuje tón venture investic. Podle odhadů PitchBook/FT bylo v roce 2025 přesměrováno přibližně dvě třetiny všech VC investic na AI projekty – kolem $160–200 miliard. Generativní AI a platformy pro strojové učení pravidelně přitahují bezprecedentní investice. Například vývojáři AI platforem získali následující částky:
- Anysphere (platforma Cursor) – $2,3 miliardy (Series D), ocenění přes $29 miliard
- Lila Sciences (AI pro vědecký výzkum) – $350 milionů (Series A)
- Sesame (hlasový AI) – $250 milionů (Series B)
- Hippocratic AI (AI pro medicínu) – $126 milionů (Series C)
Také v seznamu největších transakcí jsou americké společnosti Anthropic ($13 miliard) a xAI ($10 miliard) ve třetím čtvrtletí, zatímco v Evropě francouzský Mistral a britský Nscale získali po $1,5 miliardy, což ukazuje na globální závod o AI jednorožce. S rostoucími částkami investic se množství startupů jednorožců (ocenění $1+ miliard) neustále zvyšuje. Venture analytici poznamenávají, že trh AI platforem a nástrojů i po vstupu GPT-4 zůstane dominantní a přitáhne významnou část investičního kapitálu.
Oživení trhu IPO a vyhlídky na výstupy
Po období klidu se obnovuje vlna IPO a velkých výstupů pro technologické startupy. Fondy očekávají, že již v roce 2026 řada globálních jednorožců (například v oblastech fintechu a biotechnologie) vstoupí na burzy v USA, Evropě nebo Asii. V roce 2025 na NASDAQ a LSE vstoupily fintech společnosti a biotechnologické startupy s úspěšnými umístěními, což vrací kapitál venture investorům. Také se aktivují M&A transakce: strategičtí hráči kupují zralé projekty nebo se s nimi spojují, aby monetizovali technologii. Tyto trendy umožňují investorům počítat s exitovými příležitostmi a částečným obnovením likvidity na trhu, což zvyšuje zájem o nové investice.
Diverzifikace odvětví: fintech, biotech, klima a obrana
Investoři rozšiřují svůj záběr z „čistého“ AI na další odvětví. V oblasti fintech se aktivně investuje do automatizace bankovních služeb a plateb. Například AI platformy Model ML (Austrálie) a Nevis (Velká Británie) získaly $75 milionů a $35 milionů na automatizaci investičního bankovnictví a správy kapitálu. Evropská platební platforma Sokin obdržela €42,9 milionů na globální platby. V biotechnologii startup One-Carbon Therapeutics (Švédsko) získal SEK 153 milionů (~$16,2 milionů) na výzkum rakoviny. Klimatické a udržitelné technologie se stávají prioritními: investoři zkoumají projekty na snížení emisí, čistou energii a agritech. V oblasti obranných technologií získali Němci z Quantum Systems €180 milionů na vývoj dronů s AI. Takže dnes jsou portfolia venture fondů vyvážena mezi AI a příbuznými odvětvími – od fintechu a biomedicíny po ekologické technologie a obranný průmysl.
- FinTech: Nevis ($35M, platformy pro správu majetku), Model ML ($75M, generativní AI pro investiční bankovnictví), Sokin (€42.9M, platební infrastruktura).
- Biotech & Health: One-Carbon Therapeutics (Švédsko, SEK153M na onkologii); startupy v oblasti terapie a genomiky.
- ClimateTech: projekty čisté energie, elektromobility a snižování uhlíkové stopy získávají granty a venture investice.
- DefenseTech: Quantum Systems (€180M) – autonomní bojové drony s AI, a také projekty kybernetické bezpečnosti a dronů.
- IndustrialTech: robotika, internet věcí a výrobní inovace – oblíbené mezi investory průmyslových fondů.
Konsolidace a M&A transakce
Na trhu je pozorován oživení v oblasti fúzí a akvizic. Venture fondy se spojily, a velké společnosti kupují technologické startupy, aby rozšířily svá portfolia. Příkladem konsolidace bylo sloučení amerických fondů CerraCap Ventures a Impact VC do nového globálního fondu CerraCap Impact VC, čímž vznikla sjednocená ekosystém pro startupy v AI, kybernetické bezpečnosti a transformaci IT. Analytici poznamenávají, že mnoho M&A transakcí v AI a Web3 probíhá za podstatného diskonta od předchozích ocenění: v posledních měsících byly akvírovány desítky startupů v celkové hodnotě kolem $2,3 miliard, ačkoliv jejich předchozí ocenění byla téměř čtyřikrát vyšší. To naznačuje vlnu přerozdělování na trhu: strategičtí kupci se více zaměřují na skutečnou ziskovost a technickou srovnatelnost, než na předchozí hype kolem „ještě neuskutečněných“ technologií.
- Sloučení CerraCap Ventures + Impact VC → CerraCap Impact VC (nová globální platforma VC).
- OpenAI získala podíl v Thrive Holdings (Thrive Capital) za účelem integrace svých technologií do účetnictví a IT služeb velkých podniků.
- Mnoho AI a Web3 startupů nyní vystupuje prostřednictvím M&A s diskontem (~70%) vůči posledním oceněním, což odráží realizaci příliš optimistických předpokladů.
- Fondy a korporace také vytvářejí společné CVC programy, s cílem rychleji škálovat inovace pomocí akvizice talentovaných týmů.
Geografie investic: Asie, Blízký východ a Afrika
Venture kapitál aktivně vstupuje na nové trhy. V Asii je růst investic obzvlášť patrný v Číně a v jihovýchodní Asii: velké technologické startupy tam získávají investice v řádu stovek milionů jüanů a dolarů. Například čínská Robot Era přitáhla přibližně ¥1 miliard (~$140 milionů) na rozvoj robotů. V JVA investoři financují fintech a pojistné služby – thajský online pojišťovatel Roojai získal $60 milionů, indická realitní platforma SquareYards – $35 milionů. V Singapuru a na Filipínách se objevují projekty hlubokých technologií s investicemi ve výši $10–50 milionů.
Na Blízkém východě se Saúdská Arábie a SAE stávají huby pro venture investice: fintech startup Erad získal $125 milionů na úvěrovou linku, zatímco platforma Revibe ($17 milionů) a stavební služba Mnzil ($11,7 milionu) získaly financování od mezinárodních investorů. Dále jsou financovány infrastrukturní projekty (bytové komplexy, energetika, logistika). V Africe roste aktivita ve fintechu a obnovitelných zdrojích energie: startupy z Nigérie, Keni a Jihoafrické republiky získávají prostředky od globálních fondů. Takže světový venture kapitál se rozšiřuje daleko za obvyklé metropole – s důrazem na regionální technologické lídry.
- Aziatký trh: Robot Era (Čína) získala ¥1 miliard ($140M), Roojai (Thajsko) – $60M (digitální pojištění), SquareYards (Indie) – $35M.
- Blízký východ: Saúdský fintech Erad – $125M úvěrová linka, Revibe – $17M, startup Mnzil – $11,7M (Series A); regionální infrastrukturní startupy (Zinit, Strataphy, Buildroid AI) získaly až $8M.
- Afrika: startupy ve fintechu, elektronickém obchodě a čisté energii přitahují zahraniční kapitál; největší akvizice spadají na Jižní Afriku a Nigérii.
Zájem o kryptoměnové a blockchainové startupy
Po dlouhé korekci vykazuje kryptotrh známky oživení, což se odráží také v venture investicích do Web3. Cena bitcoinu se drží poblíž rekordních hodnot (~$85–90 tisíc), zatímco v USA regulační úřad schvaluje nové produkty na kryptoměnových aktivech: na konci roku se očekává spuštění ETF na bitcoin a ethereum. Dne 3. prosince 2025 je v síti Ethereum plánována velká aktualizace Fusaka pro zlepšení škálovatelnosti a bezpečnosti. Úspěch veřejných umístění kryptoměnových společností (ETF, burzy) obnovuje důvěru investorů v sektor. V současné době projekty DeFi, infrastruktura NFT a enterprise blockchain získávají investice za vysoké hodnoty. Odborníci varují, že se startupy musí připravit na zvýšenou regulaci, ale celkově roste zájem o kryptotechnologie.
Lokální kontext: Rusko a SNS
Ruský trh startupů zůstává relativně malý, ale vykazuje růst. Podle údajů Venture Guide a ComNews ruské technologické společnosti přitáhly za 9 měsíců roku 2025 přibližně $125,5 milionu venture investic – což je o 30 % více než v předchozím roce. Počet transakcí však klesl (103 vs 120 v roce 2024) a je pozorován nedostatek velkých investic. Lídr ve výši investic v Rusku tradičně představuje IndustrialTech ($29,7 milionu), na druhém místě je Healthcare ($19,1 milionu) a FinTech ($18,3 milionu). Startupy v oblasti AI a strojového učení získaly přibližně $60,4 milionu, čímž si udržují vedoucí postavení mezi technologiemi. Na pozadí odlivu zahraničního kapitálu se státní instituce snaží podpořit ekosystém: „Rostec“ a Ruský FPI plánují zvýšit financování – podle plánů „Rostec“ by mělo být do konce roku investováno přibližně 2,3 miliardy rublů do startupů. Dosud se však v ruském sektoru prakticky neobjevují velcí mezinárodní investoři. V sousedních zemích SNS (Kazachstán, Uzbekistán, Bělorusko) pokračují státní iniciativy a malé investice ($1–5 milionů) výměnou za podíl ve vlastnictví.
- Objem investic v Ruské federaci (9 měsíců 2025) – $125,5 milionů (+30% r/r); počet transakcí – 103 (−14%).
- Největší odvětví podle investic: IndustrialTech ($29,7M), Healthcare ($19,1M), FinTech ($18,3M).
- Mezi technologiemi dominuje AI/ML: startupy v této oblasti získaly ~$60,4M (více než 30% všech investic).
- Státní podpora: „Rostec“ investuje ~2,3 miliardy rublů do domácích inovací do konce roku 2025; podobné programy realizují FPI a regionální fondy.
