Aktuální zprávy z ropného a energetického sektoru k 8. lednu 2026: světový trh s ropou a plynem, energetika, OZE, uhlí, rafinované produkty, klíčové trendy a události pro investory a účastníky TEO.
Aktuální události globálního těžebně-energetického komplexu (TEO) k 8. lednu 2026 přitahují pozornost investorů a účastníků trhu kombinací přebytku nabídky a geopolitických změn. Nový rok začal netradičním krokem USA vůči Venezuele – zadržením jejího prezidenta – což by mohlo přegenerovat trasy dodávek ropy, avšak růst poptávky po energetických komoditách zůstává umírněný, což posiluje obavy z přeplnění trhu.
Světový trh s ropou vykazuje pokles cen pod tlakem přebytku: těžba předčí skromný růst spotřeby, což vytváří podmínky pro převis na začátku roku. Barell Brent se po svátcích drží kolem $60, což odráží křehkou rovnováhu faktorů. Evropský plynový trh zatím prochází polovinou zimy bez otřesů – zásoby plynu ve skladech EU zůstávají na vysoké úrovni, mírné teploty a rekordní dodávky LNG pomáhají držet ceny na uzdě. Globální energetický přechod nezpomaluje: v mnoha zemích jsou zaznamenány nové rekordy generace z obnovitelných zdrojů energie (OZE), avšak pro spolehlivost energetických systémů je zatím nutná podpora tradičních zdrojů.
V Rusku, po minuloročním vzestupu cen paliva, vláda udržuje soubor opatření na stabilizaci vnitřního trhu s rafinovanými produkty, včetně prodloužení exportních omezení. Níže je uveden podrobný přehled klíčových zpráv a trendů v ropném, plynovém, elektroenergetickém a surovinovém sektoru k aktuálnímu datu.
Trh s ropou: přebytek nabídky a venezuelský faktor tlačí na ceny
Světové ceny ropy na začátku roku 2026 zůstávají pod deprese. Po několika týdnech postupného poklesu se ceny zrychlily v důsledku očekávání nadměrné nabídky. Analytici si všimli, že celková těžba ropy výrazně vzrostla v uplynulém roce – země OPEC zvýšily dodávky, a mimo OPEC byl přírůstek ještě významnější – důsledkem čehož vstoupil trh do roku 2026 s přebytkem. Odhaduje se, že v prvním pololetí může být překročení nabídky až 3 miliony barelů denně, berouc v úvahu zpomalení růstu poptávky (přibližně +1% ročně namísto obvyklých ~1,5%). Brent klesl na ~$60 za barel, zatímco americké WTI na ~$57, což je o 15–20% méně než na začátku minulého roku.
Dalším faktorem je situace kolem Venezuely. Nečekané zadržení prezidenta Nicoláse Madura během operace USA na začátku ledna vedlo k vyhlídce na brzké zrušení amerického ropného embarga na Caracase. Washington oznámil dohodu na dodávku až 50 milionů barelů venezuelské ropy do USA, čímž fakticky přesměrovává část exportu Venezuely, který dříve směřoval do Číny. Tyto zprávy posílily očekávání růstu světové nabídky, což vedlo k dalšímu poklesu cen ropy. Současně přebytečná nabídka nutí země OPEC+ přemýšlet o dalších krocích: navzdory předchozímu zvýšení kvót aliance signalizuje připravenost znovu snížit těžbu, pokud ceny klesnou pod komfortní úroveň. Nicméně zatím nebyla oznámena žádná nová ujednání – účastníci trhu pečlivě sledují rétoriku Saúdské Arábie a jejích partnerů ohledně možné stabilizace trhu.
Trh s plynem: Evropa sebevědomě prochází zimou díky zásobám a LNG
Na plynovém trhu zůstává v centru pozornosti Evropa, kde je situace mnohem stabilnější než v období krize 2022–2023. Země EU vstoupily do roku 2026 s podzemními zásobníky plynu naplněnými více než 60%, což je výrazně nad historickým průměrem pro polovinu zimy. Teplé počasí v prosinci a rekordní objemy importovaného zkapalněného zemního plynu (LNG) umožnily snížení odběru ze zásobníků. Na začátku ledna ceny plynu v Evropě zůstávají na relativně nízké úrovni: nizozemský index TTF se obchoduje kolem €28–30 za MWh (přibližně $9–10 za MMBtu). Ačkoli v posledních týdnech ceny mírně vzrostly v důsledku ochlazení a sezónního vzestupu poptávky, stále zůstávají mnohem nižší než vrcholy dvouletého období.
Evropské energetické společnosti aktivně nahrazují ztracené dodávky potrubního plynu z Ruska zvýšeným importem LNG. V roce 2025 vzrostly dodávky LNG do Evropy přibližně o 25% meziročně a dosáhly rekordních 127 milionů tun – hlavním zdrojem přírůstku byly USA, Katar a Afrika. Nové plovoucí terminály pro příjem LNG, uvedené v Německu a dalších zemích, umožnily rozšíření kapacity a posílily energetickou bezpečnost regionu. Podle odhadů analytiků Evropská unie ukončí současnou topnou sezónu s podstatnými zásobami (přibližně 35–40% kapacity skladu do jara), což posiluje důvěru v stabilitu plynového trhu. V Asii ceny LNG zůstávají o něco vyšší než v Evropě – asijský index JKM se drží nad $10 za MMBtu – avšak globální trh s plynem se celkově nachází ve stavu relativního uvolnění díky posílené nabídce a umírněné poptávce.
Mezinárodní politika: USA přesměrovávají venezuelskou ropu, sankční konflikt přetrvává
Geopolitické faktory opět významně ovlivňují energetiku. USA na začátku nového roku uskutečnily bezprecedentní operaci, při níž zadržely prezidenta Venezuely Nicoláse Madura a ihned vyhlásily záměr znovu spustit export venezuelské ropy na západní trhy. Administrativa Donalda Trumpa oznámila, že americké společnosti jsou připraveny investovat do ropného sektoru Venezuely a nakoupí suroviny za $2 miliardy, přesměrovávající až 50 milionů barelů, které dříve směřovaly do Číny, do USA. Washington tuto dohodu představil jako krok k ovládnutí největších zásob ropy Venezuely a zvýšení energetické soběstačnosti Ameriky, avšak takový přístup vyvolal ostré nespokojení Pekingu.
Čína, která byla hlavním odběratelem venezuelské ropy, ostře odsoudila kroky USA, označující je za "šikanu" a zasahování do vnitřních záležitostí suverénního státu. Peking dal najevo, že bude bránit své energetické zájmy: je pravděpodobné, že Čína zintenzivní nákupy íránské a ruské ropy nebo učiní další kroky, aby kompenzovala možné ztráty z venezuelských objemů. Nové vyostření mezi předními světovými velmocemi hrozí geopolitickými riziky pro trh: investoři se obávají, že konkurence o zdroje se zvýší a politické kroky budou vytvářet volatilitu cen.
Mezitím sankční konflikt Západu a Ruska v oblasti energetiky pokračuje bez výrazných změn. Na konci minulého roku Moskva prodloužila platnost nařízení zakazujícího export ruské ropy a rafinovaných produktů odběratelům, kteří dodržují cenový strop, do 30. června 2026. Tímto způsobem RF potvrzuje svou pozici, že neuznává omezení cen, které zavedly země G7 a EU. Evropské sankce vůči ruskému TEO zůstávají v platnosti, a trasy dodávek ruských energetických zdrojů byly definitivně přeorientovány na Asii, Blízký východ a Afriku. Žádné výrazné zmírnění sankcí nebo průlom v dialogu mezi Ruskem a západními zeměmi není pozorován, a světovému trhu nezbývá než fungovat v nové paradigmatické mřížce rozdělené sankčními bariérami.
Asie: Indie zvyšuje energetickou bezpečnost navzdory tlaku, Čína zvyšuje těžbu
- Indie: v čele s bezprecedentním tlakem ze strany Západu (USA od srpna dvakrát zvýšily – na 50% – clo na indický export kvůli spolupráci s RF) jasně ukazuje svou pozici: náhlé snížení importu ruské ropy a plynu je pro energetickou bezpečnost země nepřijatelné. Indické úřady dosáhly pro sebe výhodných podmínek – ruské společnosti byly nuceny poskytnout dodatečnou slevu na ropu Urals (přibližně $5 k ceně Brent), aby udržely indický trh. Výsledkem je, že Indie nadále aktivně nakupuje ruskou ropu za zvýhodněné ceny a dokonce zvyšuje dovoz rafinovaných produktů z RF, čímž uspokojuje rostoucí vnitřní poptávku. Současně se země snaží snížit svou závislost na dovozu v dlouhodobém horizontu. Premiér Narendra Modi na Den nezávislosti oznámil spuštění národní program geologického průzkumu hlubokomořských nalezišť ropy a plynu. V rámci této "hlubokomořské mise" státní společnost ONGC zahájila vrtání superhlubokých vrtů v Andamanském moři – již na konci roku 2025 bylo oznámeno objevení prvního naleziště přírodního plynu v tomto regionu. Nové naleziště vyvolává naděje přiblížit Indii k cíli energetické nezávislosti. Kromě toho Indie a Rusko pokračují v posilování obchodně-ekonomických vazeb: navzdory vnějšímu tlaku země v roce 2025 zvýšily platby v národních měnách a rozšířily spolupráci v oblasti ropy a plynu, což demonstruje oddanost partnerství.
- Čína: největší ekonomika Asie také zvyšuje nákupy energetických zdrojů, současně s navyšováním vlastní těžby. Peking se nepřipojil k západním sankcím a využil situace k importu ruské ropy a LNG za výhodné ceny. Čínští dovozci zůstávají předními kupci ruských energetických komodit. Podle údajů čínské celní správy v roce 2024 země dovezla přibližně 212,8 milionu tun surové ropy a 246 miliard kubických metrů zemního plynu – o 1,8% a 6,2% více než v předchozím roce. V roce 2025 dovoz pokračoval ve vzrůstu, i když umírněnějším tempem kvůli vysoké základně. Současně úřady ČLR stimulují рост внутренней нефтегазодобычи: за январь–ноябрь 2025 года национальные компании добыли нефти примерно на 1,5% больше, чем за аналогичный период годом ранее, и увеличили добычу природного газа на ~6%. Рост внутреннего производства частично компенсирует увеличение потребления, но не отменяет потребности Китая во внешних поставках. Правительство инвестирует значительные средства в разработку месторождений и технологии повышения нефтеотдачи. Тем не менее, учитывая гигантские масштабы экономики, зависимость Китая от импорта энергоносителей останется существенной: по оценкам аналитиков, в ближайшие годы страна будет вынуждена импортировать не менее 70% потребляемой нефти и около 40% используемого газа. Таким образом, Индия и Китай – два крупнейших азиатских потребителя – продолжат играть ключевую роль на мировых сырьевых рынках, сочетая стратегию обеспечения поставок из-за рубежа с развитием собственной ресурсной базы.
Energetický přechod: rekordní růst OZE a význam tradiční generace
Globální přechod na čistou energii pokračuje v rychlém tempu. V roce 2025 bylo v mnoha zemích zaznamenáno nové rekordy v produkci elektřiny z obnovitelných zdrojů (OZE). Evropa na konci roku poprvé vyprodukovala celkově více elektřiny na slunečních a větrných elektrárnách než na uhelných a plynových TČ. Trend pokračuje i v roce 2026: v důsledku uvedení nových kapacit podíl "zelené" energie v energetickém mixu EU neustále roste, zatímco podíl uhlí klesá po dočasném zvýšení během krize 2022–2023. V USA obnovitelná energie rovněž dosáhla historických hodnot – více než 30% generace v současnosti pochází z OZE, a v minulém roce poprvé překročil celkový výkon větru a slunce produkci elektřiny na uhelných elektrárnách. Čína, která je světovým lídrem podle instalovaného výkonu OZE, každoročně uvádí desítky nových gigawattů solárních panelů a větrných turbín a neustále překonává rekordy vlastní "zelené" generace.
Podle odhadů IEA překročily celkové investice do světového energetického sektoru v roce 2025 $3,3 trilionu, přičemž více než polovina těchto prostředků byla směrována do OZE, modernizace sítí a systémů skladování energie. V roce 2026 by objem investic do čisté energie mohl ještě vzrůst na pozadí vládních podpor. Například v USA je plánováno uvedení 35 GW nových slunečních elektráren během roku – rekordní ukazatel, představující téměř polovinu všech očekávaných nových výrobních kapacit. Analytici předpovídají, že již v letech 2026–2027 se obnovitelné zdroje energie mohou dostat na první místo na světě v objemu produkce elektřiny, čímž definitivně překonají uhlí v tomto ohledu.
Současně energetické systémy nadále spoléhají na tradiční generaci pro udržení stability. Růst podílu slunce a větru vytváří výzvy pro vyvažování sítě v hodinách, kdy není dostatečná produkce OZE. Pro pokrytí špičkové poptávky a rezervaci výkonu jsou stále využívány plynové a dokonce uhelné elektrárny. Například minulou zimu se v některých regionech Evropy bylo nutno krátkodobě zvýšit generaci na uhelných TČ během bezvětrného chladného počasí – navzdory ekologickým nákladům. Vlády mnoha zemí aktivně investují do vývoje systémů ukládání energie (průmyslové baterie, čerpací akumulační stanice) a "inteligentních" sítí, schopných pružně řídit zatížení. Tato opatření mají za cíl zvýšit spolehlivost dodávek energie s rostoucím podílem OZE. Tak energetický přechod dosahuje nových výšin, ale vyžaduje jemnou rovnováhu mezi "zelenými" technologiemi a tradičními zdroji: obnovitelná generace nastavuje rekordy, avšak role klasických elektráren zatím zůstává kriticky důležitá pro zajištění nepřetržité dodávky elektřiny.
Uhlí: vysoký zájem zabezpečuje stabilitu trhu
Navzdory bouřlivému rozvoji obnovitelných zdrojů zůstává světový trh s uhlím významnou součástí globálního energetického balansu. Poprava po uhlí zůstává vysoká především v zemích asijsko-pacifického regionu, kde růst ekonomiky a poptávky po energetice podporuje intenzivní spotřebu tohoto paliva. Čína – největší spotřebitel a producent uhlí na světě – v roce 2025 spalovala uhlí téměř na rekordní úrovni. Objem těžby na čínských dolech překračuje 4 miliardy tun ročně, pokrývající převážnou část vnitřních potřeb, ale dokonce to sotva stačí v obdobích vrcholných zátěží (například v horkém létě při masovém používání klimatizací). Indie, disponující velkými zásobami uhlí, rovněž zvyšuje jeho využití: více než 70% elektřiny v zemi je stále vyprodukováno v uhelných TČ, a absolutní spotřeba uhlí roste spolu s ekonomikou. Další rozvíjející se země Asie (Indonésie, Vietnam, Bangladéš atd.) nadále uvádějí do provozu nové uhelné elektrárny, aby uspokojily rostoucí poptávku obyvatelstva a průmyslu.
Světová těžba a obchodování s uhlím se přizpůsobily stabilně vysokému zájmu. Největší exportéři – Indonésie, Austrálie, Rusko, Jihoafrická republika – v posledních letech zvýšili těžbu a export energetického uhlí, což umožnilo udržovat ceny relativně stabilní. Po cenových maximech v roce 2022 ceny energetického uhlí klesly na normálnější úrovně a v poslední době kolísají v úzkém rozmezí. Například cena energetického uhlí na evropském centru ARA je nyní kolem $100 za tunu, zatímco před dvěma lety přesahovala $300. Celkově se zdá, že rovnováha poptávky a nabídky je vyvážená: spotřebitelé zajišťují palivo a producenti stabilní odbyt za ziskové ceny. Ačkoli mnohé státy vyhlašují plány na snížení používání uhlí kvůli klimatickým cílům, v perspektivě příštích 5–10 let zůstane tento energetický nosič nenahraditelný pro zajištění elektrického přístupu miliard lidí. Podle názoru expertů, během příštího desetiletí uhlí pokračuje hrát významnou roli, zejména v Asii, a to i přes globální úsilí o dekarbonizaci. Tak sektor uhlí nyní prochází období relativní rovnováhy: poptávka je stabilně vysoká, ceny umírněné a odvětví zůstává jedním z pilířů světové energetiky.
Ruský trh s rafinovanými produkty: opatření pro stabilizaci cen paliva
Na vnitřním trhu s palivem v Rusku nadále platí mimořádná opatření zaměřená na normalizaci cenové situace po loňské palivové krizi. V srpnu 2025 vybuchly velkoobchodní ceny benzínu v zemi historické rekordy a v některých regionech vznikl lokální nedostatek kvůli vysoké sezónní poptávce (letní cesty a sklizňová kampaň) a snížení nabídky (několik velkých Rafinérií dočasně vyšlo z provozu v důsledku havárií a dronových útoků). Vláda rychle zasáhla, aby ochladila trh. Dne 14. srpna byl pod předsednictvím místopředsedy Alexeje Novaka svolán štáb pro monitorování situace v TEO, na jehož závěr byl oznámen soubor kroků k snížení paniky. Zavedená a pokračující opatření zahrnují:
- Prodloužení zákazu na export paliva: Úplný zákaz exportu automobilového benzínu a nafty, zavedený na začátku srpna, byl opakovaně prodlužován a v současnosti zůstává v platnosti (minimálně do konce února 2026) pro všechny producenty. To směřuje na vnitřní trh další objemy – stovky tisíc tun paliva měsíčně, které dříve směřovaly na export.
- Částečné obnovení dodávek pro velké Rafinérie: Jak se zlepšovala tržní bilance, byla částečně zmírněna omezení pro vertikálně integrované ropné společnosti. Od října některým velkým cíleným závodům (Raf.) bylo umožněno postupně obnovit omezené exportní dodávky pod kontrolou úřadů. Nicméně embargo na vývoz paliva pro nezávislé obchodníky, ropné základny a malé rafinérie nadále platí, což zabraňuje úniku nedostatkového zdroje do zahraničí.
- Kontrola distribuce ve vnitřním trhu: Úřady posílily dozor nad pohybem paliva na vnitřním trhu. Ropné společnosti jsou povinny především uspokojovat potřeby domácích spotřebitelů a vyhýbat se praktikám vzájemných burzovních vykupování , které dříve zvyšovaly ceny. Regulační orgány (Min.energie, FAS a Petrohradská burza) vyvíjejí dlouhodobá opatření – například systém přímých smluv mezi RAF a sítí čerpacích stanic mimo burzu – aby odstranily zbytečné zprostředkovatele a vyhladili cenové výkyvy.
- Dotace a "demper": stát si zachovává finanční podporu odvětví. Rozpočtové dotace a mechanismus zpětné daně ("demper") nadále kompenzují ropníkům část ztraceného exportního výnosu. To podněcuje zpracovatele ropy, aby směřovali větší objem benzínu a nafty na vnitřní trh, aniž by utrpěli ztráty kvůli nižším vnitřním cenám.
Soubor těchto kroků již přináší výsledky: palivová krize se podařilo udržet pod kontrolou. Navzdory historickým burzovním cenám minulého léta se maloobchodní ceny na čerpacích stanicích v roce 2025 zvýšily pouze přibližně o 5% od začátku roku (v mezích inflace). Čerpací stanice jsou zásobeny palivem a provedené opatření postupně ochlazují velkoobchodní trh. Vláda uvádí, že bude nadále činit preventivní opatření: v případě potřeby se omezí vývoz rafinovaných produktů i v roce 2026, a v případě lokálních výpadků budou okamžitě směřovány zdroje z vládních rezerv do problematických oblastí. Kontrola situace pokračuje na nejvyšší úrovni – úřady jsou připraveny zavádět nové mechanismy, aby zajistily stabilní zásobování země palivem a udržely ceny pro spotřebitele v přijatelných mezích.
