Globální zprávy o startupech a venture kapitálu k 29. listopadu 2025: návrat megafondů, rekordní investice do AI, vlna nových „jednorožců“, oživení trhu IPO, nárůst M&A a vznik nových technologických center po celém světě. Přehled pro venture investory a fondy.
Na konci listopadu 2025 se globální trh venture kapitálu jasně dostává z dlouhé recese posledních let. Podle odhadů oborových analytiků dosáhl celkový objem venture investic ve třetím čtvrtletí 2025 přibližně $97 miliard — téměř o 40 % více než před rokem, a to je nejlepší čtvrtletní výsledek od roku 2021. Dlouhá „venture zima“ let 2022–2023 je za námi; příliv soukromého kapitálu do technologických startupů se zřetelně zrychluje. Velké kola financování a spuštění nových megafondů signalizují návrat investorů k riziku, i když stále preferují investice provádět selektivně a obezřetně.
Venture aktivita roste prakticky ve všech regionech světa. USA si udržují vedoucí pozice (zejména tváří v tvář bouřlivému růstu sektoru AI). Investice na Blízkém východě se za rok mnohonásobně zvýšily, a v Evropě Německo poprvé za desetiletí předčilo Velkou Británii podle celkového venture kapitálu. V Asii je dynamika nepravidelná: Indie, země jihovýchodní Asie a státy Perského zálivu přitahují rekordní toky kapitálu na pozadí relativního poklesu aktivity v Číně. Nová technologická centra vznikají v Africe a Latinské Americe. Startupové ekosystémy Ruska a zemí SNS se snaží nezdržovat, navzdory vnějším omezením. Celkově globální obraz ukazuje na zrod nového venture boomu, i když investoři stále sází na ty nejperspektivnější a nejodolnější projekty.
Níže jsou uvedeny klíčové události a trendy, které formují obraz venture trhu k 29. listopadu 2025:
- Návrat megafondů a velkého kapitálu. Přední venture hráči tvoří rekordní fondy a znovu aktivně vkládají na trh značné prostředky, čímž naplňují ekosystém kapitálem a probouzejí apetýt k riziku.
- Rekordní investice do AI a nová vlna „jednorožců“. Bezprecedentní investice zvyšují ocenění startupů na nevídané výšiny, zejména v segmentu umělé inteligence, což vede k vzniku mnoha nových společností s oceněním nad $1 miliard.
- Oživení trhu IPO. Úspěšné vstupy technologických „jednorožců“ na burzu a nové žádosti o listing naznačují, že dlouho očekávané „okno“ pro veřejné výstupy se znovu otevřelo.
- Diverzifikace odvětvového zaměření. Venture kapitál se nesměřuje pouze do AI, ale také do fintechu, biotechu, klimatických technologií, kosmických, obranných a dalších projektů, čímž se rozšiřují obzory trhu.
- Vlna konsolidace a M&A. Velké fúze, akvizice a partnerství přetváří krajinu odvětví, což vytváří nové příležitosti pro exit a škálování podnikání.
- Globální expanze venture kapitálu. Investiční boom se rozšiřuje na nové regiony — od Blízkého východu a jižní Asie po Afriku a Latinskou Ameriku — formující nová technologická centra.
- Obnova zájmu o kryptostartupy. Po dlouhé „kryptozimě“ blockchain projekty znovu přitahují významné financování a pozornost ze strany venture fondů a korporací.
Návrat megafondů: velké peníze znovu na trhu
Na venture scénu triumfálně vracejí největší investiční fondy a hráči — jasný znak nového vzestupu apetitu k riziku. Po období poklesu v letech 2022–2024 opět přední firmy aktivně přitahují kapitál a spouštějí fondy rekordního rozsahu.
Japonská firma SoftBank oznámila spuštění fondu Vision Fund III v objemu přibližně $40 miliard, zaměřeného na pokročilé technologie (AI, robotika atd.). V USA firma Andreessen Horowitz formuje fond přibližně na $20 miliard pro financování pozdních fází AI startupů. Paralelně suverénní fondy Perského zálivu zvyšují svůj podíl v technologickém sektoru: investoři z Blízkého východu vkládají miliardy dolarů do perspektivních startupů po celém světě a spouštějí ambiciózní projekty pro vytvoření vlastních tech hubů. Ve všech regionech se objevují nové venture fondy, které přitahují významný institucionální kapitál do vysoce technologických projektů. Příliv těchto „velkých peněz“ naplňuje trh likviditou, zvyšuje konkurenci o nejperspektivnější dohody a zároveň vnáší důvěru do budoucího přílivu kapitálu.
Rekordní investice do AI: vlna nových „jednorožců”
Sektor umělé inteligence zůstává hlavním pohonem současného venture vzestupu a demonstruje bezprecedentní rozsah financování. Od začátku roku 2025 samotné AI startupy v USA přitáhly více než $160 miliard (asi dvě třetiny všech venture investic v zemi), a do konce roku se globální investice do AI podle prognóz přesáhnou $200 miliard — úroveň, jaká tu nebyla. Celkové ocenění deseti největších AI společností se blíží astronomické částce $1 bilion. Obrovský příliv kapitálu do AI je provázen vznikem mnoha nových „jednorožců“: pouze v říjnu 2025 se na světě objevilo přibližně 20 startupů, které poprvé překročily ocenění $1 miliard — rekordní měsíční přírůstek klubu jednorožců. Investoři s nadšením financují projekty v oblastech generativní AI, AI infrastruktury, autonomních systémů a dalších pokročilých směrech.
Prakticky každý týden se oznamuje nové mega kolo. Například v listopadu americká společnost — poskytovatel cloudové AI infrastruktury Lambda přitáhla přibližně ~$1,5 miliardy, platforma prediktivních trhů Kalshi získala $1 miliard, a vývojář multimodálních systémů umělé inteligence Luma AI přitáhl $900 milionů. Ačkoli tak rychlý růst vzbuzuje optimismus ohledně potenciálu technologií, experti varují před známkami přehřátí v některých výklencích. To podněcuje investory k pečlivějšímu přístupu k oceněním a výběru skutečně kvalitních projektů.
Trh IPO ožívá: nová vlna veřejných umístění
Světový trh IPO se postupně dostává z dlouhého klidu a nabírá na obrátkách. Po téměř dvou letech pauzy se veřejná umístění znovu stávají vyhledávaným způsobem výstupu pro venture fondy. V Asii novou IPO vlnu otevřel Hongkong: v posledních měsících tam na burzu vstoupilo několik velkých technologických společností, které celkem přitáhly investice na mnohamiliardové částky. Například čínská CATL při listing přitáhla přibližně $5 miliard, což potvrdilo zájem investorů o IPO v regionu.
Ve Spojených státech a Evropě se situace také zlepšuje: americký fintech „jednorožec” Chime nedávno debutoval na burze, a jeho akcie v první den vzrostly přibližně o 30 %. Krátce po něm designová platforma Figma provedla IPO a přitáhla okolo $1,2 miliardy při ocenění ~$20 miliard. Kryptoprůmysl se také snaží využít oživení: fintech společnost Circle také úspěšně vstoupila na trh s tržní kapitalizací přibližně $7 miliard a kryptoburza Bullish podala ve Spojených státech žádost o listing s cílovým oceněním ~$4 miliardy. Oživení IPO je pro venture ekosystém nesmírně důležité: úspěšná umístění umožňují fondům vrátit investované prostředky a potvrdit životaschopnost financovaných obchodních modelů, vracet likviditu na trh a upevňovat důvěru investorů.
Diverzifikace odvětvového zaměření: obzory se rozšiřují
V roce 2025 venture investice pokrývají mnohem širší spektrum odvětví a již se neomezují pouze na umělou inteligenci. Po poklesu v roce 2024 došlo k oživení ve fintechu: nové fintech startupy opět získávají velká kola, zejména v oblasti platebních systémů a decentralizovaných financí (DeFi). Například americký fintech dekacorn Ramp získal $300 milionů při ocenění ~$32 miliard (už čtvrté kolo této startup v roce 2025), což naznačuje návrat zájmu investorů o finanční technologie. Rychlý růst rovněž ukazuje na klimatické („zelené”) technologie — v reakci na globální poptávku po udržitelnosti investoři ochotně financují projekty v oblasti obnovitelných zdrojů energie a snižování uhlíkové stopy.
Investoři se také vracejí k biotechnologiím a medtechu: velcí hráči (zejména v Evropě) zakládají specializované fondy pro podporu farmaceutických a zdravotnických startupů. Kosmické a obranné technologie také vystupují na scénu — geopolitická situace a úspěchy soukromých kosmických společností podněcují investice do satelitních skupin, raketového průmyslu, bezpilotních systémů a vojenské AI. Odvětvové zaměření venture kapitálu se významně rozšířilo, což zvyšuje odolnost trhu: i když nadšení pro AI časem opadne, ostatní sektory jsou připravené převzít štafetu inovací.
Vlna konsolidace a M&A: průmysl se mění
Vysoké ocenění startupů a tvrdá konkurence na trhu vyvolávají novou vlnu konsolidace. Velké obchody fúzí a akvizic opět vystupují do popředí, přetvářejí mocenskou strukturu v průmyslu. Technologičtí giganti se snaží získat pokročilé technologie a talenty, proto aktivně skupují perspektivní společnosti. Příkladem je korporace Google, která se dohodla na koupi izraelského kybernetického startupu Wiz za přibližně $32 miliard, což se stalo rekordem pro technologický sektor Izraele. Podobné megadohody ukazují na ochotu korporací investovat do inovací za účelem posílení jejich pozic.
Celkově nárůst aktivity v oblasti M&A signalizuje zralost trhu. Zralé startupy se spojují navzájem nebo se stávají cíli akvizic, zatímco venture fondy dostávají šanci na dlouho očekávané ziskové exity. Konsolidace urychluje růst nejperspektivnějších společností a zároveň „čistí“ ekosystém od slabších hráčů, čímž zlepšuje zdraví trhu.
Globální expanze venture kapitálu: nová technologická centra
Investiční boom se rozšiřuje na nové regiony, formujíc vlastní technologická centra po celém světě. Blízký východ zvlášť vyčnívá: suverénní fondy zemí Perského zálivu vkládají bezprecedentní objemy kapitálu do technologických společností a současně rozvíjejí ambiciózní megaprojekty (například město budoucnosti NEOM v Saúdské Arábii). V jižní Asii Indie a státy jihovýchodní Asie přitahují rekordní toky kapitálu, a v Evropě se mění rozložení sil — Německo poprvé předstihlo Velkou Británii v venture investicích, což se stalo poprvé za desetiletí.
V Africe a Latinské Americe se vytvářejí nové startupové ekosystémy, neboť globální investoři zaměřují svou pozornost na tyto perspektivní trhy. Místní podnikatelé — od Nigérie po Brazílii — získávají přístup k kapitálu pro růst, vytvářející regionální centra inovací. Tato globální expanze venture kapitálu snižuje závislost na tradičních technologických centrech a podněcuje inovace všude po světě, vytvářejíc podmínky pro vznik další generace startupů v nejrůznějších koutech planety.
Návrat zájmu o kryptostartupy: trh se probouzí po „kryptozimě”
Po dlouhé „kryptozimě” se trh blockchain startupů významně oživil. Na podzim objem financování kryptoprojektů dosáhl maxima za poslední roky. Probíhají velké kola v infrastruktuře Web3 a decentralizovaných financích, a venture kapitál se znovu zaměřuje na perspektivní blockchainové platformy. Růst trhu kryptoměn také sehrál svou roli: bitcoin překročil hranici $100 000, což podnítilo entusiasmus investorů. Venture fondy, které se dlouho držely stranou, se postupně vracejí do kryptosektoru; objevují se nové specializované fondy a inkubátory pro projekty Web3.
Samozřejmě zůstává volatilita a regulační rizika, ale je patrný opatrný optimismus: účastníci trhu se snaží nepropásnout novou vlnu růstu. Celkové investice do kryptostartupů v roce 2025 již překročily $20 miliard — to je více než dvojnásobek oproti roku 2024 — a mohou dosáhnout $25 miliard do konce roku. To vše svědčí o renesanci odvětví: po vyčištění trhu od spekulací se pozornost přesunula na skutečné scénáře využití blockchainu, což znovu přitahuje „inteligentní“ peníze.
Opatrný optimismus a udržitelný růst
K závěru roku 2025 panuje v odvětví venture kapitálu opatrný optimismus. Úspěšná IPO a velká kola financování naznačují, že období recese je za námi, a startupová ekosystéma zažívají nový vzestup. Nicméně investoři stále jednají obezřetně: kapitál stále častěji směřuje k startupům s udržitelným obchodním modelem, prověřenou ekonomikou a reálnými perspektivami zisku.
Masivní vklady prostředků do AI a dalších oblastí vnášejí důvěru v další růst trhu, ale účastníci se snaží neopakovat chyby minulých „bublin“, pečlivě vybírají projekty a střízlivě hodnotí jejich potenciál. Návrat velkých investorů, vznik nových „jednorožců“ a úspěšné výstupy na burzu položily základy dalšího cyklu inovací, avšak disciplína a rozvaha investorů budou určovat charakter tohoto růstu. I přes zvýšený apetýt k riziku zůstává zaměření na kvalitní růst startupů a dlouhodobou udržitelnost trhu.
