Novinky startupů a rizikových investic – pondělí 1. prosince 2025: megafondy se vracejí, rekordní AI-kola

Aktuální zprávy o startupech a venture investicích k 1. prosinci 2025: megafondy, rekordní AI kolo, transakce, IPO, globální trendy trhu technologií.

Trh venture kapitálu zažívá nový vzestup: velké fondy a strategičtí investoři se aktivně vracejí, nastavují formát investic pro rok 2026. V centru pozornosti jsou masivní kola v oblasti umělé inteligence a oživení trhu IPO. Kapitály jsou však rozděleny do mnoha směrů – od klasických fintech a biotech projektů po „čistou“ energii a kosmické startupy, zatímco venture expanze pokrývá nové regiony. Následují klíčové trendy a události, které formují investiční klima na začátku prosince 2025.

• Vrátka megafondů a velkého kapitálu. Investiční giganti vytvářejí rekordní fondy a vkládají desítky miliard do startupů, posilují tak chuť na riziko.
• Rekordní AI kola a vlna nových jednorožců. Bezprecedentní investice do oblasti umělé inteligence vystřelují ocenění startupů do nevídaných výšin, což vede k vzniku stovek nových firem jednorožců.
• Oživení trhu IPO. Po dlouhém klidu se veřejná umístění znovu obnovila: úspěšné emise technologických společností přitahují miliardy a otevírá cestu k výstupům pro investory.
• Diversifikace investic podle sektorů. Venture kapitál vychází nad rámec AI: ožívají fintech a biotech, rostou investice do energetiky, climattech, space-tech, obranných a dalších inovačních nika.
• Konsolidace a M&A. Aktivizují se fúze a akvizice – velké korporace a fondy nakupují perspektivní startupy a vytvářejí společné projekty, což dává nové cesty pro výstupy.
• Globální expanze. Investiční boom se dostává na nové trhy: Asie, Blízký východ, Afrika a Latinská Amerika vykazují rekordní tempo růstu financování startupů.
• Obnova zájmu o kryptostartupy. Po regulační jasnosti blockchain projekty znovu získávají podstatné investice: účastníci fintech kryptosekce se připravují na IPO a velká kola.
• Lokální zaměření: Rusko a SNS. I přes omezení se zde objevily nové fondy a programy na podporu startupů. Objem trhu zatím není velký, ale investice do AI a průmyslových technologií stále rostou.

Vrátka megafondů: velcí hráči se opět na startu

Na venture scénu se vracejí největší investoři s rekordními fondy. Po „dlouhé pauze“ japonský SoftBank oznámil spuštění Vision Fund III na přibližně 40 miliard dolarů pro pokročilé technologie (AI, robotiku atd.). Silicon Valley reaguje obdobným rozsahem: Andreessen Horowitz vytváří nový fond na 10 miliard dolarů (z nichž přibližně 6 miliard půjde na pozdní etapy a po 1,5 miliardy na AI aplikace a AI infrastrukturu), zatímco Sequoia Capital spouští přibližně 950 milionů dolarů raných fondů (seed a Series A). Suverénní fondy Perského zálivu (Mubadala, PIF atd.) a největší korporace také aktivně přehazují miliardy do perspektivních startupů po celém světě. Tento příliv „velkých peněz“ naplňuje ekosystém likviditou, což umožňuje rizikovým projektům přitahovat obrovská kola a vnášet důvěru do dalšího růstu.

• SoftBank (Vision Fund III) – přibližně 40 miliard dolarů pro AI a robotiku.
• Andreessen Horowitz – fond ve výši 10 miliard dolarů (růstové a AI směr).
• Sequoia Capital – přibližně 750 milionů dolarů (Series A) + 200 milionů dolarů (seed) pro nejranější projekty.
• Suverénní fondy (PIF, Mubadala) – desítky miliard pro globální VC projekty.

Rekordní AI kola a noví jednorožci

Sektor umělé inteligence zůstává hlavním motorem venture boomu. Po třetím čtvrtletí 2025 dosáhlo globální VC financování přibližně 97 miliard dolarů (růst +38% oproti loňsku), přičemž zhruba 46% (přibližně 45 miliard dolarů) připadlo na AI startupy. Lídry se staly projekty s foundation modely: americké Anthropic a xAI získaly 13 miliard dolarů a 5,3 miliardy dolarů, což přiblížilo ocenění jejich společností k stovkám miliard. Velká kola pokračují každým týdnem: ve Francii Mistral AI získala 1,7 miliardy eur (ocenění přibližně 11,7 miliardy dolarů) v září, americká služba Cursor (Anysphere) – 2,3 miliardy dolarů při ocenění přibližně 29,3 miliardy dolarů v listopadu, a startup ve zdravotnictví Hippocratic AI získal 126 milionů dolarů. Celkem v posledních měsících desítky projektů překonaly hranici „jednorožce“. Investoři pozorně sledují různá odvětví AI (generativní AI, autonomní systémy, neuronové sítě), ale zároveň analyzují rizika přehřátí, sází na kvalitu týmů a reálnou komercializaci.

• Anthropic (USA) – 13 miliard dolarů (Series F)
• xAI (USA) – 5,3 miliardy dolarů (Series A)
• Mistral AI (Francie) – 1,7 miliardy eur (Series C)
• Cursor / Anysphere (USA) – 2,3 miliardy dolarů (Series B)
• Hippocratic AI (USA) – 126 milionů dolarů (Series C)
• Další: Reflection.ai a Polymarket (každý 2 miliardy dolarů), Crusoe (1,4 miliardy dolarů), Base Power (1 miliarda dolarů), Luma AI (0,9 miliardy dolarů).

Oživení trhu IPO: nová vlna veřejných umístění

Po letním klidu se znovu aktivoval trh veřejných umístění. V Asii tato vlna pokryla Hongkong a Singapur: několik velkých technologických společností vstoupilo na burzu a celkově přitáhlo miliardy dolarů. Například čínský výrobce baterií CATL při IPO v Hongkongu přilákal přibližně 5 miliard dolarů, což potvrdilo zájem investorů o asijské IPO. V USA se tempo také zrychluje: fintech „jednorožec“ Chime nedávno debutoval na burze a jeho akcie vzrostly přibližně o 30% v první den. Následovala platforma pro design Figma s přilákáním přibližně 1,2 miliardy dolarů. Kryptoměna nezůstává pozadu: společnost Circle (platby v kryptoměnách) se objevila na Nasdaq (IPO přibližně 1 miliarda dolarů, tržní kapitalizace přibližně 7 miliard dolarů), zatímco kryptoburza Bullish podala žádost o listing s oceněním přibližně 4 miliardy dolarů. Ačkoli jednotlivá umístění (například služba Navan v říjnu) čelila obtížím (akcie klesly o 20% při otevření), celkové oživení IPO vnáší optimismus: úspěšné výstupy umožňují fondům realizovat zisky a vracet kapitál na trh venture investic.

• CATL (Čína) – přibližně 5 miliard dolarů při IPO v Hongkongu.
• Chime (USA, fintech) – úspěšné IPO, růst +30% od prvního dne.
• Figma (USA) – přibližně 1,2 miliardy dolarů při IPO (oceňování přibližně 20 miliard dolarů).
• Circle (USA, kryptofintech) – přibližně 1 miliarda dolarů IPO (stablecoin platforma).
• Bullish (USA, kryptoburza) – žádost o IPO s oceněním přibližně 4 miliardy dolarů.
• Navan (USA, travel) – 0,9 miliardy dolarů při IPO (akcie klesly -20% od ceny umístění).

Diversifikace investic: obzory se rozšiřují

Kromě AI se venture kapitál stále více zaměřuje na další odvětví. Ožívají fintech projekty (nové platební systémy, blockchain ve financích), biotechnologie (medicína, genetika, diagnostika), „čistá“ energie a klimatická řešení. Například startupy v oblasti obnovitelné energie získaly velké investice: AI datová centra Crusoe a Base Power přilákala přibližně 1,4 miliardy dolarů a 1 miliardu dolarů. Na pozadí toho vzrostl zájem o startupy v biotech a climatech: projekty zaměřené na udržitelné energie, chytré města a agrotechnologie pravidelně získávají financování. Navíc obranné a národní projekty (AI pro bezpečnost, robotika) se stávají součástí portfolia velkých fondů. Taková šíře zaměření snižuje rizika a otevírá investorům další nika pro investice.

• Fintech a DeFi – oživení startupů v oblasti plateb, úvěrování a finančních technologií.
• Biotechnologie a zdraví – projekty v medicíně, genetice a telemedicíně.
• Klimat a čistá energie – startupy v obnovitelných zdrojích, energetické účinnosti, agrotechu.
• Vesmír a aerokosmické technologie – soukromé kosmické projekty, satelitní systémy.
• Obrana a bezpečnost – AI systémy pro armádu, národní infrastrukturu, „technologie zabezpečení“.

Konsolidace a M&A: společnosti se spojují

Sleduje se nárůst transakcí fúzí a akvizic v technologickém sektoru. Velké korporace a fondy často nakupují perspektivní startupy, aby rozšířily své kompetence (prostřednictvím firemních M&A a venture akcelerátorů). To vytváří nové výstupy pro investory: prodejem společností strategickým kupcům fondy realizují zisky a vrací likviditu do ekosystému. Paralelně vznikají velké společné projekty mezi startupy a průmyslovými lídry (např. fintech aliance a společné laboratoře AI). Výsledkem je, že se trh restrukturalizuje nejen na základě nových kol, ale také díky těsnější integraci technologií velkých hráčů a startupů.

Globální expanze: nové centra a regiony

Investiční boom se dostává na nové trhy. Tak asijský sektor důvěrně roste: indické startupy přilákaly přibližně 1,7 miliardy dolarů investic jen v listopadu (plus 3× oproti loňsku), zatímco čínské firmy – 3,9 miliardy dolarů v říjnu (+200% meziroční). Afrika pokračuje v rychlém rozvoji: 2,65 miliardy dolarů venture kapitálu v prvním semestru 2025 (+56% meziročně), především ve fintechu a mobilních technologiích. Latinská Amerika také nabírá tempo: její největší trh, Brazílie, přilákala 692 milionů dolarů ve třetím čtvrtletí 2025 (+47% meziročně) díky aktivním transakcím ve fintechu a zdravotnictví. Paralelně roste zájem o Jižní Asii (Singapur, Indonésie) a Blízký východ (Dubaj, Saúdská Arábie): zde vznikají nová technologická centra, kam míří globální VC fondy.

• Asie: Indie ~1,7 miliardy dolarů (listopad, +200% oproti loňsku); Čína ~3,9 miliardy dolarů (říjen, +200%).
• Afrika: 2,65 miliardy dolarů (leden–říjen 2025, +56%); lídři – Keňa, Nigérie, Ghana.
• Latinská Amerika: 692 milionů dolarů ve Q3 2025 (+47% meziroční); motor – fintech a zdravotnictví.
• Blízký východ: miliardové fondy (UAE, Saúdská Arábie) investují do globálních VC projektů.
• Jihovýchodní Asie a APT – rychle rostoucí ekosystémy startupů a nové akcelerační programy.

Obnova zájmu o kryptostartupy

Krypto projekty se znovu dostávají do hledáčku venture investorů. Podle údajů společnosti Carta v prvních šesti měsících roku 2025 blockchain startupy přilákaly 904 milionů dolarů – to je o 47% více než ve stejném období v roce 2024. Tento vzestup je spojen s vyjasněním regulací (GENIUS Act a další zákony), která odstranila mnohé obavy investorů. Na tomto pozadí se aktivizují výsledky: v létě platební společnost Circle provedla IPO na 1 miliardu dolarů, v září proběhla IPO blockchainového věřitele Figure (787,5 milionu dolarů) a kryptoburzy Gemini (425 milionů dolarů). Validátoři a DeFi projekty se také připravují na nová kola, vezmeme-li v úvahu příznivou atmosféru trhu a požadavky finančních regulátorů. To vše naznačuje návrat velkého kapitálu do ekosystému Web3.

• 904 milionů dolarů – investice do krypto společností v H1 2025 (růst +47% oproti 2024).
• IPO krypto společností: Circle (1 miliarda dolarů), Figure (787,5 milionu dolarů), Gemini (425 milionů dolarů).
• Nová pravidla: GENIUS Act a další legislativní normy zaměřené na podporu krypto průmyslu.
• Blockchain startupy v příbuzných oblastech (NFT, Web3 SaaS, DeFi) se připravují na velká kola.

Lokální pohled: Rusko a SNS

V kontextu globálního boomu zůstává trh Ruska a zemí SNS malý a ne zcela otevřený. Podle údajů ComNews od ledna do září 2025 ruské technologické společnosti přilákaly pouze 125,5 milionů dolarů (růst +30% oproti loňsku). Klíčové niki – IndustrialTech (přibližně 29,7 milionů dolarů), Healthcare (19,2 milionů dolarů) a FinTech (18,3 milionů dolarů). Zajímavé je, že právě AI společnosti vedou v objemu: na ně připadlo 60,4 milionů dolarů investic (32 transakcí). V SNS je podobný obraz: malé kola se konají v Kazachstánu, Bělorusku a Uzbekistánu, často s účastí místních fondů. Objevují se nové státní programy a akcelerátory (FRII, RVC, Skolkovo a další), ale velcí mezinárodní investoři zatím zůstávají stranou. Celkově region očekává příliv soukromého kapitálu a oslabení bariér – to je klíč pro škálování lokálních startupů v následujících letech.

• Rusko: 125,5 milionů dolarů za 9 měsíců 2025 (+30% oproti 2024); 103 transakcí za toto období.
• Hlavní sektory: IndustrialTech (29,7 milionů dolarů), Healthcare (19,2 milionů dolarů), FinTech (18,3 milionů dolarů).
• AI a Strojové Učení: 60,4 milionů dolarů investic (32 transakcí) – lídr podle objemu transakcí.
• SNS: Kazachstán, Uzbekistán, Bělorusko – aktivní „rané“ transakce (1–5 milion dolarů) s účastí vládních fondů.
• Nové iniciativy: ruské inkubátory a vládní zdroje (FRII, RVC atd.) postupně rozšiřují podporu startupů.