Novinky ze startupů a rizikového kapitálu v úterý, 20. ledna 2026: Oživení IPO trhu, rekordní investice do AI, nové rizikové fondy a klíčové globální trendy pro investory.
Ve světě startupů a rizikového kapitálu začátek roku 2026 přinesl významné události. Mezi hlavními zprávami posledních dnů se nachází oživení IPO trhu po dlouhé pauze, několik rekordních kol financování (především v oblasti umělé inteligence), spuštění nových obrovských rizikových fondů a rostoucí zájem investorů o strategické oblasti, jako jsou obranné a klimatické technologie. Tyto trendy ukazují, že navzdory opatrnosti trhu po náročném loňském roce jsou investoři znovu ochotni investovat značné sumy do pokrokových směrů. Mimochodem, ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 vzrostla výše rizikových investic přibližně o 40 % meziročně (nejlepší číslo od roku 2021) a tento impuls přetrvává na začátku roku 2026.
IPO trh ožívá: okno příležitostí pro exity
Po téměř dvouletém klidu se okno pro primární veřejné nabídky (IPO) opět otevírá. Na konci roku 2025 proběhlo několik úspěšných burzovních výstupů, které prokázaly připravenost trhu přijímat nové technologické společnosti. Fintech gigant Stripe uskutečnil jedno z největších IPO desetiletí s ohodnocením kolem 100 miliard dolarů, zatímco společnost Databricks úspěšně debutovala na trhu, čímž potvrdila vysoký zájem investorů o data a AI. Úspěch těchto nabídky vdechl život do trhu veřejného kapitálu a položil základy nové vlny výstupů. V roce 2026 zvažuje několik „jednorožců“ IPO, očekávaje příznivé podmínky. Šíří se zvěsti o plánech na veřejné výstupy několika velkých startupů v oblastech fintech, umělé inteligence a biotechnologií. Rizikové fondy aktivně připravují své portfoliové šampiony na veřejný trh – pokud okno příležitostí zůstane otevřené, může se rok 2026 stát rokem dlouho očekávaných exitů prostřednictvím IPO.
Vlna fúzí a akvizic: odvětví se konsoliduje
Na pozadí obecného oživení odvětví došlo také k posílení konsolidace na trhu. V roce 2025 se výrazně zvýšil počet velkých M&A transakcí se zapojením startupů, dosáhnuvší vrcholu za poslední desetiletí. Tento trend pokračoval na začátku roku 2026: technologičtí giganti aktivně kupují perspektivní společnosti, aby urychlili inovace a rozšířili produktové řady. Fúze a akvizice zasahují nejrůznější sektory – od fintechu a zdravotnictví po umělou inteligenci. Pro rizikové investory tato vlna M&A znamená dlouho očekávané exity a návrat kapitálu, často rychleji a spolehlivěji než čekání na IPO. Již v prvních týdnech ledna bylo oznámeno několik významných dohod. Například Google kupuje startup vyvíjející AI čipy PolyCore přibližně za 2 miliardy dolarů, aby posílil své cloudové aktivity. Očekává se, že v roce 2026 zůstane aktivita na trhu M&A vysoká: velké společnosti s dostatečnou hotovostí budou i nadále nakupovat pokrokové startupy za atraktivní ceny, čímž upevňují své dominace a přinášejí investorům zisky.
Mega fondy se vracejí: investoři znovu investují miliardy
Největší rizikové fondy začínají rok s rekordními fundraisingy, což signalizuje návrat velkých peněz na trh. Americký gigant Andreessen Horowitz (a16z) oznámil získání více než 15 miliard dolarů nového kapitálu, rozděleného mezi několik fondů – to je největší sbírka v historii firmy a jedna z největších v oboru. Japonský SoftBank se také vrátil na scénu a vytvořil třetí Vision Fund v objemu přibližně 40 miliard dolarů, zaměřený na pokrokové technologie (především umělou inteligenci a robotiku). Tyto mega fondy jsou pozoruhodné na pozadí obecného poklesu rizikového fundraisingu v roce 2025 – největším hráčům se daří akumulovat kapitál i v obtížných podmínkách díky důvěře ze strany omezených partnerů (LP). Očekává se, že značná část nově získaných miliard zamíří do nejperspektivnějších oblastí – především AI, jakož i projektů spojených s národní bezpečností, klimatickými technologiemi a infrastrukturou.
Boom investic do AI pokračuje
Nejhlasitější zprávou posledních dnů byl rekordní kolo financování v oblasti AI: startup xAI získal přibližně 20 miliard dolarů v sérii E, jasně demonstrující měřítko apetitu investorů. Kromě xAI těží i další AI startupy z impozantních investic. Například indický projekt Indra AI získal 500 milionů dolarů při ohodnocení 5 miliard dolarů – jedna z největších transakcí v Asii, potvrzující globální charakter AI boomu.
Tyto příklady potvrzují, že investiční oživení kolem umělé inteligence není ojedinělým jevem. Po celém spektru AI projektů – od platforem generování obsahu po infrastrukturní řešení – zůstává nárůst rizikového kapitálu rekordně vysoký. Poptávka po pokrokových projektech v oblasti AI nepolevuje, i přes občasné diskuse o možném přehřátí odvětví.
Obranné a strategické technologie v centru zájmu investorů
Technologie spojené s obranou a národní bezpečností se dostaly do popředí zájmu rizikových investorů. Ve Spojených státech se projevuje snaha udržet technologickou převahu: největší fondy, jako je nový American Dynamism Fund od a16z, směřují značné prostředky do obrany, leteckých a kosmických projektů, kyberbezpečnosti a příbuzných oblastí. Podobné trendy jsou patrné i v Evropě. Například německá investiční firma DTCP shromažďuje největší rizikový fond v Evropě pro obranné startupy v objemu přibližně 500 milionů eur – první hlavní investoři se již připojili k této iniciativě. Také se objevují noví „jednorožci“ v této oblasti: francouzský startup Harmattan AI, vyvíjející technologie pro obranu, nedávno dosáhl ohodnocení přes 1 miliardu dolarů. Globální rivalita supervelmocí podněcuje zájem o startupy dvojnásobného užití, které mohou posílit národní bezpečnost.
Roste i přímé partnerství rizikového kapitálu s průmyslovými hráči obranného sektoru. Nedávno americký leteckokosmický startup JetZero přilákal 175 milionů dolarů od skupiny investorů vedené fondem B Capital a společností Northrop Grumman. JetZero vyvíjí ekonomický letoun podle schématu „létající křídlo“, schopný snížit spotřebu paliva o 30 %, a již si zajistil smlouvu s USAF. Taková transakce ilustruje, jak obranní giganti přímo investují do inovací, které odpovídají jejich strategickým zájmům. Obranné technologie se rychle stávají jedním z klíčových priorit rizikového trhu roku 2026.
Biotechnologie a medicína znovu přitahují kapitál
Sektor biotechnologií a medicínských startupů po složitém období opět přitahuje pozornost rizikových kapitalistů. V prvních týdnech roku 2026 již bylo oznámeno několik specializovaných fondů zaměřených na biomedicínské inovace:
- Bio & Health Fund (USA) – fond od Andreessen Horowitz v objemu 700 milionů dolarů, vyčleněný z nového balíku kapitálů a16z pro investice do amerických biotechnologických startupů (léky, medtech, aplikace AI v biologii).
- Servier Ventures (Evropa) – korporátní rizikový fond francouzské farmaceutické skupiny Servier v objemu 200 milionů eur pro investice do evropských startupů v oblastech onkologie a neurologie.
Nový příliv kapitálu ukazuje stabilní zájem investorů o biotechnologie a medicínu, navzdory obtížím loňského roku. Po období, kdy se odhady mnoha biotechnologických firem snížily, se trh opět oživuje díky vědeckým průlomům a zvýšené pozornosti ke zdraví. Velké farmaceutické firmy aktivně spolupracují se startupy prostřednictvím fondů a partnerství, očekávajíc dlouhodobé výnosy z perspektivních léků a technologií.
Klimatické startupy: „zelené“ technologie v vzestupu
Zájem o klimatické a ekologické technologie nadále roste. „Zelené“ startupy získávají rekordní financování na vlně globálního zaměření na udržitelnost a dekarbonizaci ekonomiky. Investoři aktivně podporují projekty v oblastech obnovitelné energetiky, snižování emisí uhlíku a vytváření udržitelné infrastruktury. Velké kolo se odehrává také v segmentech klimatického softwaru, technologií na zachytávání uhlíku a „zeleného“ agrotechu – trh usiluje o řešení rozsáhlých ekologických problémů. Na pozadí zpřísňování klimatických předpisů a vládních stimulů investice do klimatických technologií nadále rostou, což přetváří tento sektor v jedno z nejdynamičtějších zaměření rizikového kapitálu.
Fintech a krypto startupy: návrat zájmu investorů
Po poklesu v posledních letech se znovu oživuje zájem o fintech startupy a projekty v oblasti blockchainu. V podmínkách vysokých sazeb a zpřísnění regulací zažilo mnoho fintech společností v letech 2022–2023 pokles ocenění a propouštění, ale do roku 2026 se odvětví přizpůsobilo. Silní hráči se zaměřili na ziskovost a škálování, což obnovilo důvěru investorů, zejména na rozvíjejících se trzích, kde potenciál fintechu zůstává vysoký. V zralých segmentech – platby, bankovní technologie, InsurTech – také dochází k oživení obchodů pro firmy, které dokázaly prokázat udržitelnost svých obchodních modelů.
Současně se začíná probouzet také trh krypto startupů. Po dlouhé „krypto zimě“ stabilizace trhu digitálních aktiv a rally bitcoinových cen na nové maximum přivedly k návratu zájmu rizikových fondů. Investoři jsou znovu ochotni investovat do blockchainové infrastruktury, decentralizovaných financí (DeFi) a Web3, zaměřujíc se na vyspělé aplikační řešení. Ačkoliv se opatrnost zachovává, postupné obnovení důvěry v krypto průmysl otevírá startupům tohoto sektoru nové příležitosti pro získání kapitálu.
Výhled do budoucnosti: opatrný optimismus rizikového trhu
Rizikový trh vstupuje do roku 2026 s opatrným optimismem. Navzdory přetrvávajícím ekonomickým rizikům a vysokým úrokovým sazbám se investoři přizpůsobují nové realitě. V centru pozornosti jsou nyní udržitelnost obchodních modelů a dosažení ziskovosti startupů; éra růstu „za každou cenu“ je pryč a na jejím místě nastoupila disciplína a efektivní využití kapitálu. Mnoho fondů pečlivěji vybírá projekty a zvažuje společnosti před investicemi.
Okno pro IPO, fakticky zavřené v letech 2022–2024, se postupně otevírá. Úspěšné nabídky na konci roku 2025 a nahromaděný „rezervní“ kapitál zralých jednorožců vytvářejí základ pro novou vlnu výstupů na burzu při příznivých podmínkách. Očekává se také oživení fúzí a akvizic – velké korporace s kapitálem jsou připraveny nakupovat perspektivní startupy za rozumnější ceny, což zajišťuje investorům dlouho očekávané exity.
Rok 2026 slibuje odvětví nové výzvy a příležitosti. První týdny roku už ukázaly, že rizikové společenství je připraveno na další fázi růstu.
