Novinky o startupech a rizikovém kapitálu k pátku, 23. ledna 2026: rekordní AI kola, návrat megafondů, oživení IPO a růst investic do fintechu, biotechu a klimatických technologií.
Globální trh rizikového kapitálu vstupuje do konce ledna 2026 v atmosféře opatrného optimismu. Po období přehodnocení rizik v letech 2022–2024 a selektivnějším financování v roce 2025 znovu zvyšují investoři svoji aktivitu, zejména v segmentech, kde je vidět jasná cesta k expanze a monetizaci. Na pořadu dne jsou velká kola financování, restart rizikových fondů, růst M&A transakcí a očekávání nových veřejných nabídek. Pro investory a fondy rizikového kapitálu je klíčovou otázkou týdne to, jak rozdělit kapital mezi AI startupy, fintech, biotech a klimatické technologie v podmínkách měnící se sazby a konkurence o nejlepší týmy.
Hlavní trendy dne: co utváří trh startupů v lednu 2026
V novinkách vystupují několik stabilních linií, které určují tón investic do startupů a ovlivňují hodnocení firem po celém světe:
- Koncentrace kapitálu kolem lídrů: rizikové investice stále častěji směřují do firem, které dokážou rychle získat podíl na trhu a vytvořit ekosystém.
- Přesun k infrastruktuře: roste poptávka po výpočetních schopnostech, datech, bezpečnosti a podnikových platformách sloužících AI a digitální transformaci.
- Návrat k exitům: oživení IPO v roce 2026 a růst M&A zvyšují šance na likviditu pro rané investory.
- Geografická diverzifikace: USA zůstávají centrem mega obchodů, Evropa posiluje svou roli v deeptech, Asie zrychluje v firemním AI, Blízký východ se aktivněji zapojuje jako zdroj kapitálu.
AI startupy: mega kola a boj o infrastrukturu
Segment AI startupů nadále určuje tempo: velká kola financování generativní AI, agentních systémů, podnikové automatizace a AI infrastruktury udržují pozornost globálních investorů. Rizikové fondy stále častěji zvažují nejen aplikované produkty, ale také infrastrukturní vrstvy — modely, data, učení, optimalizaci výpočtů a také nástroje dodržování předpisů (compliance) a bezpečnosti.
V praxi to znamená dvě směry:
- Pozdní fáze: růst podílu velkých šeků na škálování prodejů, mezinárodní expanze a posílení překážek vstupu.
- Infrastrukturní platformy: poptávka po výpočetních kapacitách a specializovaných řešeních pro korporátní zákazníky vede k růstu hodnocení projektů, které snižují náklady na implementaci AI.
Pro investora je důležité sledovat kvalitu příjmů a strukturu smluv: dlouhodobé předplatné, podíl enterprise zákazníků, marže a závislost na poskytovatelích cloudu se stávají kritickými při hodnocení rizika.
Rizikové fondy a "velké peníze": restart megafondy
Začátek roku 2026 je poznamenán zesílením fundraisingu u největších hráčů. Návrat megafondů zvyšuje konkurenci o obchody a může urychlit uzavření investičních kol. Současně se mění struktura nových fondů: kapitál je častěji segmentován podle oblastí (AI, obrana a bezpečnost, biotech, klimatické technologie), což usnadňuje pozicionování a pomáhá LP lépe řídit riziko.
Geograficky jsou viditelné různé motivy:
- USA — koncentrace v AI a kybernetické bezpečnosti, sázka na rychlé škálování a připravenost k IPO 2026.
- Evropa — růst zájmu o průmyslovou technologii, deeptech a obranné technologie na pozadí vládních programů a poptávky po technologické suverenitě.
- Asie — urychlení firemních strategií v AI a fintech, kde velké ekosystémy zajišťují rychlý přístup na trh.
- Blízký východ — role kapitálu, který podporuje velké obchody a formování nových technologických center.
IPO 2026: okno pro veřejné nabídky se otevírá širší
Oživení veřejných trhů zvyšuje hodnotu "příběhu růstu" pro zralé firmy. Investoři jsou opět ochotni platit prémii za předvídatelné příjmy, vysoké udržení zákazníků a jasnou cestu k ziskovosti. Pro trh startupů to znamená obnovu motivace ke škálování a aktivnější přípravu na listování.
Firmy, které zvažují IPO 2026, obvykle demonstrují:
- příjmy s udržitelným růstem a transparentní ekonomikou prodeje;
- jasné unit-metriky a snižování burn rate bez ztráty tempa;
- diverzifikaci zákazníků podle regionů (USA, Evropa, Asie) a sektorů;
- kontrolu rizik regulací a kybernetickou odolnost.
Pro investory a fondy rizikového kapitálu to zlepšuje vyhlídky na exity a zvyšuje pravděpodobnost sekundárních obchodů, kdy se podíly částečně prodávají před veřejným umístěním.
M&A a konsolidace: korporace zrychlují akvizice
Transakce M&A se stávají jedním z hlavních kanálů likvidity, zejména v segmentech podnikového SW, kybernetické bezpečnosti, fintech infrastruktury a výklenkových AI řešení. Velké technologické společnosti a průmysloví lídři dávají přednost nákupu týmů a produktů, aby zkrátili čas uvedení nových řešení na trh a posílili své konkurenční výhody.
Na co se zaměřit při hodnocení pravděpodobnosti M&A:
- Strategická kompatibilita produktu s technologickým stackem potenciálního kupce.
- Unikátní data nebo technologické bariéry, které jsou obtížně replikovatelné.
- Právní čistota: práva na kód, patenty, dodržování regulací ohledně údajů.
- Kvalita implementací ve velkých firmách — pilotní projekty a smlouvy často předcházejí nákupu.
Fintech a platby: sázka na ziskovost a infrastrukturu
Fintech se vrací do agendy rizikových investic, ale už v jiném formátu. Investoři preferují modely s vyšší udržitelností: platební platformy, B2B finance, analýzu rizik, anti-fraud a embedded finance. V centru pozornosti jsou společnosti, které dokázaly, že mohou růst bez nadměrné závislosti na levném kapitálu.
Ukazatele, které jsou často diskutovány v kolech financování fintech startupů:
- náklady na financování a kvalita úvěrového portfolia (pokud existuje lending);
- udržitelnost provizních příjmů a podíl opakujících se příjmů;
- regulační připravenost na škálování v USA, Evropě a Asii;
- integrace s korporátními klienty a partnery.
Klimatické technologie a biotech: dlouhé cykly, ale rostoucí strategická hodnota
Klimatické technologie si zachovávají atraktivitu, navzdory přísnějším požadavkům na ekonomiku projektů. Rizikové fondy stále častěji vybírají segmenty s jasnou komercializací: skladování energie, infrastruktura pro elektrické sítě, průmyslová efektivita, zachycování uhlíku, softwarové platformy pro ESG reportování. V biotech a medtech je patrný rostoucí zájem o firmy na pomezí AI a vědy — urychlení výzkumu, design molekul, analýza dat klinických zkoušek.
Pro tyto směry je důležité, aby investoři brali v úvahu:
- délku cyklu k příjmům a závislost na regulačních fázích;
- partnerství s korporacemi a vládními programy;
- ochranu duševního vlastnictví a kvalitu vědeckého základu;
- potenciál mezinárodní expanze (USA, Evropa, Asie).
Co to znamená pro investory a fondy rizikového kapitálu: praktické závěry
Agenda pátku, 23. ledna 2026 potvrzuje: trh startupů se stává vyzrálejším a strukturovanějším. Rizikové investice se vracejí k růstu, ale kapitál je rozdělován selektivně, s prioritou na kvalitu příjmů, chránitelná výhody a připravenost na exit prostřednictvím IPO 2026 nebo M&A. V nadcházejících týdnech by investoři měli zaměřit pozornost na následující opatření:
- Přepracovat portfolio podle úrovně rizika: oddělit firmy, které potřebují dodatečný runway, od potenciálních kandidátů na sekundární prodej podílu.
- Zesílit odborné znalosti v AI: hodnotit nejen produkt, ale také náklady na infrastrukturu, přístup k datům a právní rizika.
- Sledovat trh likvidity: aktivita na veřejných trzích a transakce M&A stanovují orientační body pro hodnocení a časování výstupů.
- Diverzifikovat geografii: USA, Evropa a Asie nabízejí různé profily růstu, a kapitál Blízkého východu stále častěji slouží jako katapult pro velké obchody.
Celkově současné novinky ze světa startupů ukazují, že okno příležitostí pro investice do startupů se v roce 2026 rozšiřuje — zejména pro týmy, které kombinují technologickou výhodu, jasnou monetizaci a disciplínu ve výkonu.
