Aktuální zprávy startupů a rizikového kapitálu k 12. únoru 2026: rekordní kola v oblasti AI, růst globálního trhu rizikového kapitálu, transakce M&A, příprava na IPO a klíčové trendy pro investory a fondy.
K polovině února 2026 zůstává globální trh rizikového kapitálu na vzestupu po dlouhodobém poklesu. Začátek roku se vyznačuje ohromujícími objemy financování: podle předběžných údajů byl leden 2026 jedním z nejúspěšnějších měsíců za poslední dva roky z hlediska investic do startupů. Kapital se opět aktivně přesouvá do technologického sektoru – uzavírají se rekordní transakce a plány startupů na vstup na burzu se vracejí na scénu. Největší rizikové fondy nadále spouštějí megakola a nové fondy, vlády a suverénní investoři posilují podporu inovací, snaží se nezůstat pozadu v globálním technologickém závodě. To vše vytváří opatrně optimistickou náladu pro rok 2026, i když investoři stále pečlivě vybírají projekty a kladou větší důraz na obchodní modely a ocenění.
Megafondy na vzestupu: obrovská kola a koncentrace kapitálu
Po období relativního klidu se na rizikovou scénu vrátila takzvaná „megafondy“ – obrovské fondy kapitálu určené k investicím do technologických společností. Například americká společnost Andreessen Horowitz (a16z) nedávno získala přes 15 miliard dolarů do nových fondů, čímž zvýšila své aktivum pod správou na rekordní úroveň. Tyto prostředky jsou zaměřeny na prioritní oblasti: umělá inteligence, obranné technologie, kryptoměny, biotechnologie a další perspektivní sféry. Suverénní fondy Blízkého východu a velké korporace také zvyšují svou rizikovou aktivitu: miliardy dolarů jsou investovány prostřednictvím vládních programů a firemních rizikových divizí, což vytváří globální příliv „velkých peněz“ do startupového ekosystému.
Obnovení aktivity největších hráčů je doprovázeno bezprecedentní koncentrací kapitálu ve lídrech oboru. Investoři mají tendenci investovat velké částky do omezeného počtu nejlepších projektů, snažíce se získat podíl na potenciálních technologických průlomech. Počet transakcí je stále nižší než vrcholové hodnoty z roku 2021, ale průměrná velikost kol se výrazně zvýšila. Čím dál více investičních kol přesahuje 100 milionů dolarů, což naznačuje novou fázi zralosti trhu, kdy vybrané startupy mají přístup k prakticky neomezenému kapitálu.
Boom AI startupů a robotiky: rekordní investice do „fyzické“ AI
Sektor umělé inteligence zůstává hlavním motorem současného rizikového vzestupu, přičemž zaměření se přesunulo od prostých softwarových projektů k „fyzické“ AI a pokročilým technologiím. Startupy v oblasti AI a robotiky přitahují rekordní investiční kola, která stanovují nové standardy pro trh. Například divize autonomního řízení Waymo přilákala přibližně 16 miliard dolarů od konsorcia předních fondů – bezprecedentní objem, který zdůrazňuje kolosální kapitálové potřeby technologií samořídících automobilů. Vývojář AI modelů Anthropic, známý svými pokroky v generativní AI, získal přibližně 10 miliard dolarů financování a dosáhl odhadované hodnoty okolo 350 miliard dolarů – v podstatě se stal jednou z nejdražších soukromých společností na světě. Noví obři stále rostou: SoftBank vedl kolo o velikosti 1,4 miliardy dolarů v startupu Skild AI, který vyvíjí univerzální „mozek“ pro roboty, oceňující ho přibližně na 14 miliard dolarů.
Vedle velkých hráčů také rychle rostou mladší projekty. Investoři jsou ochotni financovat i velmi nedávné týmy, pokud tyto pracují na špici technologií. Například americký startup v oblasti AI videa Runway přilákal 315 milionů dolarů v sérii E, přičemž jeho ocenění přesáhlo 5 miliard dolarů jen několik let po svém založení. V Evropě získávají sílu místní AI hráči: německá platforma Parloa dříve získala 350 milionů dolarů při ocenění okolo 3 miliard dolarů, zatímco v Belgii vyrostl kybernetický startup Aikido Security do „unicorn“ statusu za pouhé dva roky. Tento obrovský kapitál směřující do AI a s tím souvisejících odvětví odráží ostrý globální závod firem a zemí o prvenství v této sféře. Většina rizikového kapitálu nyní směřuje k projektům AI a robotiky, což vytváří nové tržní nerovnováhy a zvýšenou pozornost na infrastrukturu – od výroby specializovaných čipů po zajištění výpočtových datových center.
Konsolidace ve fintechu: velké výstupy a fúze
Ve finančně-technologickém sektoru se rozvíjí vlna konsolidace, která signalizuje zralost trhu fintech. V lednu 2026 bylo oznámeno hned několik významných transakcí M&A. Například americká banka Capital One uzavřela dohodu o akvizici startupu Brex (platforma pro správu firemních výdajů) za 5,15 miliardy dolarů – tato akvizice se stala největší v historii fúzí bank a fintech společnosti, což zdůrazňuje snahu tradičních finančních gigantů integrovat pokročilá fintech řešení. Evropský investiční fond Hg koupil americkou finanční platformu OneStream přibližně za 6,4 miliardy dolarů, odkoupiv podíly od stávajících akcionářů. Zároveň Deutsche Börse kupuje platformu Allfunds za 5,3 miliardy eur, aby posílila svou pozici v oblasti WealthTech, a US Bancorp oznámil akvizici brokerské společnosti BTIG přibližně za 1 miliardu dolarů.
Kromě akvizice fintechů velkými hráči také některé startupy samy vystupují jako kupci, rozšiřující své podnikání prostřednictvím strategických akvizicí. Například australský „unicorn“ Airwallex se aktivně rozšiřuje v Asii a na dalších trzích, nedávno koupil korejskou platební společnost Paynuri, aby rozšířil svou přítomnost. Vidíme trend: s dospíváním odvětví úspěšné fintech společnosti buď přecházejí pod křídlo bank a korporací, nebo samy rostou prostřednictvím akvizice specializovaných hráčů. Zvýšená aktivita na trhu fúzí a akvizic ukazuje, že rizikoví investoři jsou připraveni zafixovat zisky prostřednictvím prodeje, zatímco strategičtí investoři ochotně platí za technologie, které jim pomohou udržet konkurenceschopnost.
Oživení IPO: startupy se připravují na vstup na burzu
Trh primárních veřejných nabídky technologických společností se postupně oživuje po dlouhé pauze. Rok 2025 překvapil analytiky znatelným nárůstem počtu velkých IPO: jen v USA vstoupilo na burzu alespoň 23 společností s oceněním nad 1 miliardu dolarů (pro srovnání, předchozí rok to bylo pouze 9 takových umístění), a celková kapitalizace těchto debutů přesáhla 125 miliard dolarů. Investoři jsou opět připraveni vítat na veřejném trhu ziskové a rychle rostoucí podniky, zvláště pokud má společnost výraznou historii v oblasti AI nebo jiných „horkých“ technologií. Současná tržní konjunktura podporuje další oživení IPO aktivity a řada „unicornů“ otevřeně naznačuje, že se připravují na umístění akcií. Mezi nejvíce očekávané kandidáty na IPO patří:
- Největší fintech unicorni: platební platformy Stripe, Plaid a britský neobank Revolut.
- Lídři v oblasti umělé inteligence: vývojář AI modelů OpenAI, platforma Big Data Databricks, kanadský AI startup pro podnikání Cohere.
- Další technologičtí giganti: například kosmická společnost SpaceX, pokud zůstanou tržní podmínky příznivé.
Úspěšné debuty těchto společností v roce 2026 mohou dodat nový impuls rizikovému trhu, vrátit investorům výrazné zisky a potvrdit očekávání hodnot. Samozřejmě, odborníci varují, že volatilita a vnější faktory mohou náhle uzavřít „IPO okno“. Nicméně současné příklady oživení veřejných umístění posilují víru v to, že investoři jsou připraveni odměňovat startupy se silnými ukazateli růstu a ziskovosti a otevřený trh opět dokáže ocenit technologické inovace spravedlivě.
Obranné a kybernetické startupy v centru pozornosti investorů
Geopolitické napětí posledních let přímo ovlivňuje priority rizikových investorů. Na vlně konkurence velmocí o technologickou nezávislost je značný kapitál směřován do startupů spojených s obranou a kybernetickou bezpečností. V USA nabírá na obrátkách koncept American Dynamism – investice do společností, které posilují národní bezpečnost a průmyslovou základnu. Některé prostředky obrovských fondů, jak již bylo zmíněno a16z, jsou určeny přímo na projekty v oblasti obrany a deeptech. Startupy, které vytvářejí technologie pro armádu a státní potřeby, uzavírají kola v řádu stovek milionů dolarů. Například kalifornská společnost Onebrief, vyvíjející software pro vojenské plánování: získala přibližně 200 milionů dolarů při ocenění přes 2 miliardy dolarů a stihla dokonce akvizici příslušného aktiva pro rozšíření svých možností.
V Evropě vlády a investiční fondy také aktivně podporují obranný a bezpečnostní sektor. Podle údajů oborových analytiků přilákaly evropské startupy v oblastech obrany, bezpečnosti a odolnosti přibližně 8–9 miliard dolarů investic v roce 2025 – rekordní suma, posílená vytvořením specializovaných fondů (například společný fond NATO v objemu 1 miliardy eur). Tyto zdroje umožnily vzlet mnoha projektů: kromě již zmíněného Aikido Security v kybernetické sféře se objevují mladé společnosti v oblasti analýzy satelitních dat, monitorování dodavatelských řetězců, nové prostředky pro zpravodajství a ochranu infrastruktury. Trend podpory „dual-use“ technologií (majících jak komerční, tak obranné použití) je je patrný všude. Vlády USA, Evropy, Izraele a dalších zemí ochotně investují nebo podporují investice do startupů, které mohou poskytnout strategickou výhodu v nových typech konfliktů.
Regionální akcenty: USA vedou, Evropa a Asie dohání
Vzestup rizikové aktivity má globální charakter, ačkoli se rozděluje mezi regiony nerovnoměrně. Bezpochyby se USA zůstávají lokomotivou – na americké startupy připadá většina největších kol, především v oblasti AI a hlubokých technologií. Silicon Valley si zachovává status hlavního centra přitahujícího kapitál, přestože konkurence o talenty a transakce se po celém světě zvyšuje. V Evropě dochází k přestavbě krajiny: kontinentální centra zvyšují rizikové investice při relativním poklesu role Velké Británie. Po skončení roku 2025 Německo poprvé předstihlo Velkou Británii podle objemu investic do startupů, což ukazuje na posílení pozic Berlína a dalších evropských ekosystémů. Evropské instituce a vlády (například iniciativy Francie, severských zemí, EU) stále spouštějí programy podporující vznik lokálních unicornů a rozvoj oblasti AI.
V Asii je dynamika rozmanitá. Indická startupová ekosystém dosáhla nového stupně zralosti: již v lednu se tam objevily první „unicorny“ roku 2026, a na místních burzách proběhly úspěšné IPO technologických společností, odrážející měřítko a potenciál tohoto trhu. Naopak čínský rizikový trh zůstává relativně zdrženlivý kvůli trvajícímu regulatornímu tlaku a přesměrování kapitálu na vnitřní úkoly. Nicméně čínští investoři aktivně investují do zahraničních projektů v oblasti AI a polovodičů, aby zůstali v globálním technologickém trendu. Blízký východ a severní Afrika vykazují zrychlení rizikové aktivity: fondy z SAE, Saúdské Arábie a Kataru zvyšují financování technologických společností – jak ve svém regionu, tak globálně – podporující fintech, cloudové služby, AI startupy a další směry. Startupové hnutí se oživuje i v Latinské Americe a Africe, ačkoliv v absolutních číslech tyto regiony zatím značně zaostávají za zbytkem světa. Tímto způsobem rizikový boom zasahuje všechny kontinenty, čímž se světový inovační ekosystém stává vyváženějším a vzájemně propojeným.
Pohled vpřed: opatrný optimismus a nové orientace rozvoje
Přestože došlo k ohromnému růstu aktivity, investoři v roce 2026 zůstávají opatrní, pamětliví lekcí recentního ochlazení trhu. Navrátivší se likvidita – od miliardových rizikových fondů po oživení IPO – vytváří příležitosti pro rozsáhlý růst, ale zároveň zhoršuje konkurenci o výjimečné projekty. Fondy a investoři nyní kladou startupům přísnější požadavky: očekávají se jasné obchodní modely, ekonomická efektivita a srozumitelné cesty k ziskovosti. Ačkoli ceny společností opět rostou (zejména v segmentu AI), stále větší pozornost se věnuje řízení rizik a dlouhodobé udržitelnosti portfolií.
S vysokou pravděpodobností vstoupí v roce 2026 odvětví rizikového kapitálu do fáze vyváženějšího vývoje. Financování „průlomových“ oblastí bude pokračovat – středem pozornosti zůstanou umělá inteligence, biotechnologie, klimatické technologie, obrana a další perspektivní sféry. Průtok kapitálu však bude doprovázen pečlivějším výběrem projektů, posílením kontroly kvality růstu a dodržováním regulačních požadavků. Takový obezřetný přístup musí pomoci trhu vyhnout se přehřátí a položit základy pro udržitelný rozvoj inovací v dlouhodobém horizontu.
