Aktuální zprávy z ropného a energetického sektoru k 14. lednu 2026: ceny ropy a plynu, sankční politika, rovnováha poptávky a nabídky, trh s rafinériemi, obnovitelné zdroje energie a klíčové trendy světového energetického sektoru.
Aktuální události v globálním palivo-energetickém komplexu k 14. lednu 2026 charakterizuje zesílení geopolitického napětí a trvalý cenový tlak důsledku převisu nabídky. Diplomacie mírového ujednání pokračuje, avšak konflikt kolem Ukrajiny stále není vyřešen, a USA se chystají zpřísnit sankční tlak na export ruských energetických zdrojů. Zároveň zůstává ropný trh nasycený: ceny ropy značky Brent se pohybují kolem 62–63 USD za barel – téměř o 20 % níže než před rokem, což odráží převis nabídky a umírněnou poptávku. Evropský trh s plynem vykazuje relativní stabilitu: zásoby plynu ve skladovacích zařízeních EU, ačkoliv v zimě klesají, přesto převyšují hodnotu 55 % z kapacity, což udržuje ceny na mírné úrovni (přibližně 30 EUR/MWh). Paralelně s tím nabírá globální energetický přechod na obrátkách – rok 2025 přinesl rekordní objemy nově instalovaných solárních a větrných kapacit, avšak pro zajištění spolehlivosti energetických systémů se země zatím nevzdávají tradičních zdrojů, jako jsou ropa, plyn a uhlí. Níže je uveden podrobný přehled klíčových zpráv a trendů ropného, plynového, elektroenergetického a surovinového sektoru k tomuto datu.
Ropný trh: převis nabídky a slabá poptávka udržují ceny nízké
Světové ceny ropy zůstávají pod tlakem z důvodu převisu nabídky a nedostatečně vysoké poptávky. Severomorský benchmark Brent se obchoduje kolem 63 USD za barel, americká WTI pak přibližně 59 USD. Tyto úrovně jsou přibližně o 15–20 % nižší než loni, což naznačuje pokračující korekci trhu po cenovém skoku předchozích let. Kombinace několika faktorů podporuje aktuální situaci na ropném trhu:
- Růst těžby mimo OPEC: Nabídka ropy na světě se zvyšuje díky aktivní těžbě v zemích, které nepatří do OPEC+. V roce 2025 výrazně vzrostly dodávky z Brazílie, Guyany a dalších zemí. Například těžba v Brazílii dosáhla rekordních 3,8 mil. barelů/den a Guyana zvýšila produkci na 0,9 mil. barelů/den, a vyváží ropu na nové trhy. Také Írán a Venezuela částečně zintenzivnily export díky částečnému uvolnění omezení, což přidalo ropu na světový trh.
- Opatrná pozice OPEC+: Země OPEC+ zatím nespěchají s novým omezením těžby. I přes pokles cen zůstávají oficiální kvóty na těžbu beze změny po předchozích omezeních. V důsledku toho zůstává další ropa OPEC+ na trhu a organizace se snaží udržet svou tržní podíl, i když to znamená akceptaci nižších cen v krátkodobém horizontu.
- Zpomalení poptávky: Světová poptávka po ropě roste pomalejšími tempy. Podle odhadů analytiků vzrostla spotřeba v roce 2025 o méně než 1 mil. barelů/den ve srovnání se 2–3 mil. barely/den před rokem. Ekonomický růst v Číně a některých rozvinutých zemích zpomalil na přibližně 4 % ročně, což omezuje nárůst spotřeby paliv. Vysoké ceny z minulých let také podnítily úspory energie a přechod na alternativní zdroje energie, což ochlazuje poptávku po uhlovodících.
- Geopolitická nejistota: Probíhající konflikt a sankce vytvářejí rozporuplné faktory pro ropný trh. Na jedné straně rizika narušení dodávek kvůli sankcím nebo eskalaci konfliktu podporují určitý cenový prémium. Na druhé straně nedostatek jasných narušení dodávek a zprávy o pokračujících jednáních mezi velmocemi mírně snižují obavy účastníků trhu. V důsledku toho se ceny pohybují v relativně úzkém rozmezí, bez impulzu k růstu či poklesu.
Celkově poptávka v současnosti převyšuje nabídku, což pro ropný trh vytváří situaci blízkou převisu. Světové komerční zásoby ropy a ropných produktů i nadále rostou. Ceny Brent a WTI se stabilně drží pod maximy z let 2022–2023. Mnoho investorů a ropných společností plánuje na základě „nízkých“ cen: řada prognóz naznačuje, že v prvním čtvrtletí 2026 by průměrná cena Brent mohla klesnout na 55–60 USD za barel, pokud aktuální převis nabídky přetrvá. V těchto podmínkách se ropné společnosti soustředí na kontrolu nákladů a selektivní investice, přičemž dávají přednost krátkodobým projektům a projektům v oblasti zemního plynu.
Trh se zemním plynem: Evropa prochází zimou bez krize
Na trhu s plynem upoutává hlavní pozornost Evropa, kde uprostřed zimy panuje relativně klidná situace. Země EU vstoupily do topné sezony s vysokými zásobami: na začátku ledna průměrná úroveň naplnění evropských PHL překročila 60 % (oproti rekordnímu 70 % před rokem). I po několika týdnech aktivních odběrů plynu zůstávají sklady více než z poloviny plné, což zajišťuje rezervy pro energetický systém. Příznivé faktory podporující stabilitu evropského plynového trhu jsou následující:
- Rekordní import LNG: Evropská unie maximálně využívá globální kapacity pro zkapalněný zemní plyn. Na konci roku 2025 celkový import LNG do Evropy vzrostl přibližně o 25 % na přibližně 130 miliard kubických metrů ročně, což kompenzuje zastavení většiny dodávek potrubního plynu z Ruska. V prosinci lodě s LNG nadále aktivně přicházely do terminálů EU, pokrývající zvýšenou zimní poptávku.
- Umírněná poptávka a mírná zima: Zatímco zima v Evropě je relativně mírná, energetický systém zvládá situaci bez extrémních zátěží. Průmyslová spotřeba plynu zůstala umírněná kvůli vysokým cenám z minulého roku a opatřením na úsporu energie. Větrná a sluneční energetika na začátku zimy 2025/26 dosáhly vysokých výsledků, což také snížilo spotřebu plynu pro výrobu elektřiny.
- Diverzifikace dodávek: Evropská unie v poslední době rozvinula nové trasy pro import energie. Kromě LNG byly plně využity i potrubí z Norska a Severní Afriky. Byla rozšířena kapacita terminálů a mezisystémových spojení uvnitř Evropy, což umožňuje rychlé převádění plynu do potřebných regionů. To zmírňuje lokální nerovnováhy a zabraňuje cenovým špičkám.
Díky těmto faktorům se burzovní ceny plynu v Evropě udržují na relativně nízké úrovni. Futures na hubu TTF se obchodují kolem 30 EUR/MWh (přibližně 370 USD za tisíc kubických metrů) – výrazně pod vrcholovými hodnotami krize 2022. I když v posledních dnech ceny mírně vzrostly (o 7–8 %) kvůli krátkodobému ochlazení a opravám na některých nalezištích, trh zůstává vyvážený. Umírněné ceny plynu mají pozitivní vliv na evropský průmysl a elektroenergetiku, snižujíc náklady podniků a tlak na tarify pro spotřebitele. Před Evropou je zbývající zimní měsíce: i když se chladnosti ještě zintenzivní, je vysoce pravděpodobné, že nasbírané zásoby budou stačit k tomu, aby se zabránilo nedostatku. Podle odhadů analytiků by na konci zimy v PHL mohlo zbýt kolem 35–40 % plynu, což je výrazně nad kritickými úrovněmi minulých let. Nicméně určitým rizikem se jeví možné oživení poptávky v Asii – ve druhém čtvrtletí 2026 by se mohla zvýšit konkurence mezi Evropou a Asií o nové dodávky LNG, pokud bude ekonomický vzestup v asijských zemích pokračovat.
Geopolitika a sankce: zpřísnění opatření ze strany USA a absence průlomu v jednáních
Geopolitická situace i nadále ovlivňuje energetické trhy. V posledních měsících byly vynaloženy diplomatické úsilí na vyřešení konfliktu ve východní Evropě: od listopadu 2025 proběhla série konzultací mezi zástupci USA, EU, Ukrajiny a Ruska. Nicméně prozatím tato jednání nepřinesla významný pokrok. Moskva zatím neprojevila ochotu ke kompromisům, a Kyjev a jeho spojenci trvají na přijatelných zárukách bezpečnosti. V kontextu prodlouženého konfliktu Washington signalizuje ochotu zvýšit sankční tlak.
Nový sankční návrh zákona USA. Na začátku ledna administrativa prezidenta USA veřejně podpořila dvoupartijní návrh zákona, který předpokládá zavedení přísných opatření proti zemím, které pomáhají obcházet sankce nebo aktivně obchodují s Ruskem. Zejména se navrhují tzv. „sekundární sankce“ – omezení vůči kupcům ruské ropy a plynu. Pod palbu by mohli spadnout významní importéři ruských energetických zdrojů, jako jsou Čína, Indie, Turecko a řada dalších asijských zemí. Washington signalizuje: pokud tyto státy nezredukují své nákupy od Moskvy, mohou čelit omezením na přístup k americkým trhům nebo 100 % celním sazbám na jejich vývozy do USA. Návrh zákona již obdržel „zelenou“ od Bílého domu a může být brzy postaven na hlasování v Kongresu. Pro globální ropný a plynový trh by takový krok byl bezprecedentní: de facto část kupců by mohla být pod sankcemi, což by mohlo přerozdělit obchodní toky ropy a zkomplikovat cenovou situaci.
Reakce a rizika pro trh. Největší spotřebitelé, především Čína a Indie, se ocitají v hledáčku. Indie již delší dobu těží z významných slev na ruskou ropu Urals (až 5 USD ve srovnání s cenou Brent) výměnou za zachování objemů nákupů – tento „prémiový“ režim umožnil Novému Dillí zvýšit import ruského surového oleje a ropných produktů. Čína na druhé straně také zvýšila import z RF, stala se hlavním trhem pro ruskou ropu po zavedení embarga v Evropě. Plány USA zavést sekundární sankce vyvolávají v Pekingu a Novém Dillí zásadní odmítnutí: tyto země prohlašují, že hodlají bránit svou energetickou bezpečnost. Je pravděpodobné, že v případě přijetí zákona budou hledat cesty, jak obcházet nová omezení – například prostřednictvím plateb v národních měnách, stínovými flotilami tankerů nebo zpracováním ruské ropy ve třetích zemích pro reexport. Trhy s napětím sledují vývoj situace: hrozby sankcí přidávají na nejistotě a mohou zvýšit volatilitu cen, obzvlášť na trhu s ropou značky Urals a na trhu s tankerovými přepravami. Zatím zůstávají platné sankce beze změn, a významné problémy v dodávkách ruské ropy na světový trh nejsou pozorovány – objemy se přesměrovávají do Asie, byť s diskontem.
Jednání USA–Rusko. Přes tvrdou rétoriku zůstává komunikační kanál mezi Washingtonem a Moskvou otevřený. Po setkání lídrů v srpnu 2025 (na kterém bylo rozhodnuto pokračovat v konzultacích) se speciální zástupci stran několikrát zabývali parametry potenciální dohody. V prosinci americká strana navrhla rámcový plán bezpečnosti Ukrajiny výměnou za postupné uvolnění některých energetických sankcí, avšak Moskva požadovala zohlednění svých podmínek, včetně zrušení některých vývozních omezení a záruk nepřesouvání vojenské infrastruktury NATO. Tyto rozpory se dosud nepodařilo překonat. Mezitím evropští spojenci USA prohlásili svou ochotu pokračovat v tlaku na Rusko, dokud se situace nezlepší – nová omezení EU na námořní přepravu ruských ropných produktů nad stanovenou cenou již vstoupila v platnost. Politická fronta tedy zůstává napjatá: vyhlídky na rychlé zrušení sankcí jsou malé. Pro investory v energetickém sektoru to znamená, že sankční rizika budou i nadále brána v úvahu při plánování obchodních operací a investic, zejména do projektů spojených s Ruskem.
Venezuela: změna kurzu a potenciál růstu těžby ropy
Další důležitou událostí, schopnou ovlivnit dlouhodobý rozložení sil na ropném trhu, se staly změny ve Venezuele. Na konci roku 2025 se situace kolem této jihoamerické země dramaticky změnila: vláda Nicoláse Madura prakticky ztratila kontrolu poté, co byla během speciální operace zadržena za pomoci zahraničních sil. USA prohlásily svou podporu při formování přechodné administrativy v Caracasu a závazek přivést americké ropné společnosti k obnově venezuelské ropné průmyslu. Po dlouhá léta tato země, disponující největšími prokázanými rezervami ropy na světě, těžila méně než 1 mil. barelů denně kvůli sankcím, nedostatku investic a zničené infrastruktuře.
Nové politické podmínky otevírají perspektivu postupného zvyšování těžby venezuelské ropy. Analytici odhadují, že při relativní stabilitě v zemi a přílivu investic z USA a dalších zemí by mohla těžba ve Venezuele vzrůst o 200–300 tis. barelů denně v příštích roce-dvou. Optimistický scénář JPMorgan předpokládá dosažení úrovně 1,3–1,4 mil. barelů/den během dvou let (z přibližně 1,1 mil. v roce 2025), a během desetiletí – až na 2,5 mil. barelů/den, pokud budou realizovány velké projekty modernizace odvětví. Již v prvních dnech po změně vůdcovství se objevily zprávy o plánech provést audit stavu nalezišť a infrastruktury PDVSA a přivést mezinárodní partnery k opětovnému spuštění nevyužívaných vrtů.
Avšak odborníci varují: rychlé výsledky nelze očekávat. Venezuelský ropný sektor vyžaduje rozsáhlou obnovu – od oprav rafinérií po investice do přístavních zařízení. Potřebné investice se odhadují na desítky, ba i stovky miliard dolarů. Kromě toho zůstávají otázky legality nastalé změny režimu a dlouhodobých politických rizik. Některé země – spojenci bývalých autorit – odsoudily vnější zásah; například Rusko prohlásilo, že kontrola nad venezuelskou ropou by neměla přecházet na USA. To naznačuje, že kolem venezuelského otázky mohou nastat diplomatické potíže.
Pro světový trh bude růst exportu z Venezuely v příštích měsících malý, ale symbolicky významný. Již se projevuje obnovení dodávek těžké venezuelské ropy do amerických rafinérií v Mexickém zálivu na základě licencí vydaných novou administrativou. V střednědobém horizontu by dodatečný venezuelský objem mohl zvýšit konkurenci v segmentu těžkých rop, kde dominuje OPEC. Podle odhadů Goldman Sachs, pokud by se těžba ve Venezuele v budoucnu zvýšila na 2 mil. barelů/den, mohlo by to snížit vyváženou cenu Brent o 3–4 USD do roku 2030. Ačkoli takové objemy jsou ještě daleko, investoři vkládají do prognóz očekávání o vzniku „nového-starého“ hráče na trhu. Celkově situace ve Venezuele přidává ještě jeden faktor k globálnímu převisu nabídky, posiluje očekávání, že období relativně nízkých cen ropy by mohlo trvat déle.
Energetický přechod: rekordní produkce z obnovitelných zdrojů a role uhlí
Světová energetika nadále směřuje k nízkouhlíkovým zdrojům, i když fosilní paliva si stále udržují významný podíl v energetickém mixu. Rok 2025 byl rekordním rokem pro obnovitelné zdroje: podle odhadů Mezinárodní energetické agentury bylo celkově uvedeno do provozu přibližně 580 GW nových kapacit OZE po celém světě. Více než 90 % všech nových elektráren spuštěných v minulém roce využívá sluneční, větrnou nebo vodní energii. To vedlo k historickým maximům podílu obnovitelné generace na výrobě elektřiny v řadě zemí.
Evropa a USA. V Evropské unii poprvé během roku překročil podíl elektřiny vyrobené pomocí OZE 50 %. Větrné parky v Severním moři, sluneční farmy v jižní Evropě a bioenergetika přispěly k hlavnímu nárůstu. To umožnilo EU v roce 2025 snížit spalování uhlí a plynu pro výrobu o 5 % a 3 % ve srovnání s předchozím rokem. Podíl uhlí v energetickém mixu EU se po dočasném nárůstu v letech 2022–2023 opět vrátil na sestupnou trajektorii. V USA také sektor obnovitelné energie dosáhl nových vrcholů: byly uvedeny do provozu velké sluneční elektrárny v Texasu a Kalifornii, větrné instalace na Středozápadě. V důsledku toho nyní téměř 25 % americké elektřiny pochází z OZE – maximum v historii. Vládní iniciativy a daňové úlevy (například v rámci federálního zákona o snížení inflace) stimulují další investice do čisté energetiky.
Asie a rozvojové trhy. V Číně a Indii se také pozoruje bouřlivý růst obnovitelné energetiky, i když absolutní spotřeba fosilních paliv tam stále roste. Čína v roce 2025 nainstalovala rekordních 130 GW solárních panelů a 50 GW větrné energie, čímž celková kapacita OZE vzrostla na 1,2 TW. Rychle rostoucí ekonomika ovšem vyžaduje stále více elektřiny: aby se předešlo nedostatku, Peking zároveň zvyšuje těžbu uhlí a stavbu uhelných elektráren. V důsledku toho Čína stále generuje asi 60–65 % elektrické energie z uhlí. V Indii je situace podobná: země zvyšuje solární a větrné kapacity (v roce 2025 bylo uvedeno do provozu více než 20 GW), ale více než 70 % indické elektřiny stále pochází z uhelných elektráren. Pro uspokojení rostoucí poptávky Nový Dillí schválil stavbu nových vysoce efektivních uhelných bloků, i když i přes klimatické cíle. Mnoho dalších rozvojových ekonomik v Asii a Africe (Indonésie, Vietnam, Jihoafrická republika atd.) také balanční mezi rozvojem OZE a potřebou rozšiřovat tradiční generaci pro zajištění základní zátěže.
Výzvy energetických systémů. Rychlý růst podílu slunce a větru klade nové úkoly před energetiky. Periodické skoky ve výrobě OZE vyžadují rozvoj systémů pro ukládání energie a záložní kapacity. Již nyní v Evropě a USA, v okamžicích vrcholového zatížení nebo při nepříznivých povětrnostních podmínkách, bývá nutné aktivovat plynové a dokonce uhelné elektrárny pro vyrovnání systému. V roce 2025 bylo v řadě zemí zaznamenáno, že kvůli bezvětrné počasí a v noci podíl OZE poklesl a tradiční uhelné elektrárny dočasně nesly hlavní zátěž. Aby se zvýšila flexibilita energetických systémů, rozšiřují se projekty na ukládání energie – od průmyslových baterií po výrobu „zeleného“ vodíku pro sezónní ukládání. Nicméně, zatímco rezervy z fosilních zdrojů zůstávají kriticky důležité pro stabilní energetické zásobování. Podle odhadů by globální poptávka po uhlí v roce 2026 měla zůstat blízko rekordní (kolem 8,8 miliardy tun ročně) a začít výrazně klesat pouze na konci desetiletí, jak se urychlí zavádění čistých technologií a země splní své klimatické závazky.
Trh s ropnými produkty a rafinace: převis kapacity snižuje ceny paliva
Světový trh s ropnými produkty se na začátku roku 2026 nachází v komfortním stavu pro spotřebitele. Ceny hlavních typů paliv – benzinu a nafty – se udržují na úrovních výrazně nižších než loni, z velké části v důsledku zlevnění ropy a rozšíření nabídky ze strany rafinérií. V průběhu roku 2025 byly uvedeny do provozu nové rafinérské kapacity, což posílilo konkurenci mezi výrobci ropných produktů a zvýšilo dostupné objemy benzinu, nafty a leteckého paliva na mezinárodním trhu.
Růst kapacit v Asii a na Blízkém východě. Nejvýznamnější investiční projekty v oblasti rafinace, které byly zahájeny v posledních letech, začínají přinášet výsledky. V Číně začalo pracovat na plnou kapacitu několik moderních rafinérií (chemických komplexů), čímž se celková instalovaná kapacita země zvýšila na přibližně 20 mil. barelů/den – to je nejvýznamnější údaj na světě. Peking plánoval omezit národní kapacity na úroveň 1 miliardy tun ročně (přibližně 20 mil. barelů/den), a tento práh je nyní téměř dosažen. Přebytek rafinérských kapacit uvnitř země již vede k tomu, že řada starých menších závodů v Číně funguje s omezenou kapacitou nebo může být uzavřena v příštích letech. Na Blízkém východě byl plně uveden do provozu obrovský kuvajtský závod Al-Zour a byly zahájeny projekty na rozšíření rafinace v Saúdské Arábii (včetně nových komplexů s účastí zahraničních partnerů). Tyto nové závody jsou zaměřeny nejen na vnitřní poptávku, ale i na export paliv – především do asijských zemí a Afriky, kde poptávka po ropných produktech stále roste.
Stabilizace trhu s naftou v Evropě. Evropská unie, která v letech 2022–2023 zažila napětí na trhu s naftou v důsledku odmítnutí ruských dodávek, v roce 2025 dokázala přesměrovat logistiku a vyhnout se nedostatku. Import nafty a leteckého petroleje do Evropy z Blízkého východu, Indie, Číny a USA vzrostl, což nahradilo výpadky ruského exportu. Zvlášť významnou roli hrála Indie: její rafinérie, které získávají slevy na ruskou ropu, produkují nadbytečné objemy nafty, z nichž významná část je následně směřována do Evropy a afrických zemí. Tento „přetok“ pomohl udržet evropské ceny nafty stabilní i v období vrcholové letní poptávky. Uvnitř EU rafinérie také zvýšily produkční výstupy: rafinérie ve Středozemí a ve východní Evropě pracovaly s vysokou kapacitou, částečně kompenzující uzavření některých zastaralých závodů ve západní Evropě. V důsledku toho se velkoobchodní ceny nafty v Evropě na konci roku 2025 snížily přibližně o 15 % ve srovnání s počátkem roku, což pomohlo zmírnit inflační tlak.
Marže rafinace a vyhlídky. Pro samotné rafinérské společnosti je situace dvojznačná: na jedné straně levnější ropa snižuje náklady na suroviny, na druhé straně převis paliv a konkurence stlačuje marži. Po rekordně vysokých maržích, které byly zaznamenány v roce 2022, se rafinérky v roce 2025 potýkaly s utahováním podmínek. Průměrná globální marže klesla, především na produkci nafty a mazutu. V Asii, kvůli přebytku benzinu, někteří závody snižovaly výrobu a přešli na výrobu petrochemických produktů s vyšší přidanou hodnotou. V Evropě požadavky na obsah biopaliv a ekologické normy rovněž zvyšují náklady na rafinérie, což tlačí odvětví k konsolidaci a modernizaci. Očekává se, že v roce 2026 globální kapacity rafinérií budou i nadále růst – na obzoru jsou nové projekty ve východní Africe a rozšíření rafinace v USA. To znamená, že konkurence na trhu s ropnými produkty zůstane vysoká, a ceny benzinu a nafty pravděpodobně zůstanou relativně nízké, pokud nedojde k drastickému skoku cen ropy.
Vyhlídky a očekávané události
Na začátku roku 2026 investoři a účastníci trhu s energetickým sektorem pečlivě vyhodnocují, jak se budou rozvíjet klíčové faktory ovlivňující ceny a rovnováhu poptávky a nabídky. V následujících měsících budou na dynamiku globálních trhů paliv a energie mít vliv následující momenty:
- Rozhodnutí o sankcích a průběhu konfliktu: Bude schválen a realizován nový sankční zákon USA proti kupcům ruské ropy? Jeho dopady na globální trh (potenciální snížení dodávek, přerozdělení toků a politická reakce Číny/Indie) se stane jedním z hlavních faktorů nejistoty. Paralelně trhy sledují jakékoli signály pokroku nebo neúspěchu v mírových jednáních o Ukrajině – to přímo ovlivňuje sankční politiku a investiční nálady.
- Strategie OPEC+: Pozornost se zaměří na politiku ropného aliance. Pokud ceny ropy budou i nadále klesat, je možné mimořádné zasedání nebo revizi kvót. Řádné zasedání OPEC+ je naplánováno na jaro a trhy očekávají, zda budou přijata opatření ke snížení těžby na podporu cen, nebo zda kartel i nadále dovolí cenám zůstat na relativně nízké úrovni s cílem udržet tržní podíl.
- Ekonomický rozvoj a poptávka: Stav globální ekonomiky, zejména v Číně, USA a EU, se stane rozhodujícím faktorem pro poptávku po energetických zdrojích. Pokud v druhé polovině roku 2026 dojde k akceleraci růstu HDP či například výrobního sektoru v Číně po stimulujících opatřeních, může to zvýšit spotřebu ropy a LNG, čímž se částečně sníží převis. Naopak rizika recese nebo finančních otřesů mohou snížit poptávku po palivu. Kromě toho, sezónní oživení letecké dopravy (letecké palivo) a automobilového provozu na jaře a v létě rovněž ovlivní trh s ropnými produkty.
- Ukončení zimy a přípravy na příští sezonu: Výsledky současné zimy pro trh s plynem určí strategii na rok 2026. Pokud Evropu mine energetický deficit a ve skladech zůstane značná zásoba plynu, usnadní to úkol naplnění PHL pro příští zimu a může udržet ceny nízké. Důležitou událostí se stane letní sezona plnění roku 2026: v očekávání zvýšení globální nabídky LNG (spuštění nových projektů v USA a Kataru) plánuje Evropa znovu dosáhnout 90% naplnění skladů na podzim. Trh bude hodnotit, zda se to podaří bez cenových výkyvů a bez přísné konkurence s asijskými importéry.
- Energetický přechod a investice firem: Sledujeme, jak energetické korporace přeorientovávají svůj kapitál mezi fosilními a obnovitelnými směry. V roce 2026 se očekává pokles investic do těžby ropy na pozadí nízkých cen – zejména mezi nezávislými společnostmi v Severní Americe a mezinárodními majoritami, které se zaměřují na finanční disciplínu. Současně se očekává nárůst investic do projektů LNG (zvýšení exportu ze Severní Ameriky a Afriky) a do „zelené“ energetiky. Jakékoli nové iniciativy vlád na dekarbonizaci (například zpřísnění klimatických cílů na nadcházejících klimatických summitech) nebo naopak kroky na podporu těžby fosilních paliv budou mít přímý vliv na dlouhodobá očekávání ohledně poptávky a cen.
Celkově pro rok 2026 odvětvoví experti dávají střízlivě pozitivní prognózu pro spotřebitele: vysoká zajištěnost trhu ropou a plynem by měla udržet ceny od ostrého růstu. Pro producenty však to znamená nutnost adaptace na novou realitu – období s nižšími maržemi a zvýšenou pozornost na efektivitu. Geopolitické faktory zůstávají „divokým faktorem“: nečekané události – ať už to bude průlom v mírových jednáních, významná havárie na těžebních objektech nebo nové obchodní války – mohou okamžitě změnit rovnováhu. Účastníci trhu s energetickým sektorem se chystají na začátek roku s opatrností, budují strategie schopné odolat různorodým scénářům vývoje událostí.
