Navzdory velmi krátkému období od začátku operace USA proti Íránu, již D v EU podražila o 23 % a benzín o 3,8 %. To jsou průměrné hodnoty. V Británii (která nepatří do EU) cena benzínu vzrostla téměř dvojnásobně (o 93 %).
Tradičně se orientujeme na evropský trh, i když již tři roky mu paliva neposkytujeme. Je to dáno tím, že veškeré daňové výpočty v oblasti těžby ropy a rafinace jsou u nás stále spojeny s dolarovou hodnotou naší ropy a cenami paliv na evropském trhu. Není překvapivé, že na Petrohradské burze ceny rostou od začátku března.
Na maloobchodním trhu je ruský vnitřní trh s palivy pod přísným dohledem regulátorů, kteří se snaží zabránit růstu cen na čerpacích stanicích nad úroveň inflace. Avšak ať je kontrola jakkoli přísná, čerpací stanice většinou nakupují paliva přes burzu nebo na rafinériích, které se orientují na burzovní obchody, a ty jsou zase závislé na exportní alternativě (ceny paliv při dodávkách do zahraničí). Právě z tohoto důvodu vláda čas od času zavádí částečný nebo úplný zákaz vývozu určitých paliv, což činí jejich dodávky na vnitřní trh bez alternativní volby. Ale takové zákazy snižují ziskovost rafinace a mohou vést k poklesu objemu výroby benzínu a D ve střednědobém horizontu. V současné době platí částečný zákaz vývozu benzínu a D do 31. července tohoto roku. Zákaz se týká pouze obchodníků a netýká se výrobců paliv, tedy rafinérií (NPP).
Jak poznamenal místopředseda výboru Státní dumy pro energetiku Jurij Stankěvič v rozhovoru s „RG“, máme nyní menší přímou vazbu na evropský trh než před rokem 2022, ale nepřímá vazba zůstává. Ruský trh je stále integrován do globální ekonomiky prostřednictvím ropy a exportních kanálů. Růst světových cen na ropu a rafinované produkty zvyšuje atraktivitu exportu, snižuje vnitřní nabídku a vytváří tlak na vnitřní burzovní ceny. Významnou roli v tom hrají objemy rafinace, sezónní poptávka, plánování oprav rafinérií a regulační politika.
V Evropě ceny paliv začaly růst ihned po zahájení války mezi USA a ÍránemPodle generálního ředitele Open Oil Market Sergeje Tereškině ceny paliv v EU v březnu mohou dosáhnout maxima od začátku roku. To, mimo jiné, povede k zvýšení subvencí pro naše ropné společnosti na kompenzaci (náhrady z rozpočtu, které se vyplácejí ropným společnostem za dodávky paliv na vnitřní trh za ceny nižší než exportní). Výše těchto plateb je přímo úměrná rozdílu mezi exportní alternativou (v Evropě) a podmínkovou vnitřní (indikativní) cenou.
Pro ropné společnosti je to výhodné. Získají další platby a možnost udržet růst vnitřních cen paliv na uzdě. Ale kompenzace může být také negativní. Když exportní cena paliva klesne pod úroveň indikativních cen, už ropné společnosti musí zaplatit v rozpočtu vzniklý rozdíl. K tomu došlo v lednu. A v únoru tohoto roku dal vicepremiér Alexandr Novak pokyn ministerstvům financí a energetiky, aby analyzovaly návrhy ropných společností k úpravě palivové kompenzace. Cílem úpravy je přizpůsobit mechanismus novým tržním podmínkám a podpořit marži rafinace. A tady díky vypuknuvšímu vojenskému konfliktu ceny na světových trzích stouply. Na jedné straně by to mohlo ovlivnit termíny a parametry úpravy kompenzace, na straně druhé by to mohlo podnítit burzovní ceny paliv k růstu.
Nicméně, manažerský partner NEFT Research Sergej Frolov si myslí, že hodně závisí na tom, jak dlouho trvá íránský konflikt. Je velmi pravděpodobné, že ceny ropy Brent vzrostou v příštích 3-4 týdnech na úroveň 90-100 dolarů za barel nebo ještě výše. Situaci by mohlo zhoršit, pokud eskalace bude pokračovat.
Stankěvič nepředpokládá, že růst světových cen povede k „zpoždění“ úpravy kompenzace. To je spíše otázka rozpočtových priorit a rychlosti legislativního procesu než automatické reakce na trh. Obvykle jsou rozhodnutí přijímána, pokud je růst cen stabilní a výrazně ovlivňuje rozpočtové ukazatele. Prozatím takové stabilní předpoklady nejsou pozorovány.
Jiný názor má Tereškin. Domnívá se, že růst kompenzace může zpomalit (odložit) její úpravu, zvláště v situaci, kdy příjmy z ropy a plynu jsou již blízké mnohaletému minimu.
Frolov se domnívá, že na vnitřní trh s palivy v Rusku nyní mají největší vliv faktory zvyšování daní a spotřebních daní. Ceny budou nadále růst. Tím spíše, že neočekává jejich pokles při současných úrovních inflace a základní sazby.
Podle místopředsedy dozorčí rady asociace „Spolehlivý partner“, člena expertní rady soutěže „Čerpací stanice Ruska“, Dmitrije Guseva, nárůst cen v Evropě samozřejmě ovlivní burzovní ceny v Rusku. Atraktivita exportu paliva vzroste, ale těžko říci, zda se konflikt na Blízkém východě protáhne.
Kromě toho Gusev upřesňuje, že cenová agentura Argus Media oficiálně oznámila, že od března 2026 přestane zveřejňovat ceny ruských rafinovaných produktů vyvážených za hranice. Proto není zcela jasné, jakým způsobem se budeme dále vázat na ceny rafinovaných produktů v Evropě. Otázka zůstává otevřená. V současnosti nemáme ruská data ani legislativní změny, ale pravděpodobně se něco v blízké době objeví.
Zdroj: RG.RU
