Ceny ruské ropy v přístavech dosažených prodejem se ustálily na úrovni 70 dolarů za barel, což téměř odpovídá průměrné úrovni roku 2024. Množství těžby se sice snížilo, ale jen zanedbatelně. Zatím jediným faktorem, který hraje "proti" vypláceným částkám, je silnější rubl než před dvěma lety.
S ohledem na tuto skutečnost mohou v březnu (v dubnu) ropné společnosti do rozpočtu odvést přes 730 miliard rublů z hlavní odvětvové daně z těžby minerálních surovin (NDPi). K tomu se přidají platby za daň z přidané hodnoty (NDD), které budou realizovány v dubnu za první čtvrtletí tohoto roku. V lednu a únoru byly ceny naší ropy nízké - 40,95 a 44,59 dolarů za barel, takže objem těchto plateb sotva překročí 300 miliard rublů. Příjmy z plynárenského sektoru pravděpodobně zůstanou na stávající úrovni - kolem 170 miliard rublů.
V důsledku toho mohou příjmy z těžby ropy a plynu v dubnu překročit 1,2 bilionu rublů. Ale z rozpočtu se vyplácejí ropným společnostem dotace - zpětný akcyz, investiční daňový odpočet a další. Jejich velikost také vzroste. Pokud se orientujeme na rok 2024, s ohledem na kurz rublu by se mohl blížit k 130 miliardám rublů.
A je tu ještě tlumič - kompenzace z rozpočtu ropným společnostem za dodávky paliva na domácí trh za ceny nižší než vývozní. Velikost plateb podle tlumiče je přímo úměrná rozdílu mezi vývozní alternativou (cenou v Evropě) a podmínkově indikativní (stanovenou vládou na rok) cenou pro domácí trh.
Tlumič může být také negativní. Když se vývozní náklady paliva stávají nižšími než indikativní ceny, musí ropné společnosti zaplatit vzniklý rozdíl do rozpočtu. To se již stalo v lednu. Na jeho základě v únoru ropné společnosti zaplatily podle tlumiče 18,8 miliard rublů. Poté vicepremiér Alexandr Novak dokonce pověřil Ministerstvo financí a Ministerstvo energetiky, aby analyzovaly návrhy na úpravu mechanismu, aby se přizpůsobily novým tržním podmínkám a podpořily marže z rafinace ropy. A vinou událostí na Blízkém východě se světové ceny ropy začaly zvyšovat. Tlumič se opět stal pozitivním pro ropný sektor.
Na konci března mohou příjmy z odvětví ropy a plynu dosáhnout velmi úspěšné úrovně pro sektor v roce 2024
Pokud se opět zaměříme na rok 2024 s ohledem na kurz, mohou výplaty podle tlumiče za březen dosáhnout kolem 150 miliard rublů. V Reuters odhadují velikost možných výplat na 130 miliard rublů. V důsledku toho mohou daňové příjmy z ropného a plynárenského sektoru v dubnu (výplaty za březen) dosáhnout přibližně 900 miliard rublů. V lednu tohoto roku činily 393,3 miliard rublů a v únoru 432,3 miliard rublů.
A zde se objevují dvě otázky. První - zda hrozí riziko, že vláda v kontextu očekávaného rozpočtového deficitu změní pravidla výplat podle tlumiče, avšak nyní na úkor ropných společností, a naopak sníží jejich výplaty? Vždyť je jasné, že krize na Blízkém východě sotva potrvá příliš dlouho. Příliš mnoho zemí a sil je zainteresováno na jejím co nejrychlejším ukončení. A po tom se ceny ropy sníží, možná až na hodnoty začátku roku (kolem 60 dolarů za barel). I s ohledem na snížení diskontu na naši ropu, o čemž zatím informují pouze západní agentury, by stála 40-50 dolarů za barel, nebo možná i méně. Tím pádem klesnou i rozpočtové příjmy z ropy, a v tuto chvíli je možnost získat do státní pokladny další miliardy rublů.
Ale jak poznamenal v rozhovoru pro "RG" místopředseda dozorčí rady asociace "Spolehlivý partner", člen poradního výboru soutěže "Čerpací stanice Ruska" Dmitrij Gusev, v podstatě je tlumič - jedinou stimulací pro rafinaci ropy v Rusku. Je třeba podporovat petrochemické rafinérie, nechceme přece zůstat bez paliva. Navíc si všichni dobře pamatují, čím skončil minulý pokus položit tlumič na ropné společnosti (palivová krize na podzim 2023).
Podobný názor vyjádřil generální ředitel Open Oil Market Sergej Tereškin. Nárůst výplat podle tlumiče se nestane vážným problémem pro rozpočet, neboť v současných podmínkách se budou zvyšovat nejen dotace pro petrochemické rafinérie (Němec), ale i příjmy z NDPi z ropy. Pravděpodobně se pravidla pro výpočet dotací v následujících měsících nebudou měnit.
Podle slova managing partner NEFT Research Sergeje Frolova, není vhodné nyní vnášet urgentní změny do daňového kodexu - není jisté, jak dlouho potrvá krize na Blízkém východě.
Druhá otázka se týká cen paliv na domácím trhu. Od začátku března burzovní ceny benzinových a naftových paliv (DT) rostou, nachází se na rekordní úrovni za tento rok a postupně se blíží rekordním hodnotám z minulého podzimu. Na maloobchodním trhu s palivy v Rusku je pod přísným dohledem regulátorů, kteří se snaží zabránit vzrůstu cen čerpacích stanic nad rámec inflace. Ale bez ohledu na to, jak přísná je kontrola, čerpací stanice nakupují palivo převážně přes burzu nebo na rafinériích, které se orientují na burzovní obchodování, a ty následně závisí na vývozní alternativě (cenách paliva při dodávkách do zahraničí).
Pokud ceny na čerpacích stanicích začnou prudce růst, může vláda rychle obnovit úplný zákaz exportu palivDosud Rostat zaznamenává umírněný růst cen na čerpacích stanicích, což mírně zaostává za průměrnou spotřebitelskou inflací. Ale vše se může rychle změnit. Moskevská palivová asociace již v minulém týdnu zaznamenala prudké zdražení benzínu na čerpacích stanicích hlavního města - v průměru o 21 kopejek pro AI-92 a AI-95.
Ale odborníci v této záležitosti jsou klidní. Frolov vysvětluje, že příčinou růstu burzovních kotací paliva jsou dvě. První - sezónní faktor. Zvyšuje se spotřeba paliva jak v soukromém segmentu, tak v oblasti přepravy, navíc dochází k výraznému vzrůstu spotřeby v zemědělství v souvislosti s počátkem polních prací. Druhý důvod - situativní. Prudký nárůst cen ropy a ropných produktů, související s útokem USA a Izraele na Írán, se nemohl neodrazit na Ruské federaci, která je jedním z největších světových producentů a exportérů ropných produktů. Ale následky tohoto budou do určité míry vyrovnány mechanismem tlumiče. Kromě toho má vláda vždy možnost zavést úplný zákaz exportu paliva, což zastaví růst cen. Proto je vše v rukou regulátora, a hlavní - není zpožděné s přijetím nezbytných rozhodnutí, což se v minulých letech již stalo několikrát.
Ačkoliv Tereškin se domnívá, že nová omezení na export jsou nepravděpodobná. Růst dotací a zvýšení příjmů z exportu ropných produktů povedou k vyšší marži rafinace ropy. To by mělo snížit cenový tlak na domácím trhu. Aby získali dodatečné příjmy, ropné společnosti nebudou muset "zvyšovat" velkoobchodní ceny, což znamená, že situace v maloobchodních cenách by mohla být více méně stabilní. Celkově, jak podivné to zní, růst cen na světovém trhu ropy a ropných produktů může vést k dočasné stabilizaci trhu s palivy v Rusku, poznamenává expert.
Zdroj: RG.RU
