Aktuální zprávy ze startupů a rizikového kapitálu ke 26. lednu 2026: návrat megafondů, rekordní investice do AI, nová vlna IPO, oživení M&A transakcí, diverzifikace investic a místní iniciativy.
Na začátku roku 2026 zažívá globální trh rizikového kapitálu nový vzestup po solidním oživení minulý rok. Investoři po celém světě opět aktivně financují technologické startupy — uzavírají rekordní dohody a vyhlídky na uvedení společností na burzu opět přitahují pozornost. Největší hráči v oboru se vracejí s rozsáhlými investicemi a vlády a korporace posilují podporu inovací. Výsledkem je, že do startupové ekosystémy se opět vlévá značný soukromý kapitál, což nastavuje pozitivní tón pro začátek roku.
Růst rizikové aktivity je pozorován ve všech regionech. USA upevnily své vedoucí postavení (zejména díky investicím do oblasti umělé inteligence), na Blízkém východě se objem rizikových investic zdvojnásobil díky přílivu kapitálu od suverénních fondů, a v Evropě dochází k přeskupení — Německo poprvé předběhlo Velkou Británii v počtu transakcí. Indie, Jihovýchodní Asie a země Perského zálivu přitahují rekordní objemy kapitálu na pozadí relativního poklesu aktivity v Číně. Startupové ekosystémy v Rusku a dalších zemích SNS se snaží držet krok s globálními trendy navzdory externím omezením. Formuje se globální rizikový boom na rané fázi, i když investoři stále jednají selektivně a obezřetně.
Níže jsou uvedeny klíčové události a trendy, které utvářejí agendu rizikového trhu ke 26. lednu 2026:
- Návrat megafondů a velkých investorů. Přední rizikové firmy získávají rekordní kapitál do nových fondů, čímž opět saturují trh likviditou a rozdmýchávají apetýt na riziko.
- Rekordní kola v oblasti AI a noví "jednorožci". Neobvykle velké transakce zvyšují ocenění startupů na nebývalé výšiny, zejména v segmentu umělé inteligence.
- Návrat aktivity na IPO trhu. Úspěšné uvedení několika technologických společností na burzu a nové žádosti potvrzují, že dlouho očekávané "okno" pro exity zůstává otevřené.
- Vlna konsolidace a M&A transakcí. Mnoho významných fúzí, akvizic a strategických investic přetváří krajinu odvětví, čímž vytváří příležitosti pro ziskové exity a urychlený růst.
- Diverzifikace oborového zaměření. Rizikový kapitál je směřován nejen do AI, ale také do fintechu, klimatických technologií a "zelené" energetiky, biotechnologií, obranných vývojů a blockchainových startupů.
- Místní zaměření: Rusko a země SNS. Navzdory externím omezením se v regionu objevují nové fondy a iniciativy pro rozvoj místních startupových ekosystémů, postupně přitahující pozornost investorů.
Návrat megafondů: velké peníze opět na trhu
Na rizikovou scénu se triumfálně vrací největší investiční hráči — to svědčí o zvýšeném apetitu na riziko v odvětví. V posledních týdnech několik předních fondů oznámilo získání rekordních částek do nových investičních strategií. Například americká Lightspeed Venture Partners získala přibližně 9 miliard dolarů dohromady do několika fondů, čímž se stala největšími rizikovým kolem na sběr kapitálu v roce 2025. K ní se připojily i další megafondy: fond Dragoneer shromáždil ~4,3 miliardy dolarů, Founders Fund přilákal 4,5 miliardy dolarů do nového growth fondu, a takoví giganti jako Andreessen Horowitz a General Catalyst uzavřeli v roce 2024 fondy na 7–8 miliard dolarů. Tyto rozsáhlé přírůstky podtrhly rozdíl mezi elitními "heavyweight" rizikového kapitálu a zbytkem trhu, kde se celkový počet nových fondů snížil na minimum za poslední desetiletí.
Suverénní fondy zemí Perského zálivu také zvyšují aktivitu: napumpováním miliard dolarů do technologických projektů rozjíždějí vládní megaprogramy na podporu startupů a vytvářejí na Blízkém východě vlastní technologické huby. Japonský SoftBank, po překonání předchozích ztrát, se vrátil ke velkým sázkám — na konci roku 2025 investoval 40 miliard dolarů do OpenAI (rekordní soukromá transakce v historii), a nyní se hovoří o jeho plánech financovat novou vlnu "superstartupů" AI. Po celém světě vznikají desítky nových rizikových fondů (i když je jich méně než dříve), které dokážou přitáhnout značný institucionální kapitál na investice do vysoce technologických oblastí.
V Silicon Valley fondy hromadí bezprecedentní rezervy neinvestovaného kapitálu — "suchého prachu" v hodnotě stovek miliard dolarů, připraveného k využití, jakmile se obnoví důvěra na trhu. Příliv "velkých peněz" naplňuje trh startupů likviditou, což zajišťuje prostředky pro nové financování a podporuje růst ocenění perspektivních společností. Návrat megafondů a velkých institucionálních investorů nejenže zhoršuje soutěž o nejlepší dohody, ale také posiluje důvěru odvětví ve další příliv kapitálu.
Rekordní investice do AI a nová vlna "jednorožců"
Oblast umělé inteligence se stává hlavním motorcem současného vzestupu rizikového kapitalismu, předvádí rekordní objemy financování. Investoři se snaží zajistit si pozice mezi vůdci AI závodu, směřující obrovské prostředky do nejperspektivnějších projektů. V roce 2025 několik společností přilákalo mnohamiliardová kola: OpenAI získala 40 miliard dolarů při ocenění ~300 miliard dolarů (největší rizikové kolo v historii), Anthropic přilákal 13 miliard dolarů (oceňování ~183 miliard dolarů), a startup Ilona Muska xAI — přibližně 10 miliard dolarů. Všechny tyto dohody se ukázaly jako výrazně přeplatné, což podtrhuje rozruch kolem AI společností.
Je pozoruhodné, že rizikové investice směřují nejen do konečných AI aplikací, ale i do infrastruktury pro ně. Například nový AI laboratorní startup Humans& dokázal získat přibližně 480 milionů dolarů počátečního financování — bezprecedentní částka pro seed kolo, ukazující ochotu trhu podporovat i nováčky vytvořené předními experty v oboru. Jiným příkladem je americký vývojář AI infrastruktury Baseten, který přilákal 300 milionů dolarů při ocenění ~5 miliard dolarů za účasti investorů jako Nvidia, což potvrzuje velký zájem o "lopaty a krumpáče" pro novou AI ekosystém. Současný investiční boom vygeneroval vlnu nových "jednorožců" — startupů s oceněním nad 1 miliardu dolarů. I když odborníci varují před rizikem přehřátí trhu, apetít investorů na AI startupy zatím neztrácí na síle.
IPO trh ožívá: okno příležitostí pro výstupy
Světový trh primárních veřejných nabídek (IPO) opouští klid a opět nabírá na obrátkách. V Asii novou vlnu IPO spustil Hongkong: v posledních měsících zde na burzu vstoupilo několik velkých technologických společností, které celkem přilákaly miliardy dolarů. Tak například čínský výrobce elektroniky Xiaomi úspěšně umístil dodatečnou emisi akcií, přičemž získal přibližně 4 miliardy dolarů, což ukázalo připravenost regionálních investorů vrátit se k IPO transakcím. Dalším příkladem je jedna z velkých společností v oblasti elektromobilů, která provedla listing v Šanghaji a získala ~3 miliardy dolarů.
Ve Spojených státech a Evropě se situace také zlepšuje: v letech 2024–2025 došlo k hlasitým debutům na burze několika "jednorožců". Americký fintech gigant Stripe, který dlouho odkládal listing, se připravuje na IPO v roce 2026 v rámci úspěšných umístění svých kolegů. V sektoru kybernetické bezpečnosti společnosti Rubrik a Netskope vstoupily na NASDAQ s oceněním 8–9 miliard dolarů, a jejich akcie významně vzrostly v první dny obchodování, což potvrdilo poptávku investorů. Dokonce designová platforma Figma místo akvizice zvolila cestu samostatného IPO a získala více než 1 miliardu dolarů, po čemž její kapitalizace pevně vzrostla.
Dokonce ani kryptoprůmysl se nesnaží vynechat oživení: fintechová společnost Circle loni v létě úspěšně provedla IPO (její akcie pak vzrostly), zatímco kryptoburza Bullish podala žádost o listing v USA s cílovou oceněním při přibližně 4 miliardách dolarů. Návrat aktivity na IPO trhu má klíčový význam pro ekosystém rizikového kapitálu: úspěšné veřejné výstupy dovolují fondům realizovat zisky a přesměrovat uvolněný kapitál do nových projektů, čímž se usnadňuje nový investiční cyklus.
Konsolidace a transakce M&A: zvětšování hráčů
Nadhodnocené ocenění startupů a tvrdá konkurence na trhu povzbuzují odvětví k konsolidaci. Velké transakce fúzí a akvizic opět vystupují do popředí a vážně přetvářejí technologickou krajinu. Rok 2025 se stal jedním z rekordních z hlediska objemu akvizic: celková hodnota rizikových M&A transakcí na celém světě se blížila historickému maximu, a v USA tento ukazatel dokonce překročil úroveň z roku 2021. Vyvrcholením se stalo převzetí společnosti Google startupu Wiz (kybernetická bezpečnost) přibližně za 32 miliard dolarů — což je největší akvizice rizikového startupu v celé historii.
Kromě toho došlo k řadě miliardových exitů v různých sektorech, kde velké korporace pohltí perspektivní projekty. K takovým transakcím patří:
- Kryptoburza Deribit (Nizozemsko) — zakoupena společností Coinbase.
- Londýnský fintech Hidden Road — akvizice společností Ripple.
- Oxfordský kvantový startup Oxford Ionics — zakoupen americkou firmou IonQ.
- Barcelona platforma právního AI vLex — připojena k kanadské společnosti Clio.
Oživení M&A dává rizikovým fondům příležitost výhodně vystoupit z investic, a startupům získat zdroje pro rozšíření pod křídly velkých partnerů. Zvětšování hráčů prostřednictvím fúzí a akvizic urychluje zrání jednotlivých segmentů trhu a otevírá nové nika pro startupy další vlny.
Diverzifikace investic: nejen AI
V roce 2025 pokrývaly rizikové investice stále širší okruh oborů a již nebyly omezeny pouze na umělou inteligenci. Po poklesu v předchozích letech ožívá fintech — velká kola financování probíhají nejen v USA, ale i v Evropě a na rozvojových trzích, což podporuje růst nových finančních služeb. Současně na irácké vlně globálního trendu udržitelného rozvoje roste zájem o klimatické technologie, "zelenou" energetiku a agrotech — tyto směry přitahují rekordní investice.
- Finanční technologie (fintech): návrat velkých investic do platebních služeb, nových typů bank a dalších fintech startupů po celém světě.
- Klimatické a "zelené" technologie: rekordní příliv kapitálu do projektů obnovitelné energetiky, zpracování odpadu a ekologické výroby.
- Biotechnologie a medtech: vznik nových léků a digitálních zdravotnických služeb znovu přitahuje kapitál, jak se odvětví zotavuje ze snížení ocenění.
- Obranné a aerokosmické vývoje: na pozadí rostoucího zájmu o zabezpečení investoři podporují startupy v oboru defense-tech, stejně jako kosmické projekty a robotiku.
- Blockchain a kryptoměny: částečné obnovení důvěry na kryptotrhu umožnilo některým blockchainovým startupům znovu získat financování.
V důsledku toho rozšíření oborového zaměření činí startupovou ekosystému více odolnou a snižuje riziko přehřátí jednotlivých segmentů. Fondy rozdělí kapitál mezi různá směry, usilující o vytvoření vyváženého portfolia ve světle nového vzestupu na trhu.
Rusko a SNS: místní iniciativy na pozadí světových trendů
Navzdory externím omezením v Rusku a sousedních zemích v poslední době pozorujeme oživení startupové aktivity. Bylo oznámeno spuštění několika nových rizikových fondů o celkovém objemu přibližně 10–12 miliard rublů, zaměřených na podporu technologických projektů v raných fázích. Místní startupy začínají přitahovat značný kapitál: například krasnodarský foodtech projekt Qummy nedávno získal přibližně 440 milionů rublů investic při ocenění přibližně 2,4 miliardy rublů. Kromě toho regulační orgány zjednodušily pravidla pro zahraniční investory z přátelských zemí, což postupně obnovuje zájem zahraničního kapitálu o místní projekty.
Prozatím objemy rizikových investic v regionu zůstávají skromné v porovnání s globálními, ale postupně rostou. Některé velké společnosti zvažují uvedení svých technologických divizí na burzu při zlepšení tržních podmínek — například společnost VK Tech nedávno veřejně uvedla možnost IPO v dohledné budoucnosti. Nové státní podpůrné opatření a firemní iniciativy mají za cíl poskytnout další impulz místní startupové ekosystémě a integrovat ji do světových trendů.
Opatrný optimismus a kvalitativní růst
Na začátku roku 2026 ukazuje rizikový trh umírněně optimistické nálady: úspěšná IPO a velké transakce dokazují, že období poklesu zůstalo za námi, i když investoři stále jednají selektivně a preferují projekty s udržitelnými obchodními modely. Silný příliv kapitálu do AI a dalších sektorů vytváří důvěru, ale fondy se snaží diverzifikovat investice a pečlivě monitorovat rizika, aby se nový vzestup neproměnil v další přehřátí. Tímto způsobem vstupuje průmysl do další fáze rozvoje s akcentem na kvalitativní, vyvážený růst.
